【文章来源：天天财富】
中信证券研报表示，1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
全文如下
传媒｜字节漫剧日耗突破 3000 万，看好 AI 漫剧高景气度延续
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
▍字节漫剧日消耗突破 3000 万，2026 年漫剧市场有望达到 220 亿元，AI 漫剧赛道延续高景气态势。
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，贡献短剧行业 50% 的增量。2025 年 6-12 月，漫剧播放量、用户规模复合增速分别达到 24%/12%，漫剧每日自然流水大盘增长 144%，广告营销流水增长超 21 倍。从供给端来看，截至 2025 年末，漫剧总供给量突破 10 万部，但优质动画漫剧以及 AI 仿真人剧供给依旧稀缺。
▍内容端：仿真人剧与创新题材增长突出，优质 IP 价值凸显。
在各个 AI 剧品类中，AI 仿真人剧凭借更强故事性、更沉浸的观看体验快速崛起，根据巨量引擎，2025 年 11 月以来 AI 仿真人剧快速起量，带动千万级别大盘流量，并在元旦带动大盘流量突破峰值。分题材来看，4Q25 在悬疑游戏、东方玄幻等新题材方面测出率高于大盘 50%，在末世、系统等热门题材跨界融合创新元素更容易形成爆款。同时近半年来的爆款漫剧中，约 60% 的爆款剧改编自爆款小说 IP，优质 IP 价值突出。
▍技术端：AI 技术深度融入管线降本增效。
目前 AI 已经深度融入漫剧制作产业链中，根据巨量引擎，目前 AI 在漫剧创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为 10-30%/50-80%/20-80%。目前 AI 在漫剧领域平均可降低生产成本 70% 以上，提升生产效率 80% 以上，并将生产环节缩短三分之一。
▍商业化：头部 AI 剧商业化价值突出，从单一分账向多维度变现转变。
伴随 AI 剧的内容形态逐步成熟，AI 剧在变现模式上更加多元。漫剧 IP 不仅仅是内容来源，也在成为链接内容消费、商业转化的枢纽。根据巨量引擎，目前版权分销、IAP+IAA 同投等方式对于单剧投放规模和商业化价值拉动显著。长期来看，「漫剧带内容、漫剧带消费」 等漫剧 IP 长期变现优化效果显著，漫剧与直播、电商等场景的紧密结合有望进一步拓展漫剧的商业化价值天花板。
▍风险因素：
AI 技术进展与应用落地不及预期；行业竞争加剧，平台扶持退坡风险；商业模式验证不足，变现与回收周期不确定风险。
▍投资策略：
本次巨量引擎公布字节漫剧相关进展验证了 AI 漫剧赛道的产业景气度持续性，在漫剧市场优质内容、IP 价值逐步凸显，商业化空间持续提升的环境下，建议关注具备优质 IP 与优质产能布局的公司，同时建议关注在 AI 漫剧投流方面具备业务布局的公司。
（文章来源：第一财经）
(责任编辑：70)
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中信证券研报表示，1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
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传媒｜字节漫剧日耗突破 3000 万，看好 AI 漫剧高景气度延续
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
▍字节漫剧日消耗突破 3000 万，2026 年漫剧市场有望达到 220 亿元，AI 漫剧赛道延续高景气态势。
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，贡献短剧行业 50% 的增量。2025 年 6-12 月，漫剧播放量、用户规模复合增速分别达到 24%/12%，漫剧每日自然流水大盘增长 144%，广告营销流水增长超 21 倍。从供给端来看，截至 2025 年末，漫剧总供给量突破 10 万部，但优质动画漫剧以及 AI 仿真人剧供给依旧稀缺。
▍内容端：仿真人剧与创新题材增长突出，优质 IP 价值凸显。
