北京时间周二晚间，伴随着摩根大通披露去年四季度业绩，新一轮美股财报季正式鸣金开锣。
先简单说一下财报本身。美国最大银行去年四季度实现营收 467.7 亿美元，同比增长 7%，经调整每股盈利为 5.23 美元，均高于 LSEG 给出的分析师共识预期 （营收 462.01 亿美元、经调整 EPS 5 美元）。
其中，股票交易业务收入大增 40%，达到 29 亿美元，比分析师预期高出约 3.5 亿美元。小摩表示，各项交易业务整体表现强劲，尤其是面向对冲基金客户的业务表现突出。与此同时，固定收益交易收入增长 7%，至 54 亿美元，也高于分析师一致预期。不过投行业务表现不及预期，相关收入同比下降 5%，至 23 亿美元，较共识预期低了约 2.1 亿美元。
另外，受事前已经宣布的收购高盛Apple Card 贷款组合影响，本季度摩根大通追加了 22 亿美元的相关拨备，导致净利润同比下降 7% 至 130.3 亿美元。
整体而言，摩根大通 2025 年总共取得 1856 亿美元营收，同比上升 3%，净利润 570 亿美元，较 2024 年下降 14 亿美元，仍相当于每天净赚 1.56 亿美元。
2026 年展望方面，在 2026 年美联储降息两次的预设中，摩根大通预期全年净利息收入将从去年的 959 亿美元上升到 1030 亿美元。主要增长点来源于信用卡循环余额增长和存款规模稳中有升。不过费用支出也将从 953 亿美元上升至 1050 亿美元。
相较于财报数字，华尔街最大银行和 「华尔街一哥」 杰米·戴蒙的发言表态自然更加重要。
对于美国经济状况，戴蒙在财报中评价称：「尽管劳动力市场有所放缓，但情况似乎并未恶化。与此同时，消费者继续支出，企业总体上仍然健康。」
但对于美国经济的最大不确定性——美国总统特朗普，华尔街最大银行给予了严辞警告。
首先是美联储独立性的担忧。杰米·戴蒙在财报电话会议上表示，虽然他个人并不总是赞同美联储所做的一切，但他 「对鲍威尔这个人怀有极大的尊重」。
戴蒙同时警告，特朗普试图通过干预美联储推动降息的企图，反倒可能适得其反。
戴蒙说：「任何削弱这一点 （美联储独立性） 的做法可能都不是明智之举。在我看来，这会产生相反的后果。它将提高通胀预期，并可能随着时间推高利率。」
摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆也呼应了戴蒙的警告，并强调 「更大的问题是对美国经济前景的损害，坦率地说也是对全球经济稳定的损害」。
另外对于特朗普将信用卡利率上限设为 10% 的呼吁，美国最大银行也冷冽地回应称，此举可能会 「显著改变其业务」，因此 「一切手段都在考虑之中」。
巴纳姆周二回应称：「（信用卡利率上限） 如果真的发生，对消费者非常不利，对经济也非常不利…. 我们将不得不大幅调整业务。」
摩根大通拒绝量化该提议可能带来的具体影响。巴纳姆指出，这项提案存在 「太多不确定性」。他还警告称，在应对他所称的 「依据薄弱、却意图对公司业务进行激进改变的指令」 时，「一切手段都在考虑之中」。
（财联社）
文章转载自 东方财富
