开年高管密集增持！银行股 「吸金」 能否延续？

　　2026 年开年伊始，常熟银行、渝农商行、南京银行、江苏银行等上市银行便迎来高管与机构股东的密集增持。

　　事实上，这是过去一年增持潮的延续，积极释放着股价提振信号。2025 年，超过半数的 A 股上市银行获得了机构股东或高管的增持。而银行股近两年表现可谓 「扬眉吐气」，作为低估值板块，银行股吸引了险资等长期资金关注，走向估值回归之路。

　　不过，随着 2025 年下半年市场风格切换，银行股走势承压。2026 年，银行股的 「吸金」 势头能否持续，仍是市场关注的焦点。

　　开年多家银行获高管、股东增持

　　迈入 2026 年刚两周时间，银行股增持动作接连落地。

　　1 月 15 日，常熟银行行长陆鼎昌、副行长干晴共增持该行股份 12 万股，交易均价为每股 6.96 元。截至最新收盘，该股涨 1.58%，股价报收 7.08 元。

　　上述两名高管增持是常熟银行 2025 年 11 月披露的高管增持计划的一部分，该行还有多位高管的增持动作正在推进中。根据此前公告，陆鼎昌及另外 4 名副行长、董事会秘书计划在 6 个月内合计增持该行 A 股股份不少于 55 万股。

　　机构股东同样对常熟银行青睐有加。常熟市投资控股集团于 2025 年 10 月 9 日至 2025 年 11 月 13 日期间，合计增持该行股份 561.93 万股。截至增持结束时持股比例升至 3.98%，较 2024 年末提升 0.90 个百分点。

　　渝农商行的高管团队也在开年完成了集体增持。

　　1 月 12 日该行公告显示，包括董事长刘小军、行长隋军及 4 名副行长在内的增持主体，于 1 月 5 日至 1 月 7 日期间，以自有资金从二级市场买入 19.2 万股，成交价格区间为每股 6.36 元至 6.42 元。其中，董事长刘小军买入 5 万股股票，为此次增持中出手最多的管理层。

　　南京银行再次收获机构股东的大额增持。1 月 12 日公告显示，该行大股东紫金集团及其控股子公司紫金信托，于 2025 年 9 月 11 日至 2026 年 1 月 12 日期间累计增持 1.23 亿股，占该行总股本的 1.00%，合计持股比例由 13.02% 增加至 14.02%。

　　值得关注的是，齐鲁银行刚于 2025 年年底超额完成增持计划。该行公告显示，截至 2025 年 12 月 31 日，包括董事、监事、高管及总行、分行主要负责人在内的增持主体，累计增持 77.10 万股，涉及金额 448.22 万元，完成计划增持金额的 128%，超额兑现增持计划。

　　而开年的增持热潮，实则是 2025 年银行股增持趋势的延续。

　　增持潮的延续

　　过去一年，上市银行重要股东的增持行动频繁。

　　券商中国记者根据 Wind 统计，2025 年，A 股上市银行中，重要股东在二级市场交易呈现明显结果的有 26 家银行，其中，17 家银行重要股东二级市场交易总交易方向为增持，8 家为减持。

　　从增持规模来看，南京银行成为 2025 年 「增持王」。法国巴黎银行 （QFII）、南京高科、紫金信托、东部机场集团投资等多家机构股东年内多次加仓，净买入股份合计近 6.74 亿股，对应增仓市值约 73.78 亿元，位居 2025 年上市银行股东增持首位。

　　此外，光大银行、苏州银行亦获得机构股东增持，增持股份和市值规模居于前列。

　　从增持主体来看，多家银行发动了多层级核心团队参与增持。

　　江苏银行、苏州银行、华夏银行管理层的增持人数居上市银行前三。上述银行在 2025 年发动了董事长、行长等管理团队带头买入股份，还积极动员了中层干部进行增持，甚至鼓励部分总行部门、分行、子公司主要负责人及业务骨干进行股份增持。

　　其中，江苏银行董事长葛仁余、行长袁军、4 名副行长等高级管理人员，以及其他中层以上干部，在 2025 年 4 月至 7 月期间，累计增持该行股份 216.48 万股，累计增持金额 2427.82 万元。

　　银行股吸金能否持续？

　　业内人士认为，银行股东和管理层的踊跃增持，主要基于自身银行价值的认可和发展前景的信心，同时也与近两年银行股的市场表现密切相关。

　　回顾近两年走势，银行股逐步走出估值洼地，实现估值回归。特别是 2024 年，在高股息策略主导的市场风格下，A 股银行板块当年实现了 34.39% 的涨幅，位居 A 股各板块之首。

　　不过，2025 年银行股的走势有所分化。尽管上半年延续了 2024 年的涨势，但下半年的行情调整，导致全年涨幅大幅收窄。

　　券商中国记者根据 Wind 数据统计，2025 年上证指数和深证指数全年分别实现 18.41%、29.87% 的涨幅，但银行 （申万） 全年涨幅仅为 7%，显著弱于有色金属、通信、电子、电力设备等板块。

　　个股表现方面，相对于 2024 年银行股的普遍涨幅，2025 年个股表现明显分化。42 家上市银行中，有八成银行股价实现整体上涨，但只有农业银行等 6 家涨幅超过 20%。

　　展望 2026 年，银行股还能否持续吸引避险资金和中长期资金的配置，关乎银行板块的估值修复。

　　对于未来一年银行业的经营趋势展望，国泰海通证券银行业分析师马婷婷认为，在营收方面，得益于息差降幅大幅收窄，银行的净利息收入增速有望改善；非息方面，财富管理增长目标积极。对于 2026 年银行板块的投资重点，马婷婷团队认为，红利策略仍有望延续，要寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，以及重视具备可转债转股预期的银行。

　　中泰证券的研报观点仍继续看好银行股稳健性和持续性。因为银行股经营模式和投资逻辑从 「顺周期」 到 「弱周期」：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力。

　　广发证券银行业分析团队观点认为，就板块内部而言，2026 年板块内部可能进一步分化，非银化、理财化、脱媒化加剧，预计大型银行、财富管理银行进一步占优，年初板块投资主线可能沿着这一中期趋势展开。

（券商中国）