卫星互联网概念 11 月 24 日走强，板块中航天环宇、雷科防务、航天发展涨停；臻镭科技、华力创通、振芯科技、上海沪工等也明显上涨。
消息面上，在日前召开的 2025 中国 5G+工业互联网大会上，工业和信息化部正式启动卫星物联网业务商用试验。据了解，此次商用试验期为两年，目标是通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式。
同时，国防科工局官网近日发布 2026 年度考试录用公务员公告，其中，招聘 「商业航天司航天监管岗」，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。
中信证券认为，商业航天司的成立将有效整合多部门相关职能，卫星产业发展有望在更高层面实现统筹协调，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的推进效率也有望进一步提升。
综合券商研报来看，卫星互联网产业链可关注卫星平台及制造 （中国卫星、上海沪工等）、卫星载荷及元器件 （航天电子、上海瀚讯等）、卫星运营及服务 （中国卫通、中科星图等）、终端应用 （海格通信、华力创通等） 等环节。
往后看，方正证券表示，2028 年 GW 星座预计将达成 「百箭千星」 计划，2035 年将完成全年近 2500 颗卫星的发射，对火箭发射的需求将大幅增加。随着中国星网的 GW 星座及上海垣信的千帆星座的突破，组网密集期已经到来，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点。
中国银河持有类似观点，卫星物联网商用试验将推动我国商业航天产业链从上游制造向下游应用端延伸，这意味着商业卫星产业即将进入需求侧牵引与供给侧支撑双向发力的新阶段，产业闭环有望成型，上下游相关参与企业迎来广阔发展空间。
（东方财富研究中心）
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