近日，多晶硅收储平台公司注册成立的信息引起广泛关注，多晶硅这一光伏产业链最核心的原材料再次成为市场焦点。作为光伏产业的价格锚点，多晶硅价格走势受到市场广泛关注。多晶硅期货上市后，为光伏产业链提供了公开、连续、透明的价格参考，进一步完善了新能源金属期货板块，提供了从上游原材料到下游产品的全方位风险管理工具。
多晶硅期货价格发现功能有效发挥
今年 7 月以来，广期所多晶硅期货价格快速上涨，客观反映了国家政策导向和相关措施预期。
期现货价格直观地体现了市场对 「反内卷」 的积极预期。从中国光伏行业协会统计的现货价格来看，N 型复投料成交均价从今年 7 月初的 3.54 万元/吨回升至 11 月下旬的 5.36 万元/吨。期货主力合约价格同步上涨，期现货价格走势高度一致，期现价格相关性保持在 0.90 以上。银河期货分析师陈寒松表示，多晶硅期货客观反映了现货市场预期，多晶硅现货市场调价周期较长，期货价格虽有波动但趋势与现货价格总体一致，多晶硅期货的价格发现功能有效发挥。
但是，相关政策落地需要时间。新湖期货分析师章颉表示，多晶硅期货价格体现了市场对远期价格的预期，其走势多受政策、消息等因素影响，今年下半年，「多晶硅收储」 进展对市场影响较大，基本面 「弱现实」 与 「反内卷」 措施 「强预期」 之间反复博弈。近期，多晶硅期货价格震荡走强，主要是受到 「多晶硅产能整合收购平台」 公司正式成立的影响，市场对相关措施的预期再度提振。中信建投期货分析师王彦青认为，多晶硅期货价格高于现货价格，表明市场对远期价格更为看好，符合政策预期主导的交易逻辑。
此外，市场对多晶硅仓单集中注销情况较为关注。陈寒松介绍，根据多晶硅期货合约细则，生产日期在 90 天以外的仓单将在每年 11 月最后一个交易日闭市后集中注销，但满足生产日期在 90 天以内的仓单将会保留，多晶硅仓单集中注销后，交割仓单数量阶段性下降，短期内带动多晶硅期货价格偏强运行。记者了解到，随着多晶硅新仓单陆续生成，多晶硅仓单量现已超过 1 万吨，相较集中注销后增加了 170% 以上。此外，广期所于 12 月 5 日新增了 「东方希望」「晶诺」2 家注册品牌，新增品牌企业也在积极准备仓单注册工作。
展望后市，章颉表示，「多晶硅收储」 的不确定性较强，明年是相关措施落地的关键期，仍会存在市场预期和消息的反复，目前的注册资本远远不能整合全部产能，需要关注各家企业的实际出资情况，是否能形成切实可行的 「收储方案」，以及后续减产控销、能耗标准修订的落实情况。
多晶硅产业企业参与期货交割的积极性逐步提升
期货交割是连接期货与现货的 「最后一公里」。记者了解到，随着多晶硅期货平稳完成 7 个合约的交割，越来越多的多晶硅企业参与到了期货交割环节。截至目前，广期所已分三批公告 10 家多晶硅期货注册品牌，合计 16 个生产厂区，相关企业产能已超过全行业的 70%，产量接近 75%，注册品牌已具备完全的行业代表性。
新疆晶诺新能源产业发展有限公司 （简称 「新疆晶诺」） 的相关负责人表示，成为期货注册品牌对企业而言具有多重战略价值，是对企业产品质量的强力认可，企业可以更好运用期货进行套期保值，与期现商、贸易商建立合作，开展点价、实物交割、期转现等期货业务，进而助力企业有效管理风险，保障企业稳健经营。
谈及成为注册品牌后对企业生产及贸易习惯所带来的改变，新疆晶诺表示，注册品牌批设后，企业正在积极推进仓单注册的准备工作。新疆晶诺进一步提到，多晶硅基准交割品要求单独致密料包装，和企业长期以来的生产、销售习惯基本一致，无需额外调整产线或流程，企业当前产品即可直接参与多晶硅期货交割，且留样芯的要求也是目前生产企业普遍的做法。
多晶硅期货交割质量标准是基于国家标准设计，与现货市场主流的流通品的质量指标一致，不同点主要在于交割合规性要求，包括包装、制备样芯、视频留存、防伪等，在实际操作过程中成本增加不明显。其中，基准交割品质量要求 N 型致密料单独包装，对于产品线划分细致的企业而言，基本不会增加额外生产成本；对于采取混包料的企业而言，需从包装和分拣上做一定调整，但对企业基本无技术难度，不会出现生产成本大幅提高的情况。
广期所相关负责人表示，多晶硅注册品牌基本涵盖了目前在产的多晶硅生产企业，能够满足产业的风险管理需要，下一步，广期所将继续跟进产业变化，响应市场需求，支持注册品牌企业积极参与交割，吸纳更多符合质量标准的企业成为注册品牌。
（上海证券报·中国证券网）
文章转载自 东方财富
