从最近几天的板块行情来看，短期涨高之后会迎来回调，此前未涨的板块迎来轮动补涨。若市场强势震荡，且强赚钱效应再度出现，则需关注谁会站出来成为阶段主线。操作上，适合在近期涨幅较小的主流板块上进行低吸。
今天，A 股三大指数集体收涨。截至收盘，上证指数上涨 0.14%，深证成指、创业板指数分别上涨 0.50%、1.01%。
沪深京三市成交额达到 27166 亿元，较昨日放量 926 亿元。市场有超过 3500 只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.63%。
大市方面，没什么太多要说的，整体依然处于控节奏、控情绪状态中。
从最近两个交易日的表现来看，当指数涨幅较为明显时，神秘资金就开始在 ETF 上 「上班」 了。昨天，在指数涨幅明显的 11 点左右出现这种情况，而今天则在指数涨幅明显的 10 点 10 分左右出现。
控节奏、控情绪的目的，是为了抑制资金在部分题材及板块上过度投机，让市场继续稳中向好发展。
当前，部分地方政府在积极推进资本证券化、资产证券化，这离不开稳中向好的资本市场。比如，长沙市 「全领域、全口径、全覆盖」 推进 「三资」 全面盘活，推动资本证券化。
不过，神秘资金在 ETF 上的巨额卖出，也对部分个股造成了一定的影响，尤其是权重较大的个股。比如贵州茅台，目前股价已经收出八连阴，差一天就要修成 「九阴真经」。
贵州茅台的走势只是其中的一个缩影。控节奏、控情绪的一个具象化表现，就是上证 50ETF（510050） 收出八连阴。
在此背景下，部分资金关注机构趋势板块，还有部分资金转向中小盘股方向。今天，中证 500 指数、微盘股指数再创本轮新高，平均股价也创下了本轮新高。
1 月第一个交易周，证券、保险、有色三大板块助力指数干拔，中证 500 指数、中证 1000 指数突破 2021 年的高点，达哥当时就提到，中小盘股会迎来春天。
中小盘股方向的宽基指数，如中证 500 指数、中证 1000 指数、国证 2000 指数，近期总体强于其他宽基指数，印证了达哥的观点。
就市场行情来看，今天出现了几个现象。
首先是商业航天板块迎来普遍反弹，龙头股、核心股也迎来了最近几天的最大幅度反弹，比如航天发展、中国卫星、航天动力、通宇通讯等。
其次是 AI 应用中最近几天跌幅不小的个股也迎来了反弹，比如视觉中国、易点天下、昆仑万维等。
最后是部分连续跌停个股开板，比如国晟科技。
上述现象表明，近期投机情绪降温导致出现情绪冰点的情况开始缓和。
此外，消息面迎来利好。
央行宣布，1 月 23 日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 9000 亿元 MLF 操作。鉴于本月有 2000 亿元 MLF 到期，央行 1 月通过 MLF 净投放 7000 亿元。
此外，央行行长潘功胜接受记者采访。尽管货币政策、关于降准降息的预期、两项货币政策工具等表述此前已有过，但在当前时点再次提及，有助于稳定市场信心。
板块方面，AI 硬件方向反弹。其中，「易中天」 大幅反弹，二线个股中不少创下了新高。板块反弹，离不开 「大佬」 英伟达 CEO 黄仁勋的一番 「助攻」。
消息面上，黄仁勋驳斥 「AI 泡沫论」。黄仁勋表示，人工智能正引发一场 「平台级变革」，人类即将迎来史上规模最大的基础设施投资，总规模将达数万亿美元。
从去年的光模块、PCB、液冷、光芯片、存储等，再到今年的 AI 应用、封测和 CPU、上游设备等，AI 产业链的火焰不曾熄灭，值得继续关注。
人形机器人板块今天震荡。尽管板块指数创下新高，但两只核心股及多只高辨识度个股展开调整。
市场有观点称，AI 硬件、AI 应用的人形机器人是 2024 年见底以来的两大核心主线，若他们见顶，则 2024 年以来的这轮市场大行情也会见顶。这个观点，达哥也基本认同。
由于机构在人形机器人板块介入较深，所以走势也比较 「苟」。从最近几个月的行情来看，多是 「小作文」 及消息面的催化。
板块若要来一波大行情，可能人形机器人产品上量是关键。这方面不妨关注头部厂商的量产进程。
消息面上，摩根士丹利分析师将 2026 年中国人形机器人销量预测提高了一倍。之前的预测为 1.4 万台，如今的预测是 2.8 万台。
商业航天板块今天迎来资金回流，板块内的个股普涨。
消息面上，SpaceX 表示计划在 2027 年推出第二代 「星链」 卫星通信系统。也有消息称，马斯克正积极推进 SpaceX 的 IPO 计划，其目标是在 7 月之前完成 IPO。
商业航天和 AI 应用退潮后，多个机构趋势板块、核心板块轮动，如有色、存储、电网设备、半导体等，这些板块的轮动行情整体处于商业航天周期之下。
商业航天板块还有没有机会迎来第二波行情？尽管产业趋势仍在，但达哥也不知道能否迎来第二波行情。不过，一些具有稀缺性、硬逻辑、实锤的个股，有较大概率会再创新高。
假如你未在第一波行情上赚到钱或者踏空了第一波行情，达哥觉得就没有必要去博弈商业航天板块的资金回流了。
板块行情方面，建材、船舶、供气供热、石油、造纸、化纤、煤炭等板块涨幅居前。总体仍然是轮动行情。
最后，达哥作一个总结：神秘资金 「收放自如」，不用担心大盘走势。从最近几天的板块行情来看，短期涨高之后会迎来回调，此前未涨的板块迎来轮动补涨。若市场强势震荡，且强赚钱效应再度出现，则需关注谁会站出来成为阶段主线。
操作上，适合在近期涨幅较小的主流板块上进行低吸。关注 AI 产业链、人形机器人、化工等主流板块以及 2025 年第四季度业绩超预期的公司。
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（张道达）
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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
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