【文章来源：金十数据】
据报道，存储芯片龙头闪迪 (SNDK.O) 已将其 11 月份的 NAND 闪存合约价格大幅上调 50%。这一举措凸显了存储器市场供应迅速趋紧的现状。
市场消息人士称，闪迪的价格调整在存储供应链中引发了震动，促使创见 （Transcend）、宜鼎国际 （Innodisk） 与宇瞻科技 （Apacer Technology） 等模块制造商暂停出货并重新评估报价。
其中，创见从 11 月 7 日起暂停报价和发货，预计 「市场环境将持续向好」，即价格在稳定下来之前可能会继续上涨。
从数据来看，内存行业表现强劲。2025 年第三季度，创见科技、宜鼎国际与宇瞻科技三家公司营收与利润均显著增长，毛利率普遍维持高位，整体业绩呈现出存储市场需求旺盛、价格回升及企业盈利能力增强的趋势。
三家公司都将业绩增长归功于晶圆厂的供应集中化。这些晶圆厂优先生产高利润率的 DRAM，例如用于 AI 服务器和高性能计算设备的 DDR5 和 HBM（高带宽内存）。然而，老款 DDR4 产品虽然对工业和企业系统仍然至关重要，但目前供应短缺，进一步推高了下游产品的价格。
这与今年整个芯片行业的情况如出一辙：AI 工作负载占据了主导地位。晶圆厂正将更多生产线投入到用于 GPU 和加速器的尖端内存生产中，导致消费级固态硬盘、嵌入式模块和主流 DDR4 等通用内存领域供不应求。内存供应商利润飙升，而 OEM 厂商和终端用户则疲于奔命。
媒体称，创见预计，市场 「上涨势头」 将持续，因为各公司需要在提价和有限产能之间寻求平衡。
分析认为，由于闪迪的 NAND 闪存价格上涨以及 DRAM 内存持续短缺，固态硬盘 （SSD） 和内存模块的价格走势只有一个方向：上涨，而不是下跌。历史经验表明，内存制造商在嗅到利润时，不会急于在一夜之间扩大供应。
AI 仍在消耗着行业所能生产的每一块剩余芯片，这种短缺状况可能会持续到 2026 年——除非 AI 泡沫突然破裂，但即便如此，经济也将面临更大的挑战。
高盛看好闪迪：目标价 280 美元，较此前翻倍
高盛此前已经重申对闪迪的 「买入」 评级，并将目标价定为 280 美元，较此前的目标价翻倍。
该投行指出，闪迪 「利润率表现非常强劲」，达 27.93%，且公司给出的业绩指引超出市场预期，带动股价上涨 7%。根据 InvestingPro 的数据，尽管闪迪今年迄今已录得高达 476.92% 的回报率，但从 「公允价值」 分析来看，该股仍显得估值偏高。
高盛表示，在财报发布前，受益于积极的价格预期以及行业供需紧张的局面，投资者的预期已显著上升。
该机构对公司管理层关于 「2026 年将采取有节制的供给增长」 的表态表示信心，认为这将支撑市场对 NAND 闪存市场未来几个季度供不应求的预期。
高盛维持对闪迪的 「买入」 评级，并指出公司 「具备跑赢大盘的潜力」，预计其毛利率将在 「接下来几个季度显著改善」。闪迪在股价动能方面的得分高达 4.84（满分 5 分），进一步强化了看涨前景。
在最新财报中，闪迪公司公布了 2025 财年第一季度的强劲业绩，营收达到 23.08 亿美元，同比大增 23%。非公认会计准则 （Non-GAAP） 下的每股收益为 1.22 美元，较上一季度的 0.29 美元大幅上升。
