文章来源：汇通网
在全球金融市场波动加剧的背景下，黄金作为传统避险资产的魅力正在再度绽放。法国兴业银行的分析师明确指出，黄金价格将在 2026 年全年持续表现出色，不仅将超越美国债券的表现，更将显著优于美元。这正是该银行坚持维持最高配置比例的核心原因，同时强烈建议投资者在价格回调时积极买入这一珍贵金属，以把握长期上涨机遇。
多资产组合中的黄金配置：稳健调整应对市场挑战
临近新年之际，法国兴业银行的市场分析师在最新报告中宣布，他们将在多资产投资组合中保持对黄金的 10% 配置比例不变。这一决策体现了该银行对黄金的坚定信心。与此同时，他们大幅调整了其他固定收益资产的敞口：将美国通胀挂钩债券的持仓降至零，并将公司债券持仓减半，仅保留 5%。这种战略性调整旨在优化组合结构，在固定收益资产整体表现疲软、美元走弱拖累美元计价资产回报的环境中，实现更均衡的风险分散和收益潜力。
资产价格表现扩大主题：黄金领衔多类资产崛起
分析师在报告中强调，在过去一年中，固定收益资产面临严峻挑战，而美元疲软进一步削弱了相关资产的共同货币回报。然而，法国兴业银行的多资产管理平台凭借平衡配置取得了出色表现。这一成功得益于他们对资产价格表现扩大主题的精准把握，该主题不仅体现在各类股票市场的强劲反弹上，更突出体现在黄金等替代资产的优异表现中。展望未来，随着美国利率逐步下降，这一扩大主题预计将持续演绎，为黄金等实物资产提供有力支撑。
重申大胆价格预测：黄金将于 2026 年底触及 5000 美元
法国兴业银行分析师再度重申了他们对黄金价格的激进预测，即到 2026 年底，每盎司黄金价格将达到 5000 美元。这一目标在当前市场环境下显得尤为引人注目，尤其考虑到当前黄金现货价格在已接近历史高位的 4300 美元附近。这一预测并非空穴来风，而是基于对全球央行多元化需求、投资者避险情绪升温和货币政策宽松预期的全面评估。
零售投资者热情高涨：回调买入成最佳策略
零售投资者正在持续多元化其资产配置，通过金条、金币以及黄金交易所交易基金 （ETF） 等方式大量涌入黄金市场。分析师特别指出，非盟友央行将继续加速远离美元资产的多元化进程，而黄金本身能够为多种风险提供高效保护，包括美联储在高层人事变动后转向更鸽派立场的可能性。因此，他们郑重推荐投资者在价格出现回调时果断买入，以锁定长期增值潜力。
美联储鸽派政策预期：支撑黄金看涨基础
法国兴业银行维持对黄金的强烈看涨观点，主要源于对美联储货币政策的乐观判断。他们预计美联储将推行更为激进的宽松措施。尽管明年通胀压力有望缓解，但美国劳动力市场潜在风险正在逐步显现，这将进一步强化宽松必要性。尽管联邦基金利率最近从 5.5% 降至 4%，但经通胀调整后的实际利率仍处于较高水平，表明货币条件整体仍相对紧缩。该银行经济学家预测，到明年 4 月将额外降息 50 个基点，这与当前市场共识基本一致。若这一路径实现，将推动政策利率向中性水平靠拢，并逐步缓和金融条件。
双重使命与政治考量：利率政策将受强力锚定
更深层来看，美联储的双重使命——同时平衡通胀控制与就业稳定——加上选举前管理食品价格的政治压力，将成为贯穿 2026 年的政策利率强有力锚定。这些动态将强化对货币进一步紧缩的谨慎态度，同时若经济增长面临更强逆风，则大幅提升额外宽松的可能性。总体而言，这些因素共同构筑了黄金价格持续上行的坚实基础。
黄金的投资组合多元化价值：资本增值之外的独特优势
除了显著的预期资本增值外，法国兴业银行还高度认可黄金作为投资组合多元化工具的内在价值。目前，美国股票市场与债券之间的相关性仍高于历史平均水平，这意味着传统资产间的风险分散效果减弱。在这种环境下，黄金的低相关性特性显得尤为宝贵，能够有效降低整体组合波动性，并提升长期风险调整后回报。
结语：黄金新时代来临，投资者宜及早布局
综上所述，法国兴业银行的最新观点为黄金市场注入了强大信心。在美联储宽松预期、中央银行购金需求以及全球不确定性等多重利好驱动下，黄金不仅将延续其避险王者地位，更有望在 2026 年实现突破性上涨。当前价格虽已高位，但回调之际正是配置良机。对于寻求资产保值增值与风险分散的投资者而言，黄金无疑是当下及未来不可或缺的核心持仓。
北京时间 11:30，现货黄金现报 4287.38 美元/盎司。
