【文章来源：新华财经】
新华财经北京 1 月 28 日电 （张瑶、吴郑思） 国内商品期货市场 1 月 28 日涨多跌少，其中沪铝主力合约涨超 5%，集运欧线主力合约涨超 4%，沥青、沪金、铝合金、氧化铝主力合约涨超 3%，沪银、SC 原油、棉花、沪锌、低硫燃料油 （LU）、燃油、沪锡、苯乙烯、纯苯主力合约涨超 2%。下跌品种中，碳酸锂主力合约跌超 3%，多晶硅主力合约跌超 2%，钯、工业硅、沪镍、不锈钢主力合约跌超 1%。
截至 28 日下午收盘，中证商品期货价格指数收报 1814.14 点，较前一交易日上涨 30.74 点，涨幅 1.72%；中证商品期货指数收报 2501.64 点，较前一交易日上涨 42.39 点，涨幅 1.72%。
中证商品期货价格指数日内走势图 （来源：新华财经专业终端）
铝产业链品种全线大涨 避险情绪驱动集运欧线原油系品种大涨
金属板块 1 月 28 日依旧整体活跃，但贵金属风控收紧令资金开始寻找金属板块的 「洼地」，铝则成为受益品种。截至收盘，沪铝主力合约在单日超 5 万手增仓的推动下，大涨 5.78%，强势领涨当天商品市场，盘中更是刷新上市以来新高。值得关注的是，铝价的上涨并不孤立，当天氧化铝、铝合金也双双涨超 3%。短期内，铝锭库存水平不高，成为铝价最直观的利多。尽管国内铝锭库存整体回升，但海外伦铝库存却持续下滑，这推动海外铝价一举冲高至 3300 美元／吨的近四年高位，也强化了国内铝产业品种的涨势。与此同时，国内氧化铝厂陆续发布检修消息，供应压力有望减弱也给氧化铝价格走高提供动力，并进一步给电解铝带来成本端驱动。但要留意的是，国内铝锭社会库存近期持续累积且高于近两年同期，加上临近春节下游开工或进一步萎缩，这限制铝价涨幅。
集运指数 （欧线） 期货在主力合约换月之后整体维持弱势，但随着集运欧线在 1100 点关口附近逐步企稳，加之中东局势持续紧张，集运欧线多头情绪回升。在此背景下，28 日，集运欧线大涨 4.36%，触及逾一周新高。近期美国持续加大对伊朗的施压力度，不仅在近期宣布了对伊朗能源体系的新一轮制裁，更连续往中东地区调兵，这使得中东地缘局势有进一步升级的风险。此外，从航运市场本身来看，马士基春节期间开舱报价下调幅度较小，也缓和了集运市场对春节淡季的悲观预期。短期内，在地缘局势驱动避险情绪影响下，集运指数有回升的动力，但年内运力过剩和年后货量的不确定性，或仍将限制集运欧线走高空间。
值得关注的是，在美伊局势升级担忧驱动下，国际油价进一步攀升至 2025 年四季度以来高位，也强化了国内油品及相关能化品种的反弹走势。截至 28 日收盘，SC 原油、燃料油、沥青、纯苯、苯乙烯等多品种分别涨超 2% 和 3%，塑料、PP、甲醇、20 号胶等化工品也多收涨超 1%。
不过，黄金仍是日内最受关注的品种，在美元大跌、国际金价突破 5200 美元／盎司关口的提振下，国内金价日盘时段单边上涨，最终收于 1186 元／克的历史高位，日涨近 3.6%。
碳酸锂高开低走跌近 4% 多晶硅减仓下探
碳酸锂价格高位剧烈波动，监管持续发力下资金获利了结心态加剧，碳酸锂期货再度走出 「过山车」 行情，主力合约 28 日高开低走，终盘以 3.90% 的跌幅领跌商品市场，抹平昨日全部涨幅。中泰期货表示，受需求预期向好与供给端扰动的共振影响，近期碳酸锂市场情绪快速升温，锂价在乐观预期下持续走高，但短期基本面对价格持续上涨的支撑有限，快速走高后极易受到市场监管与获利了结带来的快速下跌，短期波动率将在高位运行，基于供需格局将要转变的预期，在需求未见到大幅不及预期的情况下，碳酸锂大幅回调后重心仍将上移。中长期来看，南华期货认为，储能、新能源乘用车及商用车三大下游应用领域的需求增长逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑依旧稳固，但随着碳酸锂期价一度冲高到 18.9 万元／吨的历史高位后，需警惕碳酸锂及相关有色品种价格过快上涨对储能、商用车领域经济性的侵蚀，这一因素或将阶段性抑制下游需求释放弹性。
库存压力不减，多晶硅期货 28 日减仓下探，截至下午收盘，主力合约录得 2.29% 的跌幅。据铁合金在线数据，截至 1 月 22 日当周，多晶硅库存累库 0.5 万吨至 31.40 万吨，环比增加 1.62%，同比增加 18.94%。在新湖期货看来，多晶硅行业库存保持累增，工厂库存继续增长，下游库存仍处于高位，整体消纳压力不减。光伏产业链虽有抢出口提振，但对于多晶硅环节来说，需求传导仍受制于下游高库存局面。近期上下游持续博弈，而政策端受反垄断影响，整改相关消息偏利空，硅料价格出现松动，有下行趋势。近期交易所风控依然偏严，合约流动性低，需跟踪交易所措施及行业政策变化。
其他品种方面，钯、工业硅、沪镍、不锈钢主力合约均跌超 1%。
编辑：郭洲洋
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