【文章来源：天天财富】
2025 年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以 21.94% 的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深 300 表现。
国金证券在其最新研报中指出，港股基金规模突破万亿元大关，但投资风格明显向头部科技股与创新药板块集中，阿里、腾讯等巨头的 「拥挤交易」 现象进一步加剧，而银行等高股息资产遭冷遇。
三季度各类港股基金平均回报均为正。其中，「港股 QDII-主动」 和 「港股通-主动」 两类产品表现领先，平均回报分别为 22.43% 和 20.11%，主要受益于当季涨幅突出的创新药主题基金多为主动管理型。而 「港股通-ETF&被动指数」 类基金因配置较多弹性较弱的高股息和金融类 ETF，整体表现相对落后。
在规模方面，截至三季度末，港股基金总规模显著扩张，合计达到 10330.08 亿元，环比大增 67.98%；基金份额合计 8810.67 亿份，环比增长 42%。当季新发基金数量达 62 只，较上季度翻倍，新发规模为 308.24 亿元，增幅明显。
持仓方面，三季度港股基金平均股票仓位为 93%，较上季度有所上升，且指数型产品股票仓位持续高于主动管理型。港股配置比例平均为 86%，环比略有提升，指数型基金的港股仓位同样长期高于主动管理型。
从板块配置来看，科技 (37%) 和消费 (25%) 仍为前两大重仓板块。医药板块获明显增持 (增加 3 个百分点)，科技板块则出现减持 (减少 2 个百分点)，部分原因在于三季度热门的算力概念在港股中标的相对有限，部分资金转而投向弹性更高的创新药板块。
行业分布上，传媒板块连续四个季度位居重仓行业首位，占比微增 0.26 个百分点；商贸零售持续位列第二，且在三季度重现上升态势，提升 2.45 个百分点；医药板块排名升至第三，连续两季增幅显著，上升 3.09 个百分点；非银金融板块增幅最大，占比达 9.36%，排名上升两位至第五，环比增加 4.16 个百分点；银行板块因弹性较低被明显减持，减少 3.32 个百分点。整体行业集中度有所提高。
个股层面，阿里和腾讯作为前两大重仓股，「拥挤度」 进一步上升。三季度港股基金重仓股市值占比前十依次为：阿里、腾讯、小米、美团、快手、中芯国际、网易、比亚迪、京东、信达生物。其中阿里排名升至第一，腾讯位列第二。阿里因 「互联网+AI 算力」 概念获明显增持 (增加 3.25 个百分点)，中芯国际也获加仓 (增加 1.22 个百分点)。
从重仓基金数量看，前十名个股分别为：腾讯、阿里、小米、中芯国际、美团、快手、信达生物、比亚迪、中国移动、泡泡玛特。中芯国际排名上升三位至第四，美团和快手各降一位，信达生物为近四个季度首次进入前十。阿里和中芯国际获较多基金增持，理想汽车及多只银行股则被减持。整体持股风格进一步向大盘股集中，800 亿市值以上公司占比升至 94%。
重仓股集中度也有所上升。三季度，TOP50、TOP100、TOP200 重仓股的集中度均出现不同程度提升，显示港股基金不仅在头部个股上 「抱团」 加剧，整体持仓也趋于集中。具体来看，TOP50 重仓股市值占全部重仓股总市值比例达 89.04%，环比上升 1.67 个百分点；TOP100 集中度为 95.88%，上升 0.56 个百分点；TOP200 集中度为 99.40%，微升 0.09 个百分点。
（文章来源：财联社）
(原标题：港股基金三季报透视：总规模突破万亿 阿里腾讯 「拥挤度」 再攀升)
(责任编辑：6)
【文章来源：天天财富】
2025 年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以 21.94% 的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深 300 表现。
国金证券在其最新研报中指出，港股基金规模突破万亿元大关，但投资风格明显向头部科技股与创新药板块集中，阿里、腾讯等巨头的 「拥挤交易」 现象进一步加剧，而银行等高股息资产遭冷遇。
三季度各类港股基金平均回报均为正。其中，「港股 QDII-主动」 和 「港股通-主动」 两类产品表现领先，平均回报分别为 22.43% 和 20.11%，主要受益于当季涨幅突出的创新药主题基金多为主动管理型。而 「港股通-ETF&被动指数」 类基金因配置较多弹性较弱的高股息和金融类 ETF，整体表现相对落后。
在规模方面，截至三季度末，港股基金总规模显著扩张，合计达到 10330.08 亿元，环比大增 67.98%；基金份额合计 8810.67 亿份，环比增长 42%。当季新发基金数量达 62 只，较上季度翻倍，新发规模为 308.24 亿元，增幅明显。
