作者：
智林
电网投资规模不断创出新高。
据中国电力报 1 月 15 日从国家电网获悉，「十五五」 时期，国家电网公司固定资产投资预计达到 4 万亿元，较 「十四五」 投资增长 40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
从投资方向来看，一是新型电力系统构建，年均新增风光新能源装机容量 2 亿千瓦左右，推动电能占终端能源消费比重达到 35%；二是加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较 「十四五」 末提升超过 30%；三是提高终端用能电气化水平，满足 3500 万台充电设施接入需求。
国家电网公司表示，将继续发挥国民经济 「稳定器」 和 「压舱石」 作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台。
电网投资规模不断创新高
近年来，电网投资力度不断加大。2022 年国家电网的电网投资额为 5094 亿元，首次突破 5000 亿元，2023 年电网投资超 5200 亿元，2024 年突破 6000 亿元，2025 年预计全年投资首次超过 6500 亿元。机构预计，2026 年电网投资或将加速。
汇丰前海证券表示，从历史数据来看，电网投资在 「五年计划」 的第一年通常较高，预计 2026 年将出现类似趋势。2025 年国家电网最后一批骨干网设备招标中，招标总金额同比增长 88%。这意味着特高压电网投资加速，主要源于骨干网设备通常与特高压网络配套使用。与特高压直流项目相比，特高压交流项目的进度或将快于预期，主要受益于更加成熟的技术以及更短的覆盖范围。
值得注意的是，2025 年 12 月 31 日，国家发改委、国家能源局发布了电网建设的指导性文件——《关于促进电网高质量发展的指导意见》。其中提出，到 2030 年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，电网资源优化配置能力有效增强，「西电东送」 规模超过 4.2 亿千瓦，新增省间电力互济能力 4000 万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到 30% 左右，接纳分布式新能源能力达到 9 亿千瓦。
中信证券表示，该文件对电网投资总量、主配微网协同、新技术应用等领域提出明确指引，在用电量持续增长背景下，预计 2026~2030 年国家能源局口径下的电网基本建设投资完成额将达到约 3.8 万亿元，对应年均投资额约 7500 亿元。
这些公司密集中标国家电网项目
证券时报·数据宝根据上市公司公告搜索发现，2019 年以来中标类公告中，标题含有 「国家电网」 的公告 （以下简称 「中标公告」），2025 年合计有 51 条公告，创 2019 年以来新高；2024 年和 2023 年均有 40 条以上公告。
从上市公司来看，2019 年以来有 10 家公司发布了 10 条以上的中标公告，其中，大连电瓷、长高电新、通达股份数量排在前三，均发布了 30 条以上，就在 2025 年 12 月，这三家公司都发布了新的中标公告，金额分别为 7070 万元、1.61 亿元、1.54 亿元。除上述三家公司外，金智科技、风范股份、东方铁塔、汇金通中标公告均在 20 条以上。
从业绩来看，电网设备公司中，长缆科技已发布 2025 年业绩预告，预计实现归母净利润 1.3 亿元至 1.6 亿元，同比增长 74.07% 至 114.24%。从 2025 年前三季度业绩来看，有 7 家电网设备公司归母净利润翻番，其中北京科锐同比增长超 14 倍，新联电子、新特电气、宝胜股份、科大智能等同比翻番。
从估值和行情表现来看，2025 年以来涨幅低于 30% 且最新滚动市盈率低于 30 倍的电网设备公司有 16 家，其中，炬华科技、开发科技、海兴电力最新滚动市盈率低于 20 倍，国电南瑞、友讯达、太湖远大、大连电瓷累计涨幅低于 5%。
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（证券时报网）
文章转载自东方财富