在各个 AI 剧品类中，AI 仿真人剧凭借更强故事性、更沉浸的观看体验快速崛起，根据巨量引擎，2025 年 11 月以来 AI 仿真人剧快速起量，带动千万级别大盘流量，并在元旦带动大盘流量突破峰值。分题材来看，4Q25 在悬疑游戏、东方玄幻等新题材方面测出率高于大盘 50%，在末世、系统等热门题材跨界融合创新元素更容易形成爆款。同时近半年来的爆款漫剧中，约 60% 的爆款剧改编自爆款小说 IP，优质 IP 价值突出。
▍技术端：AI 技术深度融入管线降本增效。
目前 AI 已经深度融入漫剧制作产业链中，根据巨量引擎，目前 AI 在漫剧创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为 10-30%/50-80%/20-80%。目前 AI 在漫剧领域平均可降低生产成本 70% 以上，提升生产效率 80% 以上，并将生产环节缩短三分之一。
▍商业化：头部 AI 剧商业化价值突出，从单一分账向多维度变现转变。
伴随 AI 剧的内容形态逐步成熟，AI 剧在变现模式上更加多元。漫剧 IP 不仅仅是内容来源，也在成为链接内容消费、商业转化的枢纽。根据巨量引擎，目前版权分销、IAP+IAA 同投等方式对于单剧投放规模和商业化价值拉动显著。长期来看，「漫剧带内容、漫剧带消费」 等漫剧 IP 长期变现优化效果显著，漫剧与直播、电商等场景的紧密结合有望进一步拓展漫剧的商业化价值天花板。
▍风险因素：
AI 技术进展与应用落地不及预期；行业竞争加剧，平台扶持退坡风险；商业模式验证不足，变现与回收周期不确定风险。
▍投资策略：
本次巨量引擎公布字节漫剧相关进展验证了 AI 漫剧赛道的产业景气度持续性，在漫剧市场优质内容、IP 价值逐步凸显，商业化空间持续提升的环境下，建议关注具备优质 IP 与优质产能布局的公司，同时建议关注在 AI 漫剧投流方面具备业务布局的公司。
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中信证券研报表示，1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
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传媒｜字节漫剧日耗突破 3000 万，看好 AI 漫剧高景气度延续
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
▍字节漫剧日消耗突破 3000 万，2026 年漫剧市场有望达到 220 亿元，AI 漫剧赛道延续高景气态势。
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，贡献短剧行业 50% 的增量。2025 年 6-12 月，漫剧播放量、用户规模复合增速分别达到 24%/12%，漫剧每日自然流水大盘增长 144%，广告营销流水增长超 21 倍。从供给端来看，截至 2025 年末，漫剧总供给量突破 10 万部，但优质动画漫剧以及 AI 仿真人剧供给依旧稀缺。
▍内容端：仿真人剧与创新题材增长突出，优质 IP 价值凸显。
在各个 AI 剧品类中，AI 仿真人剧凭借更强故事性、更沉浸的观看体验快速崛起，根据巨量引擎，2025 年 11 月以来 AI 仿真人剧快速起量，带动千万级别大盘流量，并在元旦带动大盘流量突破峰值。分题材来看，4Q25 在悬疑游戏、东方玄幻等新题材方面测出率高于大盘 50%，在末世、系统等热门题材跨界融合创新元素更容易形成爆款。同时近半年来的爆款漫剧中，约 60% 的爆款剧改编自爆款小说 IP，优质 IP 价值突出。
▍技术端：AI 技术深度融入管线降本增效。
目前 AI 已经深度融入漫剧制作产业链中，根据巨量引擎，目前 AI 在漫剧创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为 10-30%/50-80%/20-80%。目前 AI 在漫剧领域平均可降低生产成本 70% 以上，提升生产效率 80% 以上，并将生产环节缩短三分之一。
▍商业化：头部 AI 剧商业化价值突出，从单一分账向多维度变现转变。
伴随 AI 剧的内容形态逐步成熟，AI 剧在变现模式上更加多元。漫剧 IP 不仅仅是内容来源，也在成为链接内容消费、商业转化的枢纽。根据巨量引擎，目前版权分销、IAP+IAA 同投等方式对于单剧投放规模和商业化价值拉动显著。长期来看，「漫剧带内容、漫剧带消费」 等漫剧 IP 长期变现优化效果显著，漫剧与直播、电商等场景的紧密结合有望进一步拓展漫剧的商业化价值天花板。
