【文章来源：期货日报】
市场人士：留意短期调整风险
2026 年开年以来，A 股和商品期货市场同步走高。昨日，A 股市场成交额为 3.65 万亿元，再创历史新高，但三大指数集体调整，其中上证综指结束此前的 「17 连阳」，迎来 2026 年日线级别的 「首阴」。与此同时，国内商品期货市场涨跌互现，部分前期涨幅过大的品种迎来回调。
谈及行情火爆的金融市场 「终于」 迎来调整，格林大华期货首席专家王骏表示，目前市场主要面临三类风险：一是投资标的高位回调的风险。一些资产的涨幅已背离基本面，技术面承压。二是杠杆风险。两融余额持续攀升、期货 「杠杆交易」 的特点都可能导致投资者的盈亏大幅波动。三是市场流动性风险。要警惕价格高位的资产在市场情绪转向时，可能出现的 「踩踏式」 抛售，这将加快板块轮动及资金切换，导致价格高位的资产面临流动性枯竭的风险。
弘业期货研究员唐凌甄在接受期货日报记者采访时表示，目前不少资产价格已处于历史或阶段性高位。建议投资者注意市场情绪过热、非理性炒作的风险。「往往资产在大幅上涨后，容易引发羊群效应，形成追涨热潮。然而，一旦利好兑现或流动性边际收紧，行情则可能快速反转。」 他说。
与此同时，还需关注外部环境的不确定性。唐凌甄表示，部分涨幅过大的资产与全球宏观环境紧密相连，叠加需求前置，导致现有价格已充分兑现利好。若宏观环境、经济政策、资产基本面等因素出现短期波动，则可能给市场带来明显冲击。
资产回调，是否意味着市场情绪已经接近阶段性高点？接下来，投资者需要注意什么？
市场人士认为，虽然短期内金融市场波动或有所加大，但依旧处在相对有利的宏观环境中，且全球利率环境也有利于金融市场，投资者应重点布局结构性投资机会。
对此，唐凌甄给出了三点建议：一是避免盲目追高，特别是要注意短期涨幅过大、缺乏基本面支撑的资产；二是分散配置，在股票、商品、债券等资产间保持适度均衡，避免单一资产风险过度暴露；三是灵活运用交易工具，可借助期权等工具进行风险管理，如采用保护性认沽策略等。
王骏则从更系统的视角提出建议。他认为，投资者的核心投资逻辑应向资产配置多元化转变，从单一存款转向 「固收+权益+商品+另类」 的组合，以降低单一资产风险，并树立长期投资理念。
「具体操作上，要避高就低、均衡配置。」 王骏建议，A 股市场方面，应避免追高 AI、贵金属等热门板块，可关注低估值、高股息板块，采用 「定投+分批建仓」 的策略来降低择时风险，避免 「黑天鹅」 事件。商品期货市场方面，必须严格控制杠杆、设置止损。
「尽管 2026 年伊始金融市场迎来强劲开局，牛市行情持续升温，赚钱效应明显提高，但市场也暗藏风险。投资者应摒弃 『追高赚快钱』 的心态，以资产配置为核心，严格风控，通过科学投资实现财富的稳健增值。投资是一场马拉松，而非百米冲刺，长期稳健的回报才是最终目标。」 王骏如是说。
