【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
分析师表示，随着 2025 年流入美国股市的散户资金有望创下纪录，个人投资者已成为股市上涨的主要推动力；受美联储降息预期支撑，这一涨势可能延续至明年。
摩根大通分析师数据显示，2025 年迄今为止，散户投入美国股市的资金较去年同期的 1970 亿美元增长 53%，较 2021 年散户交易狂热期峰值的 2700 亿美元高出 14%。
与此同时，摩根大通另一项交易数据显示，今年散户交易量占总交易量的 20% 至 25%，4 月更是触及约 35% 的历史高点。
散户投资者在股市抛售期间折价抢购优质股票，最显著的案例是 4 月美国总统特朗普推出 「解放日关税」（Liberation Day tariffs） 引发全球股市崩盘后，散户抄底行为助推标普 500 指数 （SPX） 创下历史新高。该基准指数今年累计上涨近 17%。
「散户投资者将继续存在，尤其是 2026 年。他们今年赚了钱，热爱股票交易，也有相应的交易应用程序。我们将继续看到他们在市场中发挥积极作用，」 杰富瑞 （Jefferies） 中小盘股策略师史蒂文·德桑克蒂斯 （Steven DeSanctis） 表示。
近年来，随着罗宾汉 （Robinhood）、盈透证券 （Interactive Brokers） 等低成本、零佣金券商的兴起，普通美国人进入股市变得更便捷、成本更低，散户在股市的参与度稳步提升。
这一趋势在 2021 年受到广泛关注——当时许多美国人因新冠疫情居家隔离，且手握充裕现金，他们通过移动交易平台下注各类股票，从游戏驿站 （GameStop） 到大型科技股均有涉及。
「我们平台上交易最活跃的两只股票通常是英伟达 （Nvidia） 和特斯拉 （Tesla）。这只是散户主导市场叙事、且在多数情况下倒逼机构投资者跟风的两个例子，」 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克 （Steve Sosnick） 表示。
随着投资者的投资方式更趋 「主题化」，量子计算公司、铀矿企业、金属矿企和稀土公司也获得了散户的大量关注。
散户愈发青睐交易所交易基金 （ETF）
主要交易平台高管表示，2025 年散户交易的一个关键特征是，对追踪股票指数、加密货币和大宗商品的交易所交易基金 （ETF） 的偏好日益增强。
「投资者持续被 ETF 这一投资工具吸引。它可全天交易，具有税收效率高、透明度高的优势，」 高盛资产管理 （Goldman Sachs Asset Management） 第三方财富全球联合主管拜伦·莱克 （Bryon Lake） 表示。
交易平台 eToro 美国投资分析师布雷特·肯威尔 （Bret Kenwell） 称，德雷克斯半导体每日 3 倍做多 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull） 和德雷克斯半导体每日 3 倍做空 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear） 跻身该平台成交额前五的 ETF。
嘉信理财 （Charles Schwab） 交易与衍生品主管乔·马佐拉 （Joe Mazzola） 表示，从所谓的 「迷因股狂热」（meme frenzies） 次数减少、持续时间缩短可以看出，如今散户的交易决策更具信息依据。
「今年散户对市场动态的敏感度有所提升，」 他补充道。
潜在降息成关键催化剂
分析师和券商表示，美联储的潜在降息有望在明年持续提振市场，维持 2026 年散户入市的动能。
股市波动率上升可能引发回调，进而吸引愿意押注反弹的散户入场，不过近期有迹象显示，散户对这类机会的热情较以往有所下降。
路透社上周报道，纳斯达克交易所计划向美国证券交易委员会 （U.S. Securities and Exchange Commission） 提交文件，推出全天候股票交易；分析师认为，此举可能进一步加速散户入市势头。
「我们正处于散户投资的黄金时代，投资者能更便捷地获取知识、进入市场，还能使用先进的交易平台，」 盈透证券旗下 TradeStation 全球市场策略主管大卫·拉塞尔 （David Russell） 表示。
不过，由于今年主导市场的 AI 概念股仍存在诸多疑虑，分析师表示，预计明年散户资金流入不会超过 2025 年的纪录，因为投资者可能会考虑多元化配置投资组合。
肯威尔称，金融、通信、非必需消费、能源、矿业和黄金矿业类 ETF 可能表现良好。
