近期，玻璃现货价格走势相对稳定，国内多数地区产销率持续在 100% 一线运行，生产企业库存缓慢累积，市场供应压力小幅增加。长期来看，玻璃总体供需格局仍偏宽松，价格或维持下跌趋势。
供应方面，根据卓创资讯数据，当前全国浮法玻璃生产线共计 284 条，在产 216 条，日熔量共计 154555 吨，较上期减少 1600 吨，当前行业产能利用率为 79.41%。12 月产线冷修预期逐渐升温，短期供应压力将下降，进而推动期货价格反弹。此外，湖北地区部分产线意外冷修引发市场对供应持续收缩的担忧，空头阶段性离场，期货价格快速反弹。
需求方面，从机构调研结果来看，下游多家加工厂表示今年需求总体偏弱：玻璃订单下降，工程订单较少，家装订单和出口订单表现尚可，总量下降。整体来看，今年下游经营相对困难，仅大企业保持微薄的利润，多数企业处于亏损状态。当前房地产市场表现不佳，新开工面积、施工面积、竣工面积等数据下滑直接导致玻璃需求疲软。尽管有城市更新、保交楼等政策预期，但政策传导仍需要时间，短期内难以对玻璃需求产生实质性的拉动作用，市场对玻璃的需求前景仍持谨慎态度。
库存方面，高库存一直是阻碍玻璃期货价格企稳反弹的关键因素之一。数据显示，全国浮法玻璃厂内库存处于近年同期高位，显著高于去年同期，主产区中游库存同样偏高。因此，在需求没有明显改善的情况下，即便国内整体供应有所降低，巨大的库存压力仍将压制玻璃价格。
综上所述，虽然短期供应收缩预期利多玻璃价格，但未来市场整体供需格局仍偏宽松，价格上行空间依然受到限制。中长期需关注两大关键变量：一是房地产竣工数据能否企稳回升，这是需求改善的核心信号；二是产能出清速度，若行业亏损持续扩大推动更多产线冷修，供需格局有望迎来根本性转变。在此之前，玻璃期货价格大概率维持 「区间震荡、重心下移」 的弱势格局。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
