最近一段日子，对曾经风光无两的 「AI 宠儿」 英伟达来说，日子不太好过——一方面，市场上越来越多人担忧 「AI 泡沫」 破裂风险，另一方面，谷歌的定制芯片 TPU 又成为英伟达 GPU 的又一劲敌，英伟达在 AI 芯片市场上的主导地位面临被挑战的风险。
然而，美国银行分析师 Vivek Arya 却并不那么担忧。他坚持认为，英伟达的长期前景仍然强劲，并将在未来几年维持其 AI 芯片的主导地位。他还重申了对英伟达的 「买入」 评级。
英伟达仍会占据行业主导地位
美银分析师表示，他注意到了谷歌 TPU 对英伟达的挑战风险，但他认为，这是整个行业更广泛的人工智能加速竞赛的一部分，这种竞赛对整个行业都有益处。
他预计到 2030 年，人工智能数据中心市场将增长五倍，达到约 1.2 万亿美元，而目前的市场规模为 2420 亿美元。
Vivek Arya 预计，未来英伟达将保持其领先地位，不过到 2030 年时，其市场份额将从目前估计的 85% 略微下滑至 75%。
此外，他指出，英伟达股票的市盈率约为未来收益的 25 倍。因此他认为，鉴于英伟达营收和每股收益预计会有超过 40% 的增长，其股价仍被低估。
与此同时，Vivek Arya 表示，英伟达的另一个竞争对手——AMD 的长期前景也同样乐观。他提到，AMD 股票的市盈率目前为 2026 年预期收益的 33 倍，这反映了其在 CPU、GPU、嵌入式和游戏等领域的多元化增长动力。
「英伟达仍然领先一代」
谷歌最新版本的 TPU 名为 Ironwood，于今年 4 月发布，采用液冷设计，专为运行 AI 推理工作负载而设计。
上周，谷歌发布了公司最强大模型 Gemini 3，这款广受好评的 AI 模型正是在谷歌的 TPU——而非英伟达 GPU——上训练的。这一技术成就增强了 TPU 作为英伟达 GPU 可靠替代方案的说法的可信度。
不过，上周五，Vivek Arya 还在另一篇报告中表示，面对来自谷歌定制 TPU 芯片的竞争压力，尽管需要承认 Gemini 的成功可能会让 OpenAI 的模型黯然失色，但仍需强调的是，英伟达在整个生态系统中仍然会保持着更广泛的地位。
该报告称，英伟达 GPU「在每个云中都可用，并且几乎参与了所有其他 LLM」，并提供 「最佳的每瓦性能」。
美东时间周二美股午盘时段，英伟达在社交媒体平台 X 上罕见地发贴安抚市场称：
「我们为谷歌取得的成功感到高兴——他们在 AI 领域取得了巨大进步，我们也将继续向谷歌提供产品。英伟达目前领先行业一代——我们是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