「但归根结底，散户热爱科技股，因此 2026 年他们仍会回流这一领域，尤其是在出现任何形式波动的情况下。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
分析师表示，随着 2025 年流入美国股市的散户资金有望创下纪录，个人投资者已成为股市上涨的主要推动力；受美联储降息预期支撑，这一涨势可能延续至明年。
摩根大通分析师数据显示，2025 年迄今为止，散户投入美国股市的资金较去年同期的 1970 亿美元增长 53%，较 2021 年散户交易狂热期峰值的 2700 亿美元高出 14%。
与此同时，摩根大通另一项交易数据显示，今年散户交易量占总交易量的 20% 至 25%，4 月更是触及约 35% 的历史高点。
散户投资者在股市抛售期间折价抢购优质股票，最显著的案例是 4 月美国总统特朗普推出 「解放日关税」（Liberation Day tariffs） 引发全球股市崩盘后，散户抄底行为助推标普 500 指数 （SPX） 创下历史新高。该基准指数今年累计上涨近 17%。
「散户投资者将继续存在，尤其是 2026 年。他们今年赚了钱，热爱股票交易，也有相应的交易应用程序。我们将继续看到他们在市场中发挥积极作用，」 杰富瑞 （Jefferies） 中小盘股策略师史蒂文·德桑克蒂斯 （Steven DeSanctis） 表示。
近年来，随着罗宾汉 （Robinhood）、盈透证券 （Interactive Brokers） 等低成本、零佣金券商的兴起，普通美国人进入股市变得更便捷、成本更低，散户在股市的参与度稳步提升。
这一趋势在 2021 年受到广泛关注——当时许多美国人因新冠疫情居家隔离，且手握充裕现金，他们通过移动交易平台下注各类股票，从游戏驿站 （GameStop） 到大型科技股均有涉及。
「我们平台上交易最活跃的两只股票通常是英伟达 （Nvidia） 和特斯拉 （Tesla）。这只是散户主导市场叙事、且在多数情况下倒逼机构投资者跟风的两个例子，」 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克 （Steve Sosnick） 表示。
随着投资者的投资方式更趋 「主题化」，量子计算公司、铀矿企业、金属矿企和稀土公司也获得了散户的大量关注。
散户愈发青睐交易所交易基金 （ETF）
主要交易平台高管表示，2025 年散户交易的一个关键特征是，对追踪股票指数、加密货币和大宗商品的交易所交易基金 （ETF） 的偏好日益增强。
「投资者持续被 ETF 这一投资工具吸引。它可全天交易，具有税收效率高、透明度高的优势，」 高盛资产管理 （Goldman Sachs Asset Management） 第三方财富全球联合主管拜伦·莱克 （Bryon Lake） 表示。
交易平台 eToro 美国投资分析师布雷特·肯威尔 （Bret Kenwell） 称，德雷克斯半导体每日 3 倍做多 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull） 和德雷克斯半导体每日 3 倍做空 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear） 跻身该平台成交额前五的 ETF。
嘉信理财 （Charles Schwab） 交易与衍生品主管乔·马佐拉 （Joe Mazzola） 表示，从所谓的 「迷因股狂热」（meme frenzies） 次数减少、持续时间缩短可以看出，如今散户的交易决策更具信息依据。
「今年散户对市场动态的敏感度有所提升，」 他补充道。
潜在降息成关键催化剂
分析师和券商表示，美联储的潜在降息有望在明年持续提振市场，维持 2026 年散户入市的动能。
股市波动率上升可能引发回调，进而吸引愿意押注反弹的散户入场，不过近期有迹象显示，散户对这类机会的热情较以往有所下降。
路透社上周报道，纳斯达克交易所计划向美国证券交易委员会 （U.S. Securities and Exchange Commission） 提交文件，推出全天候股票交易；分析师认为，此举可能进一步加速散户入市势头。
「我们正处于散户投资的黄金时代，投资者能更便捷地获取知识、进入市场，还能使用先进的交易平台，」 盈透证券旗下 TradeStation 全球市场策略主管大卫·拉塞尔 （David Russell） 表示。
不过，由于今年主导市场的 AI 概念股仍存在诸多疑虑，分析师表示，预计明年散户资金流入不会超过 2025 年的纪录，因为投资者可能会考虑多元化配置投资组合。
肯威尔称，金融、通信、非必需消费、能源、矿业和黄金矿业类 ETF 可能表现良好。
