【文章来源：金十数据】
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尽管投资者对本周发布延迟已久数据翘首以待，但他们可能需要等待更长时间才能看清美国经济的真实状况。
美国劳工统计局 （BLS） 发布的两份关于就业和通胀的报告，将成为数月来反映经济走势的最佳参考——此前创纪录的政府停摆导致常规数据发布中断。但分析师警告，这些延迟发布的统计数据已存在偏差，只能有限反映这一全球最大经济体的健康状况。
「我们仍处于迷雾之中，即将发布的数据聊胜于无，」 毕马威美国 （KPMG US） 首席经济学家黛安·斯旺克 （Diane Swonk） 表示，「但它不会是确定性的答案，因为它反映的是一个不断变化的经济，而且数据本身仍不完整。」
上周，美联储在一场分歧严重的会议后投票决定将利率降至三年低点。这场会议暴露了央行内部的深层裂痕——究竟该优先应对疲软的就业市场，还是逐步攀升的通胀。
上月结束的史无前例的政府停摆，加剧了这种不确定性。联邦统计机构在停摆期间暂停了数据收集工作，部分关键报告被推迟，另有一些则直接作废，让政策制定者难以看清经济全貌。
美联储主席鲍威尔上周表示，目前的借贷成本 「已处于中性利率估计区间的广泛范围内」，明年是否进一步降息将取决于新的数据。
「我们已做好充分准备，等待观察经济的发展态势，」 他说。
周二发布的就业数据将涵盖 11 月情况以及 10 月的部分数据。周四发布的消费者价格指数 （CPI） 报告则仅包含 11 月数据，10 月的报告已被取消。
加拿大皇家银行 （Royal Bank of Canada） 首席经济学家弗朗西斯·唐纳德 （Frances Donald） 表示：「即将发布的就业和通胀数据都可能存在偏差，无法让我们获得清晰的解读——这既受停摆本身的影响，也源于必须进行的各种方法调整。」
「因此，想要从 10 月、11 月或 12 月的数据中得出重大结论或启示，将是非常困难的，」 唐纳德补充道。
在数据匮乏的背景下，美联储对于降息的幅度和速度存在明显分歧，尤其是就业数据，这可能会对其明年的利率政策走向产生重要影响。
「表现疲软的数据将确立就业市场的疲软趋势，市场和美联储官员可能会将这一趋势推演至明年，」 花旗首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特 （Andrew Hollenhorst） 表示，「另一方面，若数据表现强劲，近期的疲软态势可能会被视为暂时性的季节性波动。」
但霍伦霍斯特补充称，通胀数据 「将比就业报告更不完整，也更难解读」。美联储内部对于新关税在未来几个月可能推高物价的程度，也存在分歧。
「可能要等到明年 1 月发布 12 月的数据后，我们才能有把握判断通胀是在向目标水平回落，还是停留在高位，」 他说。
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尽管投资者对本周发布延迟已久数据翘首以待，但他们可能需要等待更长时间才能看清美国经济的真实状况。
美国劳工统计局 （BLS） 发布的两份关于就业和通胀的报告，将成为数月来反映经济走势的最佳参考——此前创纪录的政府停摆导致常规数据发布中断。但分析师警告，这些延迟发布的统计数据已存在偏差，只能有限反映这一全球最大经济体的健康状况。
「我们仍处于迷雾之中，即将发布的数据聊胜于无，」 毕马威美国 （KPMG US） 首席经济学家黛安·斯旺克 （Diane Swonk） 表示，「但它不会是确定性的答案，因为它反映的是一个不断变化的经济，而且数据本身仍不完整。」
上周，美联储在一场分歧严重的会议后投票决定将利率降至三年低点。这场会议暴露了央行内部的深层裂痕——究竟该优先应对疲软的就业市场，还是逐步攀升的通胀。
上月结束的史无前例的政府停摆，加剧了这种不确定性。联邦统计机构在停摆期间暂停了数据收集工作，部分关键报告被推迟，另有一些则直接作废，让政策制定者难以看清经济全貌。
美联储主席鲍威尔上周表示，目前的借贷成本 「已处于中性利率估计区间的广泛范围内」，明年是否进一步降息将取决于新的数据。
「我们已做好充分准备，等待观察经济的发展态势，」 他说。
周二发布的就业数据将涵盖 11 月情况以及 10 月的部分数据。周四发布的消费者价格指数 （CPI） 报告则仅包含 11 月数据，10 月的报告已被取消。
加拿大皇家银行 （Royal Bank of Canada） 首席经济学家弗朗西斯·唐纳德 （Frances Donald） 表示：「即将发布的就业和通胀数据都可能存在偏差，无法让我们获得清晰的解读——这既受停摆本身的影响，也源于必须进行的各种方法调整。」
「因此，想要从 10 月、11 月或 12 月的数据中得出重大结论或启示，将是非常困难的，」 唐纳德补充道。
在数据匮乏的背景下，美联储对于降息的幅度和速度存在明显分歧，尤其是就业数据，这可能会对其明年的利率政策走向产生重要影响。
「表现疲软的数据将确立就业市场的疲软趋势，市场和美联储官员可能会将这一趋势推演至明年，」 花旗首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特 （Andrew Hollenhorst） 表示，「另一方面，若数据表现强劲，近期的疲软态势可能会被视为暂时性的季节性波动。」
但霍伦霍斯特补充称，通胀数据 「将比就业报告更不完整，也更难解读」。美联储内部对于新关税在未来几个月可能推高物价的程度，也存在分歧。
