近期，贵金属及有色金属板块连续大涨，市场参与热情较高。期货日报记者注意到，为了防范市场风险，12 月 26 日上期所发布通知，提示市场做好风险控制。通知显示，近期国际形势复杂多变，有色金属和贵金属品种波动较大，请各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。
元旦假期临近，上期所同日发布 《关于 2026 年元旦期间有关工作安排的通知》，对黄金、白银相关期货合约的涨跌停板幅度及交易保证金比例做出调整。
通知显示，自 2025 年 12 月 30 日 （星期二） 收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为 15%，套保持仓交易保证金比例调整为 16%，一般持仓交易保证金比例调整为 17%；白银 AG2602 合约的涨跌停板幅度仍为 15%，套保持仓交易保证金比例仍为 16%，一般持仓交易保证金比例仍为 17%。
此外，2026 年 1 月 5 日 （星期一） 交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：黄金期货 AU2601、AU2602、AU2603、AU2604 合约，白银期货 AG2601、AG2602、AG2603、AG2604 合约维持涨跌停板幅度和交易保证金比例不变；其他期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。
记者注意到，自 12 月以来，上期所针对贵金属市场行情多次发布风险提示和风控举措，引导市场理性参与：12 月 8 日，发布针对贵金属市场的风险提示；12 月 10 日，调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度；12 月 22 日，调整白银期货相关合约的交易限额和交易手续费……
随着贵金属与有色金属板块持续上涨，市场波动风险也在积聚。国信期货首席分析师顾冯达表示，交易所上调相关品种的交易保证金比例和涨跌停板幅度，是针对复杂多变的国际市场形势而做出的预防性举措，尤其是在岁末年初市场流动性可能骤变的敏感时点，交易所多措并举提升市场韧性，旨在防范因资金短期集中进出而引发市场剧烈震荡，引导投资者理性参与交易，本质上是为了维护市场稳健运行。
除贵金属板块外，近期以铜为首的有色金属板块同样表现强势，伦铜和沪铜价格均刷新历史高位。对此，五矿期货研究中心有色组组长吴坤金表示，此轮铜价在基本面和宏观面的共同推动下持续走强。从基本面看，海外大型铜矿生产事故影响超预期，全球铜矿供应预期不断下调，2026 年铜精矿长单加工费基准降为零。同时，美国关税预期吸引全球精炼铜流向美国，美国以外市场供应预期缩减，助推全球铜价走高。从宏观层面看，美联储连续降息并重启美债购买计划，引发市场流动性宽松预期，进一步提振了铜价。不过，短期内铜价涨幅较大，交易操作难度与市场风险度同步上升，投资者应理性参与，严格控制仓位，做好风险管控。
在中信建投期货贵金属首席分析师王彦青看来，短期内影响贵金属与有色金属走势的核心因素未发生显著变化。尽管 「去美元化」 等长期利多因素客观存在，但近期市场快速上涨已对这些因素过度交易，高涨的交易情绪同时为市场平稳运行埋下了潜在风险。他表示，上期所推出的一系列风控措施，旨在降低交易热度，引导各方理性参与，从而维护市场正常秩序，保障期货市场功能的有效发挥。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
