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数据宝
2025 年，我国持续深化资本市场投融资综合改革，通过一系列制度创新与机制优化，提高资本市场包容性、吸引力，为实体经济高质量发展注入强劲动力。
A 股市场 IPO 显著回暖
「十五五」 规划建议中提到，积极发展股权、债券等直接融资。2025 年以来，A 股市场 IPO 显著回暖，IPO 数量和融资规模均有明显提升。按上市日期统计，2025 年内共有 116 家公司在 A 股完成首发上市，IPO 募资总额为 1317.71 亿元，2024 年则有 100 家公司上市，IPO 募资总额为 673.53 亿元，2025 年新股数量同比增长 16%，融资总额增长 95.64%。平均单家公司 IPO 募资金额亦有明显提升，由 6.74 亿元增长至 11.36 亿元。
分板块观察，各上市板块 IPO 呈现出鲜明的差异化特征。创业板上市公司数量最为可观，共 33 家，占全部上市公司总数的 28.45%。科创板块融资能力更强，单家公司平均 IPO 募资金额最高，为 20.03 亿元。北交所新股发行稳中有升，2025 年共有 26 只新股发行，占全部 A 股的 22.41%，下半年新股发行节奏提速，其中 20 只新股为下半年发行。
2025 年，创业板、科创板等板块的包容性改革，解决了科技企业 「融资难」 问题，激活了上市动力。6 月，科创板深化改革 「1+6」 政策措施出炉，设置科创板科创成长层，纳入全部未盈利科技型企业，共有 6 家未盈利 「硬科技」 企业在政策实施后上市；创业板正式启用第三套上市标准——「预计市值不低于 50 亿元，最近一年营业收入不低于 5 亿元，允许未盈利企业申报」，为更多未盈利高科技企业畅通上市通道。目前，大普微已成为创业板第三套上市标准首个过会的公司。
IPO 聚焦 「新质生产力」
2025 年 IPO 公司行业分布向战略性新兴产业集中，体现了投融资改革 「服务新质生产力」 的目标。电子、电力设备、汽车、机械设备、基础化工、医药生物六大行业上市公司数量超过 10 家。
电子行业上市公司数量、IPO 募资总额均居于首位，成为 IPO 主力军，IPO 募资额达到 365 亿元，占比达到 IPO 募资总额的 27.7%。随着人工智能、算力行业高速发展，半导体市场 2025 年显著增长，电子行业充分受益。
值得注意的是，各行业上市板块分布有一定倾向。如电子行业公司主要在双创板块上市，科创板、创业板分别为 10 家、8 家，双创板块为前沿领域提供融资支持；医药生物行业公司更倾向于科创板，10 家中有 6 家选择在科创板上市，科创板对早期研发的包容性更符合医药生物行业长周期特性；作为传统行业的基础化工行业则更倾向于主板，契合行业重资产、高壁垒的特性，12 家公司中 7 家于主板上市。
2025 年创下新股 「零破发」 纪录
2025 年受市场行情回暖、新股定价更加合理、「硬科技」 企业对投资者吸引力增加等因素影响，新股上市首日无一破发，为 2019 年以来首次，A 股市场 「大肉签」 频现，投资者 「打新」 赚钱效应显著。
按上市首日最高价计算，2025 年新股单签收益均值为 3.5 万元，其中沐曦股份-U、摩尔线程-U、蘅东光、优迅股份4 股上市首日单签最高盈利超过 10 万元。沐曦股份-U 于 2025 年 12 月 17 日登陆科创板，盘中最高触及 895 元/股，最高盈利 39.52 万元，成为 A 股全面注册制以来最赚钱新股。
港股 IPO 募资总额领跑全球
近年来，政策持续支持港股市场发展，2025 年 11 月 4 日，金融监管总局提出，进一步巩固提升香港国际金融中心地位，持续深化内地与香港的互联互通。2025 年多个优质国内公司赴港上市，如宁德时代港股 IPO 项目，募集资金 410.06 亿港元，成为 2025 年全球第二大 IPO。
2025 年香港 IPO 市场强劲反弹，按上市日期计算，共完成 117 只新股上市，实际募资总额为 2856.93 亿港元，成为全球 IPO 市场规模第一，而 2024 年仅有 70 只新股，实际募资总额为 881.47 亿港元，新股上市数量和募资额分别增长 67.14%、224.11%。
A 股分红总额再创新高
近年来，上市公司现金分红意愿和能力显著提升，分红稳定性、持续性、可预期性明显增强，投资者回报水平不断提高。按除权除息日统计，2025 年 A 股现金分红总额达到 2.63 万亿元，创历史新高，这一增长得益于政策引导、企业盈利改善和市场生态优化等多重因素。
政策面上，中国证券登记结算有限责任公司 2025 年起对沪、深市场 A 股分红派息手续费减半收取，降低上市公司分红成本。近期，证监会发布 《上市公司监督管理条例 （公开征求意见稿）》，对上市公司现金分红作出明确要求，支持上市公司制定合理稳定的分红政策。
按公司来看，37 家上市公司分红在 100 亿元以上，5 家上市公司分红突破千亿元，创历史最高水平，包括 「国有四大行」 和中国移动，其中农业银行、中国银行、中国移动均为首次突破千亿元。
2025 年中期分红 （含一季度、半年报、三季度） 公司数量显著增加，合计 1113 家公司参与中期分红，中期分红总额达到 8148.82 亿元， 显著超过 2024 年的约 6700 亿元。中国移动、工商银行、建设银行中期分红金额居前，分别为 540.87 亿元、503.96 亿元、486.05 亿元。
（数据宝）
文章转载自东方财富
