【文章来源：期货日报】
近年来，随着大宗商品价格波动加剧，如何有效管理价格风险已成为实体企业稳健经营的关键。近日，期货日报记者深入了解了徽商期货助力安徽省徽商集团物产有限公司 （下称徽商物产） 成功开展乙二醇套期保值业务的实践历程。据了解，此次期货实践为安徽省属国有企业探索利用衍生工具管理经营风险提供了宝贵经验。
作为安徽省徽商集团有限公司直属控股全资子公司，徽商物产是专业从事生产资料经营的大型流通企业，业务涵盖金属材料、仓储物流、加工配送、供应链服务等领域，网络覆盖全省、辐射全国，其致力于成为安徽领军、华东领跑和全国领先的综合贸易平台商与产业链集成服务商。
面对乙二醇价格波动带来的经营挑战，徽商物产积极寻求利用期货及衍生工具进行风险管理的有效路径。徽商期货研究所期权部经理李红霞告诉记者，2023 年下半年，徽商期货专门成立项目服务小组，围绕专业技能培训、管理制度建设、组织架构搭建等环节，梳理业务流程，为徽商物产提供了全方位的支持，助力其系统性构建套期保值业务体系。
在专业技能提升方面，徽商期货组织研究所、技术中心、结算部等部门的专业讲师，为徽商物产量身定制了涵盖期货基础、套保操作、软件使用、交割流程及市场投研等内容的系列培训课程，显著提升了企业人员的专业认知与实操能力。
在制度体系建设上，徽商期货项目服务小组依据 《安徽省省属企业高风险投资业务监督管理暂行办法》 及集团相关管理办法，协助徽商物产制定了 《安徽省徽商集团物产有限公司经营性套期保值业务工作细则》，对套保原则、组织职责、业务流程、资金管理、风险监控、监督考核及保密工作等七个方面进行了全面规范，以 「稳步推进、制度先行」 的理念，协助企业逐步搭建起套保业务内部管理制度。
在组织架构优化方面，在保留原有决策与信息传导机制的基础上，徽商物产成立了专门的套期保值业务执行机构，明确了运营、经营、财务等部门的职责分工，同时设立风险监控岗与财务核算岗，确保业务执行、风险监督与资金管理的协同运作。
在完成制度与体系搭建并报经集团及省国资委备案批复后，徽商物产于 2023 年 12 月正式启动乙二醇套期保值业务。李红霞表示，该业务坚持以降低现货市场风险敞口为原则，业务启动初期主要是采用卖出套保模式，在现货采购的同时，利用期货和期权工具开展卖出套期保值操作。
李红霞介绍，2023 年 12 月至 2024 年 4 月，徽商物产共开展五期乙二醇套保操作，累计套保量达 2500 吨。在为期三个多月的业务实践中，企业严格执行风险控制流程，实行市值亏损预警机制与周度异常报告制度，并由集团进行季度监督，确保了业务在既定框架内稳健运行。
「通过系列套保操作，企业期货端累计实现盈利 12.98 万元，有效对冲了部分现货经营中的价格波动风险。」 李红霞表示，更为重要的是，通过此次期货实践，徽商物产不仅完成了核心操作团队的组建，更建立起一套涵盖流程、制度与风控的成熟业务体系。项目结束后，徽商物产已成功将套保品种拓展至热卷、螺纹钢等其他大宗商品，展现出良好的业务延续性与扩展能力。
李红霞表示，通过科学运用套期保值工具，徽商物产构建了贯穿采购、生产、销售全周期的价格风险管理体系，显著增强了经营稳定性与市场竞争力，推动企业从传统贸易商向产业链价值整合者转型升级。
「此外，在上述期货实践中，徽商期货的深度服务不仅帮助徽商物产在风险管理上实现了 『从 0 到 1』 的突破，也为安徽省属国有企业合规、稳健地涉足期货市场提供了可复制、可推广的实践范式，具有重要的示范意义与行业参考价值。」 李红霞说。