持仓方面，三季度港股基金平均股票仓位为 93%，较上季度有所上升，且指数型产品股票仓位持续高于主动管理型。港股配置比例平均为 86%，环比略有提升，指数型基金的港股仓位同样长期高于主动管理型。
从板块配置来看，科技 (37%) 和消费 (25%) 仍为前两大重仓板块。医药板块获明显增持 (增加 3 个百分点)，科技板块则出现减持 (减少 2 个百分点)，部分原因在于三季度热门的算力概念在港股中标的相对有限，部分资金转而投向弹性更高的创新药板块。
行业分布上，传媒板块连续四个季度位居重仓行业首位，占比微增 0.26 个百分点；商贸零售持续位列第二，且在三季度重现上升态势，提升 2.45 个百分点；医药板块排名升至第三，连续两季增幅显著，上升 3.09 个百分点；非银金融板块增幅最大，占比达 9.36%，排名上升两位至第五，环比增加 4.16 个百分点；银行板块因弹性较低被明显减持，减少 3.32 个百分点。整体行业集中度有所提高。
个股层面，阿里和腾讯作为前两大重仓股，「拥挤度」 进一步上升。三季度港股基金重仓股市值占比前十依次为：阿里、腾讯、小米、美团、快手、中芯国际、网易、比亚迪、京东、信达生物。其中阿里排名升至第一，腾讯位列第二。阿里因 「互联网+AI 算力」 概念获明显增持 (增加 3.25 个百分点)，中芯国际也获加仓 (增加 1.22 个百分点)。
从重仓基金数量看，前十名个股分别为：腾讯、阿里、小米、中芯国际、美团、快手、信达生物、比亚迪、中国移动、泡泡玛特。中芯国际排名上升三位至第四，美团和快手各降一位，信达生物为近四个季度首次进入前十。阿里和中芯国际获较多基金增持，理想汽车及多只银行股则被减持。整体持股风格进一步向大盘股集中，800 亿市值以上公司占比升至 94%。
重仓股集中度也有所上升。三季度，TOP50、TOP100、TOP200 重仓股的集中度均出现不同程度提升，显示港股基金不仅在头部个股上 「抱团」 加剧，整体持仓也趋于集中。具体来看，TOP50 重仓股市值占全部重仓股总市值比例达 89.04%，环比上升 1.67 个百分点；TOP100 集中度为 95.88%，上升 0.56 个百分点；TOP200 集中度为 99.40%，微升 0.09 个百分点。
（文章来源：财联社）
(原标题：港股基金三季报透视：总规模突破万亿 阿里腾讯 「拥挤度」 再攀升)
(责任编辑：6)
【文章来源：天天财富】
2025 年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以 21.94% 的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深 300 表现。
国金证券在其最新研报中指出，港股基金规模突破万亿元大关，但投资风格明显向头部科技股与创新药板块集中，阿里、腾讯等巨头的 「拥挤交易」 现象进一步加剧，而银行等高股息资产遭冷遇。
三季度各类港股基金平均回报均为正。其中，「港股 QDII-主动」 和 「港股通-主动」 两类产品表现领先，平均回报分别为 22.43% 和 20.11%，主要受益于当季涨幅突出的创新药主题基金多为主动管理型。而 「港股通-ETF&被动指数」 类基金因配置较多弹性较弱的高股息和金融类 ETF，整体表现相对落后。
在规模方面，截至三季度末，港股基金总规模显著扩张，合计达到 10330.08 亿元，环比大增 67.98%；基金份额合计 8810.67 亿份，环比增长 42%。当季新发基金数量达 62 只，较上季度翻倍，新发规模为 308.24 亿元，增幅明显。
持仓方面，三季度港股基金平均股票仓位为 93%，较上季度有所上升，且指数型产品股票仓位持续高于主动管理型。港股配置比例平均为 86%，环比略有提升，指数型基金的港股仓位同样长期高于主动管理型。
从板块配置来看，科技 (37%) 和消费 (25%) 仍为前两大重仓板块。医药板块获明显增持 (增加 3 个百分点)，科技板块则出现减持 (减少 2 个百分点)，部分原因在于三季度热门的算力概念在港股中标的相对有限，部分资金转而投向弹性更高的创新药板块。
行业分布上，传媒板块连续四个季度位居重仓行业首位，占比微增 0.26 个百分点；商贸零售持续位列第二，且在三季度重现上升态势，提升 2.45 个百分点；医药板块排名升至第三，连续两季增幅显著，上升 3.09 个百分点；非银金融板块增幅最大，占比达 9.36%，排名上升两位至第五，环比增加 4.16 个百分点；银行板块因弹性较低被明显减持，减少 3.32 个百分点。整体行业集中度有所提高。
个股层面，阿里和腾讯作为前两大重仓股，「拥挤度」 进一步上升。三季度港股基金重仓股市值占比前十依次为：阿里、腾讯、小米、美团、快手、中芯国际、网易、比亚迪、京东、信达生物。其中阿里排名升至第一，腾讯位列第二。阿里因 「互联网+AI 算力」 概念获明显增持 (增加 3.25 个百分点)，中芯国际也获加仓 (增加 1.22 个百分点)。
