文章来源：汇通网
周四 （1 月 8 日） 美国早盘交易中，黄金和白银价格走低，其中白银大幅下挫，主要受短线期货交易员获利了结及弱势多头平仓影响。白银市场形成看跌技术形态，令两种贵金属的多头投资者感到恐慌。此外，有一句古老的交易格言称，成熟的牛市需要持续注入新的利好消息才能维持。而目前这两种贵金属似乎正缺乏此类利好支撑。2 月交割的黄金期货 （一般高于现货金价十几美元） 盘中报 4431.7 美元/盎司，下跌 30.8 美元；3 月交割的白银期货报 73.83 美元/盎司，下跌 3.783 美元。
黄金和白银交易员及投资者正为大宗商品指数的年度再平衡做准备，未来几天可能会有价值数十亿美元的期货合约被抛售。报道称，花旗集团估计，为满足再平衡要求，可能会有约 68 亿美元的白银期货被抛售，黄金期货的资金流出规模也将大致相当。彭博社指出，此次抛售的原因是贵金属在大宗商品基准指数中的权重大幅上升。
咨询公司 Challenger,Gray&Christmas 数据显示，美国 12 月裁员人数降至 2024 年 7 月以来最低水平。该公司今日公布，美国雇主 12 月宣布裁员 35553 人，为 2024 年 7 月以来最低值，较 11 月的 71321 人有所下降，且较 2024 年 12 月减少 8%。该公司的安迪·查林杰 （Andy Challenger） 表示：「2025 年以全年最低的裁员计划收官。尽管 12 月通常是裁员淡季，但结合较高的招聘计划来看，这在经历了一年高裁员计划后，是一个积极信号。」2025 年，美国雇主共宣布裁员 1206374 人，较 2024 年增长 58%，为 2020 年以来最高水平。政府部门以 308167 人的裁员人数位居所有行业之首，主要集中在联邦政府层面；私营部门中，科技行业裁员最多，达 154445 人。查林杰表示：「科技行业在人工智能的研发和应用方面比其他任何行业都要迅速得多。再加上过去十年的过度招聘，导致该行业出现了一波失业潮。」 与此同时，雇主宣布的计划招聘人数为 507647 人，较 2024 年下降 34%，为 2010 年以来最低水平。
美国最高法院或于周五就关税合法性作出裁决。特朗普总统最快可能在周五得知最高法院是否会推翻其关税政策的关键部分。报道称：「最高法院正在考虑特朗普是否可以利用一项此前从未被动用过的紧急状态法来征收进口税，其裁决可能会包含在即将公布的一系列未指明案件的判决中。下级法院已裁定，特朗普援引 1977 年 《国际紧急经济权力法》 为其针对美国贸易伙伴的全面 『对等』 关税以及针对中国、加拿大和墨西哥的单独关税辩护，此举超出了其职权范围。」 在法律程序进行期间，美国的关税政策仍在生效。如果最高法院认同这些关税非法，特朗普在第二任期内实施的大部分关税可能会被撤销，美国政府或将面临数百亿美元的退款责任。报道还指出：「不过，其关税政策仍有其他延续途径。尽管宪法赋予国会征税和征收关税的权力，但立法者已通过多项法规将部分权力委托给行政部门。这些法律为特朗普提供了至少五种不同的关税征收备选方案。总体而言，这些替代方案带有更多限制和程序约束，这意味着特朗普几乎无法立即征收关税，也无法随意设定高额税率。」
特朗普提议将美国国防预算增加 50%。特朗普总统在社交媒体上表示，他希望将美国年度国防支出增加 5000 亿美元，至 1.5 万亿美元，并威胁要将部分本可从中获利的公司排除在外。特朗普还签署了一项行政命令，要求主要国防承包商停止股票回购和分红，并将高管薪酬上限设定为每年 500 万美元，直至这些公司在工厂建设和研发方面加大投资。特朗普的这一表态导致主要国防承包商股价下跌，雷神技术公司、诺斯罗普·格鲁曼公司、洛克希德·马丁公司和通用动力公司等企业股价均出现下滑。特朗普在社交媒体上写道：「这将使我们能够打造一支我们长期以来应得的 『梦想军队』，更重要的是，无论面对何种敌人，这支军队都将保障我们的安全。」
美国对委内瑞拉原油政策细节浮出水面。报道称，在特朗普政府表示将掌控多达 5000 万桶委内瑞拉原油后 （这是近年来规模最大的意外供应变动之一），石油交易员和美国炼油企业正急于调整头寸，以争取获得委内瑞拉原油的供应渠道。特朗普总统周二深夜在社交媒体上首次宣布了这一美国战略，美国能源部长克里斯·赖特 （Chris Wright） 周三公布了更多细节。这一战略使联邦政府直接参与国际石油市场，并有望在多年制裁后，重新激活委内瑞拉原油向美国炼油厂的供应。委内瑞拉原油重新流向美国买家，可能标志着近年来全球能源市场最重大的转变之一。这一消息已导致加拿大原油价格暴跌，并对基准原油期货价格构成压力。委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，但经过数十年的投资不足、贸易制裁和经济孤立，其石油产量已降至每日 100 万桶以下。特朗普表示，美国将接管委内瑞拉，并在未来数年开采其石油。他对该报表示：「我们将以极具盈利性的方式重建委内瑞拉的石油产业。」 尽管美国主要石油公司计划在未来几天与特朗普在白宫会面，但彭博社指出，若没有明确的政治和法律环境保障，多家钻井企业可能仍对迅速返回或进入委内瑞拉市场持谨慎态度。
今日关键外围市场动态：美元指数小幅走强；原油价格走高，交易于每桶 57.00 美元左右；基准 10 年期美国国债收益率目前为 4.16%。
（COMEX 黄金日图 来源：易汇通）
技术面分析：2 月黄金期货多头的下一个上行价格目标是收盘价突破关键阻力位——合约历史高点 4584.00 美元/盎司；空头的近期下行价格目标是将期货价格推至关键技术支撑位 4284.30 美元/盎司下方。第一阻力位为隔夜高点 4475.20 美元/盎司，随后是 4500.00 美元/盎司；第一支撑位为 4400.00 美元/盎司，随后是本周低点 4354.60 美元/盎司。
（COMEX 白银日图 来源：易汇通）
3 月白银期货本周的价格走势引发市场对日线图上形成看跌双顶反转形态的担忧。多头的下一个上行价格目标是收盘价突破关键技术阻力位——历史高点 82.67 美元/盎司；空头的下一个下行价格目标是收盘价跌破关键支撑位——上周低点 69.225 美元/盎司。第一阻力位为 75.00 美元/盎司，随后是 76.00 美元/盎司；下一个支撑位为 74.00 美元/盎司，随后是 72.50 美元/盎司。
注：黄金市场主要通过两种定价机制运作。第一种是现货市场，报价为即时购买和交割的价格；第二种是期货市场，确定未来某一日期交割的价格。受年末头寸调整及市场流动性影响，目前芝加哥商品交易所 （CME） 交易最活跃的是 12 月黄金期货合约。
