黄金概念1 月 28 日早盘继续强势，晓程科技、白银有色、中国黄金、莱绅通灵、恒邦股份、豫园股份、招金黄金、四川黄金、湖南黄金、西部黄金等 20 股涨停。曼卡龙、迪阿股份大涨超 10%。
2026 年以来，黄金概念加速上行，截至 1 月 28 日早盘结束，湖南白银、四川黄金、白银有色、晓程科技、盛达资源股价翻倍。湖南白银以 177.46% 领涨。
黄金概念业绩预告亮眼
黄金概念的走强，受到当前披露的业绩预告提振。东方财富Choice 数据显示，目前已有 9 股黄金概念股披露 2025 年业绩预告，其中 5 股业绩预增，1 股业绩扭亏。
其中紫金矿业预计 2025 年最多可实现归母净利润 520 亿元，同比增长 62%。中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金归母净利润上限也超过 10 亿元。而潮宏基、招金黄金业绩同比上限预计翻倍。
国际金价突破 5200 美元
近来，国际金价也涨势惊人。1 月 28 日，现货黄金盘中一度突破 5200 美元，最高逼近 5250 美元。而 2025 年最后一个交易日，现货黄金报收 4310.89 美元。也就是说，2026 年开年不到一个月时间，现货黄金已大涨超过 900 美元。
往后看，机构们对金价的走势仍十分乐观。摩根士丹利最新将 2026 年下半年的黄金目标价从此前的 4750 美元提高到 5700 美元。高盛、瑞银等将 2026 年底的目标价设定在 5400 美元，杰富瑞集团更是喊出 6600 美元的惊人目标。美国银行、花旗、德意志银行等国外机构，同样发表了对黄金的积极预期。
国内机构持乐观态度者同样居多。招银理财锁定央行购金需求与全球货币环境两大核心驱动。据其测算，若全球央行维持每年约 1000 吨的购金节奏，且美联储年内完成 2 至 3 次降息，黄金价格年度涨幅有望达 15%-20%，并在中期视角上测试更高价格区间。
华西证券认为，受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。根据历史年度涨幅测算，中性情景下，参考 1970-2025 年中位数、75% 分位数涨幅和 90% 分位数涨幅，2026 年金价可能分别上涨 7%、23% 和 34%。
金价为何持续走强？
从原因上来看，国际金价能够持续强势的原因，华西证券给出了三个理由，而这也基本是市场的主流观点：
一是 2026 年仍处于降息周期之中。美联储换帅，可能成为影响降息预期的关键。市场普遍认为美联储的人事变动倾向于鸽派人选，更可能执行宽松的货币政策。因此，美联储主席人选明确之后，降息预期或更容易发酵。
二是美元长期信用根基不稳。从利差视角来看，美国与其他主流经济体的利差或持续收窄，驱动美元走弱。美联储独立性受到威胁，也影响美元走弱。还有就是美国持续膨胀的债务规模与沉重的利息负担，加剧了全球央行对美国债务可持续性与美元信用的担忧。
三是 2026 年全球地缘政治格局仍充满变数，其中委内瑞拉、俄乌与中东的政治局势尤其存在较大的不确定性与复杂性。关税方面，特朗普关税政策可能将成为常态化。
紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶表示，随着金价快速攀升，期货市场的波动率与成交量同步冲高。这一现象表明，大量新资金正涌入市场寻求避险或逐利，但同时也显著放大了市场的短期交易风险。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
