【文章来源：期货日报】
巴基斯坦对华 PTA 作出反倾销肯定性初裁
近日，巴基斯坦国家关税委员会发布第 ADC70 号案件公告，对原产于中国的精对苯二甲酸 （PTA） 作出反倾销肯定性初裁，决定对涉案产品征收为期 4 个月的临时反倾销税，措施自公告发布之日起生效，终裁结果预计将在初裁公告发布 180 日内作出。业内普遍认为，此次裁定虽给国内 PTA 出口带来短期扰动，但长期影响整体可控。
根据初裁结果，不同的中国企业适用的临时反倾销税率存在差异。其中，生产商珠海英力士化工有限公司及其香港出口商适用 2.63% 的税率，浙江独山能源有限公司及其他所有中国生产商、出口商则统一适用 9.50% 的税率。涉案产品对应巴基斯坦税号 2917.3610，公告同时明确豁免条款，用于巴基斯坦出口产品原料及国外捐款援助项目等豁免关税项目所需的 PTA，不适用本次临时反倾销措施。
期货日报记者了解到，作为关键大宗有机原料，PTA 的应用场景广泛，90% 以上用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯 （PET），进而服务于纺织、包装等多个领域。2021 年以来，国内 PTA 出口格局逐步打开，出口量逐年攀升，但 2025 年出口增速明显放缓。数据显示，2025 年 1—11 月，国内 PTA 出口总量约 345.5 万吨，同比下滑 17%。
「出口下滑主要受海外产能冲击与贸易限制双重影响。」 国投期货化工首席分析师庞春艳表示，2025 年初土耳其 SASA150 万吨 PTA 装置正式投产，直接导致我国对土 PTA 出口量锐减 62.8%，土耳其也从我国 PTA 出口目的国第一位降至第五位，出口占比从 18.1% 跌至 8.3%。与此同时，受印度 BIS 认证限制，我国对印 PTA 出口量同比下滑 28.1%。在此背景下，巴基斯坦等国成为我国 PTA 出口增长的新支撑。2025 年 1—11 月我国对巴 PTA 出口量达 27.4 万吨，占总出口量的 7.9%，但这一规模仅占国内 PTA 年产能 （7300 万吨） 的 0.4%。
对于此次初裁的实际影响，多位受访的业内人士均表示整体可控。一德期货分析师郑邮飞表示，我国对巴 PTA 出口量占国内表需比重极小，对行业供需基本面的影响可忽略不计，但深耕巴基斯坦市场的企业需尽快拓展新的出口渠道，以应对短期变化。
中信建投期货能化高级分析师李思进补充称，短期来看市场或因临时反倾销税的征收出现 「抢出口」 现象，长期来看则可能引发 PTA 贸易流向重构。具体而言，巴基斯坦或转向泰国进口 PTA，而泰国大概率会相应增加对华的 PTA 采购，形成间接的贸易格局调整。
浙江明日控股集团股份有限公司研究员胡志辉进一步表示，此次裁定带来的情绪冲击大于实际影响。由于巴基斯坦 70% 的聚酯产品用于出口，其国内 PTA 消费基数有限，预计此次裁定将导致我国每月对巴 PTA 出口削减 1 万~3 万吨，相较于国内每月 600 万吨以上的 PTA 产量，其直接影响极为轻微。
值得关注的是，此次裁定释放的信号更需行业重视。胡志辉表示，从产业角度看，2026 年我国 PTA 出口的核心压力来自主要进口国的本地化产能扩张，若巴基斯坦此次裁定引发埃及、越南等新兴市场效仿，可能会进一步限制我国通过出口消化过剩产能的空间。不过，此次裁定不足以改变 2026 年上半年国内 PX—PTA 供需偏紧、去库预期延续的基本格局。
谈及进出口格局演变，中基集团基础化事业部研究总监郝晓宇表示，中国 PTA 在经历持续的产能高速增长后，于 2019—2020 年正式迎来进出口格局逆转：国内产能过剩与纺织产业基地海外转移的双重作用，推动 2020—2024 年 PTA 出口量持续攀升。综合来看，每月对巴 2 万吨左右的 PTA 出口规模对国内供需的影响较弱。
「2026 年国内 PTA 无新增产能，且原料 PX 供应较为紧缺，在此前提下，PTA 行业的主线逻辑仍聚焦于供应与成本端。」 郝晓宇认为，由于海外 SASA 150 万吨 PTA 装置投产落地，我国 2025 年 PTA 出口量已较 2024 年有所回落，对出口商而言，海外市场政策变化将直接影响全球贸易流向，需重点关注。
值得一提的是，2025 年 11 月 2 日印度撤销了对 PTA 的 BIS 限制，从实际数据看，当月我国对印 PTA 出口环比增量显著，利好出口复苏。「从长期格局看，影响我国 PTA 出口的核心因素仍是国内供需过剩程度及海外装置投产情况。」 郝晓宇表示，目前我国 2026 年 PTA 整体供需平衡表预期较为健康，但海外未来 3 年仍有新装置投产预期，随着海外项目陆续扩产，我国 PTA 出口增量预期总体偏弱。
受访产业人士建议，国内 PTA 企业应依托上下游一体化优势巩固成本竞争力，主动优化出口区域结构，分散单一市场风险；同时密切跟踪巴基斯坦终裁结果及进展，积极应对全球贸易壁垒与海外产能竞争带来的多重挑战。