现金流紧张，疑似崩盘？1919 创始人杨陵江回应传闻

每经记者｜刘明涛    每经编辑｜彭水萍    

对于 「深陷资金链紧张、疑似崩盘」 的舆论漩涡，1919 集团创始人、董事长杨陵江近期在接受中国酒类流通协会零售及连锁专业委员会副秘书长郭宏利专访时正面回应传闻：「1919 负债率年底将降至 20% 以下，我崩什么盘！」

《每日经济新闻·将进酒》 记者注意到，作为国内最早的连锁酒类直供品牌之一，1919 已经深耕酒类流通领域 25 年。当前整个酒类行业、特别是流通领域正处于艰难时期，杨陵江在此次专访中也透露出自己对行业的看法。杨陵江称行业调整并非周期波动，而是消费场景变革与即时零售崛起的必然结果，而具备 「六大硬能力」 的连锁企业将成为破局关键。 

回应负面传闻：负债率将降至 20% 以下

今年四季度以来，关于 「1919 拖欠线上业务清分款项、现金流断裂、疑似崩盘」 的消息不断，这也让 1919 又一次站在行业舆论的风口浪尖。

面对传闻满天飞，杨陵江在和郭宏利的对话中进行了一一回应，并表示目前 1919 是历史上最健康的时候。

杨陵江称，「公司将近还掉了 60 多亿的负债，负债率从 92% 可能降至年底不到 20%，所以我公司是健康的。一家负债率 20% 的企业，净资产有 10 个亿，我崩什么盘。」

而对于现金流紧张的问题，杨陵江进一步解释表示，「现金流紧张是因为公司有考虑想进一步降杠杆、应对风险。（杠杆） 我们一直降得很快，银行流贷从高峰时的 21 亿降到现在的 4 亿多。我们的供应链金融从 20 多亿降到现在只有 1.5 亿。我想进一步降 （杠杆），这样公司更健康。……我们争取在 12 月份把所有问题全部解决。另外，我们欠加盟商、酒商等方面的钱不到一个亿，绝对是非常小。所以说这样的情况下，我认为我 （公司） 是历史上最健康的时候。」

值得关注的是，1919 自从 2023 年年中宣布从新三板退市后，近期又有消息称将重启上市计划，将向资本市场吸引投资。对此，杨陵江回应称，公司将在国家法律框架下，以合理合规为前提，尽早推进资本化进程。

看待行业周期：痛点并不在 「年轻人不喝白酒」

2025 年，白酒行业正处于最为艰难的时刻，但在刚刚过去的 「双 11」，即时零售却异常火爆。数据显示，自 10 月双 11 预售开启以来，1919 天猫官方旗舰店内的闪购订单环比上涨了 20 倍，旗舰店的进店人数、浏览频次相比去年双 11 增长 5 倍，新客数量同比增长 90%，各项数据均创下历史新高。

一边是行业疲软，一边是即时零售的火热，对于这冰火两重天的现象，杨陵江也有自己的看法。

杨陵江认为，今年白酒行业中高端白酒市场大幅萎缩，库存积压与价格倒挂成为行业痛点，而并非 「年轻人不喝白酒」。

他指出，市场困境的核心并非周期波动，主要有两点原因：一是社会文明进程的推进带来了不可逆的变化，如商务和公务宴请消费场景减少；二是即时零售的发展趋势，即时零售并非电商对线下的简单替代，而是电商向线下服务体验的妥协，更是生活方式进步的必然结果。

作为酒类即时零售的先行者，杨陵江认为，即时零售已从 「模式」 升级为连锁企业的 「核心能力」。1919 自创立之初便以 「19 分钟送达」 为口号布局，如今这一赛道已成为行业转型的焦点。在他看来，酒类连锁企业要在未来生存，必须具备 「六大硬能力」，即商业品牌、规模优势、线上获客、线下履约、综合供应链以及数据变现能力。

在此次专访过程中，杨陵江也对白酒消费的长期前景抱有信心，「只要文化自信，不仅中国人还会继续喝白酒，全世界都会跟着喝白酒。」

封面图片来源：每经记者 张海妮 摄