电网设备板块 2 月 2 日表现强势，其中变压器相关概念股表现强势，亿能电力、保变电气、中国西电、金杯电工等明显上涨。
消息面上，据央视新闻 2 月 1 日报道，当前全球 AI 算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的 「生命线」，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心，也让变压器成为稀缺资源。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了 2027 年，而美国市场变压器交付周期已经从 50 周延长至 127 周。
东吴证券表示，AIDC 的爆发式增长，也为变压器带来新的增长极。经测算，2030 年全球 AIDC 配电变压器市场空间将达 112 亿元，2024-2030 年 CAGR 达 39%。其中海外市场 2030 年达 73 亿元，出海空间广阔。
过去的 2025 年，我国变压器出口总值达 646 亿元，比 2024 年增长近 36%。中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球 60%。
个股而言，变压器制造厂商 （金盘科技、伊戈尔、中国西电、特变电工等）、相关材料元器件 （云路股份、宏远股份、华明装备、金杯电工等） 正受到市场较多关注。
（东方财富研究中心）
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