「但归根结底，散户热爱科技股，因此 2026 年他们仍会回流这一领域，尤其是在出现任何形式波动的情况下。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
分析师表示，随着 2025 年流入美国股市的散户资金有望创下纪录，个人投资者已成为股市上涨的主要推动力；受美联储降息预期支撑，这一涨势可能延续至明年。
摩根大通分析师数据显示，2025 年迄今为止，散户投入美国股市的资金较去年同期的 1970 亿美元增长 53%，较 2021 年散户交易狂热期峰值的 2700 亿美元高出 14%。
与此同时，摩根大通另一项交易数据显示，今年散户交易量占总交易量的 20% 至 25%，4 月更是触及约 35% 的历史高点。
散户投资者在股市抛售期间折价抢购优质股票，最显著的案例是 4 月美国总统特朗普推出 「解放日关税」（Liberation Day tariffs） 引发全球股市崩盘后，散户抄底行为助推标普 500 指数 （SPX） 创下历史新高。该基准指数今年累计上涨近 17%。
「散户投资者将继续存在，尤其是 2026 年。他们今年赚了钱，热爱股票交易，也有相应的交易应用程序。我们将继续看到他们在市场中发挥积极作用，」 杰富瑞 （Jefferies） 中小盘股策略师史蒂文·德桑克蒂斯 （Steven DeSanctis） 表示。
近年来，随着罗宾汉 （Robinhood）、盈透证券 （Interactive Brokers） 等低成本、零佣金券商的兴起，普通美国人进入股市变得更便捷、成本更低，散户在股市的参与度稳步提升。
这一趋势在 2021 年受到广泛关注——当时许多美国人因新冠疫情居家隔离，且手握充裕现金，他们通过移动交易平台下注各类股票，从游戏驿站 （GameStop） 到大型科技股均有涉及。
「我们平台上交易最活跃的两只股票通常是英伟达 （Nvidia） 和特斯拉 （Tesla）。这只是散户主导市场叙事、且在多数情况下倒逼机构投资者跟风的两个例子，」 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克 （Steve Sosnick） 表示。
随着投资者的投资方式更趋 「主题化」，量子计算公司、铀矿企业、金属矿企和稀土公司也获得了散户的大量关注。
散户愈发青睐交易所交易基金 （ETF）
主要交易平台高管表示，2025 年散户交易的一个关键特征是，对追踪股票指数、加密货币和大宗商品的交易所交易基金 （ETF） 的偏好日益增强。
「投资者持续被 ETF 这一投资工具吸引。它可全天交易，具有税收效率高、透明度高的优势，」 高盛资产管理 （Goldman Sachs Asset Management） 第三方财富全球联合主管拜伦·莱克 （Bryon Lake） 表示。
交易平台 eToro 美国投资分析师布雷特·肯威尔 （Bret Kenwell） 称，德雷克斯半导体每日 3 倍做多 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull） 和德雷克斯半导体每日 3 倍做空 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear） 跻身该平台成交额前五的 ETF。
嘉信理财 （Charles Schwab） 交易与衍生品主管乔·马佐拉 （Joe Mazzola） 表示，从所谓的 「迷因股狂热」（meme frenzies） 次数减少、持续时间缩短可以看出，如今散户的交易决策更具信息依据。
「今年散户对市场动态的敏感度有所提升，」 他补充道。
潜在降息成关键催化剂
分析师和券商表示，美联储的潜在降息有望在明年持续提振市场，维持 2026 年散户入市的动能。
股市波动率上升可能引发回调，进而吸引愿意押注反弹的散户入场，不过近期有迹象显示，散户对这类机会的热情较以往有所下降。
路透社上周报道，纳斯达克交易所计划向美国证券交易委员会 （U.S. Securities and Exchange Commission） 提交文件，推出全天候股票交易；分析师认为，此举可能进一步加速散户入市势头。
「我们正处于散户投资的黄金时代，投资者能更便捷地获取知识、进入市场，还能使用先进的交易平台，」 盈透证券旗下 TradeStation 全球市场策略主管大卫·拉塞尔 （David Russell） 表示。
不过，由于今年主导市场的 AI 概念股仍存在诸多疑虑，分析师表示，预计明年散户资金流入不会超过 2025 年的纪录，因为投资者可能会考虑多元化配置投资组合。
肯威尔称，金融、通信、非必需消费、能源、矿业和黄金矿业类 ETF 可能表现良好。
「但归根结底，散户热爱科技股，因此 2026 年他们仍会回流这一领域，尤其是在出现任何形式波动的情况下。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
