全球金融市场画风突变。
受美股市场暴跌影响，市场避险情绪持续发酵，全球资产遭遇抛售潮。今日，亚洲交易时段，日韩股市全线大跌，A 股市场震荡调整，沪指跌超 2%；欧洲股市亦集体低开，欧洲斯托克 50 指数、英国富时 100 指数、法国 CAC40 指数、德国 DAX30 指数均跌超 1%。另外，加密货币、黄金、原油等资产亦集体重挫，比特币一度跌破 82000 美元，日内一度暴跌超 9%。
有分析指出，美联储降息预期持续降温是全球金融市场大跌的原因之一。CME「美联储观察」 显示，美联储 12 月降息 25 个基点概率降至 35.1%。全球资产管理巨头先锋集团 （Vanguard） 认为，AI 基础设施的大规模支出热潮将推动美国经济强劲增长，美联储未来仅有一到两次降息。
全球大跌
11 月 21 日，亚太市场全线重挫，截至收盘，MSCI 亚洲新兴市场指数大跌 2.78%，韩国首尔综指大跌 3.79%，日经 225 指数大跌 2.4%。AI 概念股、芯片股领跌，爱德万测试暴跌超 12%，软银集团暴跌近 11%，SK 海力士大跌近 9%。
A 股市场全天震荡调整，截至收盘，沪指跌 2.45%，深成指跌 3.41%，创业板指跌 4.02%。沪深两市成交金额 1.97 万亿元，较上一个交易日放量 2575 亿元。
与此同时，加密货币市场全线重挫，截至北京时间 21 日 16:00，比特币日内大跌超 8%，报 84372 美元；以太坊日内暴跌超 9%。加密金融服务公司 Matrixport 发表市场分析观点称，比特币目前进入极度恐慌区间，市场悲观情绪回到近十年少见的低位。
有分析师表示，在比特币等加密货币持续遭遇抛售的背景下，市场担心会出现进一步的大规模强制平仓，因为散户投资者可能需要清算其他资产来满足追加保证金的要求。
黄金亦承压下跌，截至北京时间 21 日 16:00，现货黄金价格跌 0.4%，报 4043.61 美元/盎司；油价下跌，布伦特原油跌超 1%，报 62.6 美元；WTI 原油跌幅 1.44%，报 58.15 美元。
消息面上，投资者即使在英伟达发布亮眼财报后仍继续抛售风险较高的资产，美股三大指数隔夜全线跳水，道指收跌 0.84%，标普 500 指数收跌 1.56%，纳指大跌 2.15%。
高盛顶级交易员 Ryan Sharkey 表示：「真正的好消息 （英伟达业绩超预期） 没有得到相应的回报，通常是一个不好的信号。」
备受关注的美国劳工部报告显示，9 月非农就业岗位增加 11.9 万个，远超此前预估的 5 万个。
Zaner Metals 副总裁 Peter Grant 表示：「这些数据证实了美联储 10 月会议的判断——就业市场放缓但保持稳定。12 月降息的可能性正在减小。」
CME「美联储观察」 显示，美联储 12 月降息 25 个基点概率降至 35.1%，维持利率不变概率为 64.9%。此外，美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点概率为 51.6%，维持利率不变概率为 29%，累计降息 50 个基点概率为 19.5%。
受此影响，美元兑多数主要货币汇率走强，令以美元计价的黄金对海外买家更加昂贵，进一步压制了黄金需求。
最 「鹰派」 的预测
有分析指出，美联储降息预期重挫是全球金融市场大跌的主要原因之一。全球资产管理巨头先锋集团 （Vanguard） 认为，AI 基础设施的大规模支出热潮将推动美国经济强劲增长，美联储降息幅度将远低于华尔街预期。
先锋集团固定收益主管 Sara Devereux 在接受采访时表示，预计在今秋两次 25 个基点降息后，美联储将仅再降息 1—2 次。
这一 「鹰派」 预测与市场押注形成鲜明对比。目前市场一致预期美联储到 2026 年底将降息三至四次，Devereux 认为 「市场对美联储降息的定价过多」。她预计利率可能在 「明年年中」 达到中性水平。
先锋集团基于 AI 基础设施支出的持续增长大幅上调了美国 GDP 预测。Devereux 表示，公司预计美国今年经济增长 1.9%，但到 2026 年将加速至 2.25%。
Devereux 还警告称，企业债券价格在未来几个月可能受到冲击，因为市场需要消化包括亚马逊、Meta、Alphabet 和甲骨文在内的公司大量发债。摩根大通估计，2026 年企业债券发行规模预计达 1.8 万亿美元。
与此同时，美联储理事 Lisa Cook 也公开警告私人信贷领域 「潜在的资产估值脆弱性」，以及其与金融体系的复杂关联可能带来的风险，引发市场警惕。
高盛合伙人 John Flood 在给客户的报告中直言：「目前市场上伤痕累累。」 他指出，投资者已完全进入 「盈亏保护模式」，过度关注于对冲市场拥挤的风险。
据高盛模型预测，无论未来一周市场如何演变，CTA 基金都将是净卖方。交易员正紧盯标普 500 指数 6457 点的中期关键点位水平，一旦跌破，可能触发更大规模的程序化卖盘。
另外，高盛还预测，美股市场周五将迎来史上规模最大的 11 月期权到期日，预计将有 3.1 万亿美元名义价值的期权到期，其中包括 1.7 万亿美元的 SPX 指数期权和 7250 亿美元的个股期权。
（券商中国）
文章转载自 东方财富