▍风险因素：
AI 技术进展与应用落地不及预期；行业竞争加剧，平台扶持退坡风险；商业模式验证不足，变现与回收周期不确定风险。
▍投资策略：
本次巨量引擎公布字节漫剧相关进展验证了 AI 漫剧赛道的产业景气度持续性，在漫剧市场优质内容、IP 价值逐步凸显，商业化空间持续提升的环境下，建议关注具备优质 IP 与优质产能布局的公司，同时建议关注在 AI 漫剧投流方面具备业务布局的公司。
（文章来源：第一财经）
(责任编辑：70)
【文章来源：天天财富】
中信证券研报表示，1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
全文如下
传媒｜字节漫剧日耗突破 3000 万，看好 AI 漫剧高景气度延续
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI 仿真人剧、优质 IP 改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端 AI 技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI 剧通过版权分销、IAA+IAP 同投等方式持续提升商业化价值。我们认为 AI 剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质 IP 和产能布局的公司。
▍字节漫剧日消耗突破 3000 万，2026 年漫剧市场有望达到 220 亿元，AI 漫剧赛道延续高景气态势。
1 月 20 日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到 3000 万。根据巨量引擎预测，2026 年漫剧市场整体规模有望达到 220 亿元，贡献短剧行业 50% 的增量。2025 年 6-12 月，漫剧播放量、用户规模复合增速分别达到 24%/12%，漫剧每日自然流水大盘增长 144%，广告营销流水增长超 21 倍。从供给端来看，截至 2025 年末，漫剧总供给量突破 10 万部，但优质动画漫剧以及 AI 仿真人剧供给依旧稀缺。
▍内容端：仿真人剧与创新题材增长突出，优质 IP 价值凸显。
在各个 AI 剧品类中，AI 仿真人剧凭借更强故事性、更沉浸的观看体验快速崛起，根据巨量引擎，2025 年 11 月以来 AI 仿真人剧快速起量，带动千万级别大盘流量，并在元旦带动大盘流量突破峰值。分题材来看，4Q25 在悬疑游戏、东方玄幻等新题材方面测出率高于大盘 50%，在末世、系统等热门题材跨界融合创新元素更容易形成爆款。同时近半年来的爆款漫剧中，约 60% 的爆款剧改编自爆款小说 IP，优质 IP 价值突出。
▍技术端：AI 技术深度融入管线降本增效。
目前 AI 已经深度融入漫剧制作产业链中，根据巨量引擎，目前 AI 在漫剧创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为 10-30%/50-80%/20-80%。目前 AI 在漫剧领域平均可降低生产成本 70% 以上，提升生产效率 80% 以上，并将生产环节缩短三分之一。
▍商业化：头部 AI 剧商业化价值突出，从单一分账向多维度变现转变。
伴随 AI 剧的内容形态逐步成熟，AI 剧在变现模式上更加多元。漫剧 IP 不仅仅是内容来源，也在成为链接内容消费、商业转化的枢纽。根据巨量引擎，目前版权分销、IAP+IAA 同投等方式对于单剧投放规模和商业化价值拉动显著。长期来看，「漫剧带内容、漫剧带消费」 等漫剧 IP 长期变现优化效果显著，漫剧与直播、电商等场景的紧密结合有望进一步拓展漫剧的商业化价值天花板。
▍风险因素：
AI 技术进展与应用落地不及预期；行业竞争加剧，平台扶持退坡风险；商业模式验证不足，变现与回收周期不确定风险。
▍投资策略：
本次巨量引擎公布字节漫剧相关进展验证了 AI 漫剧赛道的产业景气度持续性，在漫剧市场优质内容、IP 价值逐步凸显，商业化空间持续提升的环境下，建议关注具备优质 IP 与优质产能布局的公司，同时建议关注在 AI 漫剧投流方面具备业务布局的公司。
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