分析师表示，随着 2025 年流入美国股市的散户资金有望创下纪录，个人投资者已成为股市上涨的主要推动力；受美联储降息预期支撑，这一涨势可能延续至明年。
摩根大通分析师数据显示，2025 年迄今为止，散户投入美国股市的资金较去年同期的 1970 亿美元增长 53%，较 2021 年散户交易狂热期峰值的 2700 亿美元高出 14%。
与此同时，摩根大通另一项交易数据显示，今年散户交易量占总交易量的 20% 至 25%，4 月更是触及约 35% 的历史高点。
散户投资者在股市抛售期间折价抢购优质股票，最显著的案例是 4 月美国总统特朗普推出 「解放日关税」（Liberation Day tariffs） 引发全球股市崩盘后，散户抄底行为助推标普 500 指数 （SPX） 创下历史新高。该基准指数今年累计上涨近 17%。
「散户投资者将继续存在，尤其是 2026 年。他们今年赚了钱，热爱股票交易，也有相应的交易应用程序。我们将继续看到他们在市场中发挥积极作用，」 杰富瑞 （Jefferies） 中小盘股策略师史蒂文·德桑克蒂斯 （Steven DeSanctis） 表示。
近年来，随着罗宾汉 （Robinhood）、盈透证券 （Interactive Brokers） 等低成本、零佣金券商的兴起，普通美国人进入股市变得更便捷、成本更低，散户在股市的参与度稳步提升。
这一趋势在 2021 年受到广泛关注——当时许多美国人因新冠疫情居家隔离，且手握充裕现金，他们通过移动交易平台下注各类股票，从游戏驿站 （GameStop） 到大型科技股均有涉及。
「我们平台上交易最活跃的两只股票通常是英伟达 （Nvidia） 和特斯拉 （Tesla）。这只是散户主导市场叙事、且在多数情况下倒逼机构投资者跟风的两个例子，」 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克 （Steve Sosnick） 表示。
随着投资者的投资方式更趋 「主题化」，量子计算公司、铀矿企业、金属矿企和稀土公司也获得了散户的大量关注。
散户愈发青睐交易所交易基金 （ETF）
主要交易平台高管表示，2025 年散户交易的一个关键特征是，对追踪股票指数、加密货币和大宗商品的交易所交易基金 （ETF） 的偏好日益增强。
「投资者持续被 ETF 这一投资工具吸引。它可全天交易，具有税收效率高、透明度高的优势，」 高盛资产管理 （Goldman Sachs Asset Management） 第三方财富全球联合主管拜伦·莱克 （Bryon Lake） 表示。
交易平台 eToro 美国投资分析师布雷特·肯威尔 （Bret Kenwell） 称，德雷克斯半导体每日 3 倍做多 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull） 和德雷克斯半导体每日 3 倍做空 ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear） 跻身该平台成交额前五的 ETF。
嘉信理财 （Charles Schwab） 交易与衍生品主管乔·马佐拉 （Joe Mazzola） 表示，从所谓的 「迷因股狂热」（meme frenzies） 次数减少、持续时间缩短可以看出，如今散户的交易决策更具信息依据。
「今年散户对市场动态的敏感度有所提升，」 他补充道。
潜在降息成关键催化剂
分析师和券商表示，美联储的潜在降息有望在明年持续提振市场，维持 2026 年散户入市的动能。
股市波动率上升可能引发回调，进而吸引愿意押注反弹的散户入场，不过近期有迹象显示，散户对这类机会的热情较以往有所下降。
路透社上周报道，纳斯达克交易所计划向美国证券交易委员会 （U.S. Securities and Exchange Commission） 提交文件，推出全天候股票交易；分析师认为，此举可能进一步加速散户入市势头。
「我们正处于散户投资的黄金时代，投资者能更便捷地获取知识、进入市场，还能使用先进的交易平台，」 盈透证券旗下 TradeStation 全球市场策略主管大卫·拉塞尔 （David Russell） 表示。
不过，由于今年主导市场的 AI 概念股仍存在诸多疑虑，分析师表示，预计明年散户资金流入不会超过 2025 年的纪录，因为投资者可能会考虑多元化配置投资组合。
肯威尔称，金融、通信、非必需消费、能源、矿业和黄金矿业类 ETF 可能表现良好。
「但归根结底，散户热爱科技股，因此 2026 年他们仍会回流这一领域，尤其是在出现任何形式波动的情况下。」