从重仓基金数量看，前十名个股分别为：腾讯、阿里、小米、中芯国际、美团、快手、信达生物、比亚迪、中国移动、泡泡玛特。中芯国际排名上升三位至第四，美团和快手各降一位，信达生物为近四个季度首次进入前十。阿里和中芯国际获较多基金增持，理想汽车及多只银行股则被减持。整体持股风格进一步向大盘股集中，800 亿市值以上公司占比升至 94%。
重仓股集中度也有所上升。三季度，TOP50、TOP100、TOP200 重仓股的集中度均出现不同程度提升，显示港股基金不仅在头部个股上 「抱团」 加剧，整体持仓也趋于集中。具体来看，TOP50 重仓股市值占全部重仓股总市值比例达 89.04%，环比上升 1.67 个百分点；TOP100 集中度为 95.88%，上升 0.56 个百分点；TOP200 集中度为 99.40%，微升 0.09 个百分点。
（文章来源：财联社）
(原标题：港股基金三季报透视：总规模突破万亿 阿里腾讯 「拥挤度」 再攀升)
(责任编辑：6)
【文章来源：天天财富】
2025 年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以 21.94% 的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深 300 表现。
国金证券在其最新研报中指出，港股基金规模突破万亿元大关，但投资风格明显向头部科技股与创新药板块集中，阿里、腾讯等巨头的 「拥挤交易」 现象进一步加剧，而银行等高股息资产遭冷遇。
三季度各类港股基金平均回报均为正。其中，「港股 QDII-主动」 和 「港股通-主动」 两类产品表现领先，平均回报分别为 22.43% 和 20.11%，主要受益于当季涨幅突出的创新药主题基金多为主动管理型。而 「港股通-ETF&被动指数」 类基金因配置较多弹性较弱的高股息和金融类 ETF，整体表现相对落后。
在规模方面，截至三季度末，港股基金总规模显著扩张，合计达到 10330.08 亿元，环比大增 67.98%；基金份额合计 8810.67 亿份，环比增长 42%。当季新发基金数量达 62 只，较上季度翻倍，新发规模为 308.24 亿元，增幅明显。
持仓方面，三季度港股基金平均股票仓位为 93%，较上季度有所上升，且指数型产品股票仓位持续高于主动管理型。港股配置比例平均为 86%，环比略有提升，指数型基金的港股仓位同样长期高于主动管理型。
从板块配置来看，科技 (37%) 和消费 (25%) 仍为前两大重仓板块。医药板块获明显增持 (增加 3 个百分点)，科技板块则出现减持 (减少 2 个百分点)，部分原因在于三季度热门的算力概念在港股中标的相对有限，部分资金转而投向弹性更高的创新药板块。
行业分布上，传媒板块连续四个季度位居重仓行业首位，占比微增 0.26 个百分点；商贸零售持续位列第二，且在三季度重现上升态势，提升 2.45 个百分点；医药板块排名升至第三，连续两季增幅显著，上升 3.09 个百分点；非银金融板块增幅最大，占比达 9.36%，排名上升两位至第五，环比增加 4.16 个百分点；银行板块因弹性较低被明显减持，减少 3.32 个百分点。整体行业集中度有所提高。
个股层面，阿里和腾讯作为前两大重仓股，「拥挤度」 进一步上升。三季度港股基金重仓股市值占比前十依次为：阿里、腾讯、小米、美团、快手、中芯国际、网易、比亚迪、京东、信达生物。其中阿里排名升至第一，腾讯位列第二。阿里因 「互联网+AI 算力」 概念获明显增持 (增加 3.25 个百分点)，中芯国际也获加仓 (增加 1.22 个百分点)。
从重仓基金数量看，前十名个股分别为：腾讯、阿里、小米、中芯国际、美团、快手、信达生物、比亚迪、中国移动、泡泡玛特。中芯国际排名上升三位至第四，美团和快手各降一位，信达生物为近四个季度首次进入前十。阿里和中芯国际获较多基金增持，理想汽车及多只银行股则被减持。整体持股风格进一步向大盘股集中，800 亿市值以上公司占比升至 94%。
重仓股集中度也有所上升。三季度，TOP50、TOP100、TOP200 重仓股的集中度均出现不同程度提升，显示港股基金不仅在头部个股上 「抱团」 加剧，整体持仓也趋于集中。具体来看，TOP50 重仓股市值占全部重仓股总市值比例达 89.04%，环比上升 1.67 个百分点；TOP100 集中度为 95.88%，上升 0.56 个百分点；TOP200 集中度为 99.40%，微升 0.09 个百分点。
（文章来源：财联社）
(原标题：港股基金三季报透视：总规模突破万亿 阿里腾讯 「拥挤度」 再攀升)
(责任编辑：6)