「可能要等到明年 1 月发布 12 月的数据后，我们才能有把握判断通胀是在向目标水平回落，还是停留在高位，」 他说。
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尽管投资者对本周发布延迟已久数据翘首以待，但他们可能需要等待更长时间才能看清美国经济的真实状况。
美国劳工统计局 （BLS） 发布的两份关于就业和通胀的报告，将成为数月来反映经济走势的最佳参考——此前创纪录的政府停摆导致常规数据发布中断。但分析师警告，这些延迟发布的统计数据已存在偏差，只能有限反映这一全球最大经济体的健康状况。
「我们仍处于迷雾之中，即将发布的数据聊胜于无，」 毕马威美国 （KPMG US） 首席经济学家黛安·斯旺克 （Diane Swonk） 表示，「但它不会是确定性的答案，因为它反映的是一个不断变化的经济，而且数据本身仍不完整。」
上周，美联储在一场分歧严重的会议后投票决定将利率降至三年低点。这场会议暴露了央行内部的深层裂痕——究竟该优先应对疲软的就业市场，还是逐步攀升的通胀。
上月结束的史无前例的政府停摆，加剧了这种不确定性。联邦统计机构在停摆期间暂停了数据收集工作，部分关键报告被推迟，另有一些则直接作废，让政策制定者难以看清经济全貌。
美联储主席鲍威尔上周表示，目前的借贷成本 「已处于中性利率估计区间的广泛范围内」，明年是否进一步降息将取决于新的数据。
「我们已做好充分准备，等待观察经济的发展态势，」 他说。
周二发布的就业数据将涵盖 11 月情况以及 10 月的部分数据。周四发布的消费者价格指数 （CPI） 报告则仅包含 11 月数据，10 月的报告已被取消。
加拿大皇家银行 （Royal Bank of Canada） 首席经济学家弗朗西斯·唐纳德 （Frances Donald） 表示：「即将发布的就业和通胀数据都可能存在偏差，无法让我们获得清晰的解读——这既受停摆本身的影响，也源于必须进行的各种方法调整。」
「因此，想要从 10 月、11 月或 12 月的数据中得出重大结论或启示，将是非常困难的，」 唐纳德补充道。
在数据匮乏的背景下，美联储对于降息的幅度和速度存在明显分歧，尤其是就业数据，这可能会对其明年的利率政策走向产生重要影响。
「表现疲软的数据将确立就业市场的疲软趋势，市场和美联储官员可能会将这一趋势推演至明年，」 花旗首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特 （Andrew Hollenhorst） 表示，「另一方面，若数据表现强劲，近期的疲软态势可能会被视为暂时性的季节性波动。」
但霍伦霍斯特补充称，通胀数据 「将比就业报告更不完整，也更难解读」。美联储内部对于新关税在未来几个月可能推高物价的程度，也存在分歧。
「可能要等到明年 1 月发布 12 月的数据后，我们才能有把握判断通胀是在向目标水平回落，还是停留在高位，」 他说。
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美国劳工统计局 （BLS） 发布的两份关于就业和通胀的报告，将成为数月来反映经济走势的最佳参考——此前创纪录的政府停摆导致常规数据发布中断。但分析师警告，这些延迟发布的统计数据已存在偏差，只能有限反映这一全球最大经济体的健康状况。
「我们仍处于迷雾之中，即将发布的数据聊胜于无，」 毕马威美国 （KPMG US） 首席经济学家黛安·斯旺克 （Diane Swonk） 表示，「但它不会是确定性的答案，因为它反映的是一个不断变化的经济，而且数据本身仍不完整。」
上周，美联储在一场分歧严重的会议后投票决定将利率降至三年低点。这场会议暴露了央行内部的深层裂痕——究竟该优先应对疲软的就业市场，还是逐步攀升的通胀。
上月结束的史无前例的政府停摆，加剧了这种不确定性。联邦统计机构在停摆期间暂停了数据收集工作，部分关键报告被推迟，另有一些则直接作废，让政策制定者难以看清经济全貌。
美联储主席鲍威尔上周表示，目前的借贷成本 「已处于中性利率估计区间的广泛范围内」，明年是否进一步降息将取决于新的数据。
「我们已做好充分准备，等待观察经济的发展态势，」 他说。
周二发布的就业数据将涵盖 11 月情况以及 10 月的部分数据。周四发布的消费者价格指数 （CPI） 报告则仅包含 11 月数据，10 月的报告已被取消。
加拿大皇家银行 （Royal Bank of Canada） 首席经济学家弗朗西斯·唐纳德 （Frances Donald） 表示：「即将发布的就业和通胀数据都可能存在偏差，无法让我们获得清晰的解读——这既受停摆本身的影响，也源于必须进行的各种方法调整。」
「因此，想要从 10 月、11 月或 12 月的数据中得出重大结论或启示，将是非常困难的，」 唐纳德补充道。
在数据匮乏的背景下，美联储对于降息的幅度和速度存在明显分歧，尤其是就业数据，这可能会对其明年的利率政策走向产生重要影响。
「表现疲软的数据将确立就业市场的疲软趋势，市场和美联储官员可能会将这一趋势推演至明年，」 花旗首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特 （Andrew Hollenhorst） 表示，「另一方面，若数据表现强劲，近期的疲软态势可能会被视为暂时性的季节性波动。」
但霍伦霍斯特补充称，通胀数据 「将比就业报告更不完整，也更难解读」。美联储内部对于新关税在未来几个月可能推高物价的程度，也存在分歧。
「可能要等到明年 1 月发布 12 月的数据后，我们才能有把握判断通胀是在向目标水平回落，还是停留在高位，」 他说。