每经记者｜李蕾 每经编辑｜彭水萍
《每日经济新闻》 开设的 「海外 ETF 月报」 系列专题报道，以月度为单位，对全球 ETF 市场和美国、欧洲等主要海外 ETF 市场情况进行统计与梳理。
来自第三方机构 ETFGI 的数据显示，截至 2025 年末，全球 ETF 行业资产管理规模创下 19.85 万亿美元的历史新高，年度资金净流入 2.37 万亿美元，同步刷新纪录。其中，多只中国公司旗下 ETF 在去年 12 月的净流入排进全球产品前 20 之列。
具体到美国市场，据美国投资公司协会 （ICI），2025 年 ETF 行业资产累计增加 3.07 万亿美元，推动 ETF 管理总规模达到 13.37 万亿美元，也达到了一个新里程碑。
在欧洲市场，截至去年 12 月末，欧洲 ETF 管理总规模达到 3.22 万亿美元，全年增长 41.8%，相比 2024 年末的 2.27 万亿美元实现大幅提升。
下面我们就对这几个市场的 ETF 表现进行详细梳理。
全球 ETF 总规模再创新高，多只中国公司旗下产品净流入靠前
来自 ETFGI 的数据显示，截至 2025 年 12 月末，全球 ETF 总规模创下 19.85 万亿美元的历史新高 （截至 12 月 25 日，下同）。
2025 年全年，全球 ETF 资产大幅增长 33.7% 至 19.85 万亿美元。其中，资金累计净流入 2.37 万亿美元，超过 2024 年的 1.88 万亿美元和 2021 年的 1.29 万亿美元，创下净流入历史最高纪录。
其中，仅 12 月净流入就达到 3307.8 亿美元，是全球 ETF 连续第 79 个月实现资金净流入。
从市场格局来看，全球 ETF 行业头部机构格局稳定。贝莱德旗下 iShares 以 5.56 万亿美元的管理规模位居榜首，占全球市场份额的 28%；先锋领航 （Vanguard） 则以 4.25 万亿美元规模位列第二，市场份额占比 21.4%；道富环球旗下 SPDR 的 ETF 管理规模也达到 1.99 万亿美元，占比 10%。这三家头部机构合计占据全球 ETF 行业 59.5% 的资产管理规模，侧面体现了强大的马太效应。
从不同类型的产品来看，去年 12 月全球 ETF 吸引资金净流入 3307.8 亿美元。其中股票型 ETF 表现领跑，当月净流入 2111.5 亿美元，2025 年全年累计净流入 1.14 万亿美元，略高于 2024 年同期数据。
固定收益型 ETF 也需求旺盛，12 月净流入 509.5 亿美元，全年累计净流入 4586.3 亿美元，显著高于 2024 年的 3152.4 亿美元。
商品型 ETF 在 12 月同样实现净流入 163.2 亿美元，全年累计净流入 1066.5 亿美元，较 2024 年同期实现大幅增长。
资金的大幅流入主要得益于净流入规模前 20 的 ETF 产品，这些产品在去年 12 月合计吸金 1175.7 亿美元。其中，贝莱德 iShares 核心标普 500ETF 净流入 292.9 亿美元，成为单只净流入规模最大的产品。
值得一提的是，在 ETFGI 统计的 2025 年 12 月全球规模增长前 20 名的 ETF 中，多家中国公司旗下产品上榜。
按当月新增规模排序，这些产品依次为南方中证 A500ETF（净流入 37.95 亿美元）、华泰柏瑞中证 A500ETF（31.54 亿美元）、嘉实中证 AAA 科技创新公司债 ETF（31.17 亿美元）、华夏中证 A500ETF（29.33 亿美元）、银华中证 AAA 科技创新公司债 ETF（27.23 亿美元）、工银国证港股通科技 ETF（25.16 亿美元） 以及国泰中证 A500ETF（21.81 亿美元），反映出这些产品在去年 12 月获得了资金的青睐和可观的净流入。
美国：2025 年ETF规模新增 3.07 万亿美元，总规模达 13.37 万亿美元
来自美国投资公司协会 （ICI） 的数据显示，去年 12 月美国 ETF 资产管理规模增长了 2067 亿美元，全年累计增长 3.07 万亿美元，同比增幅达到 29.8%。
从 2025 年全年的数据来看，美国本土股票型 ETF 资产增长了 1.72 万亿美元，全球股票型 ETF 资产增长 6828.8 亿美元。截至 2025 年末，美国债券型 ETF 管理规模为 2.24 万亿美元，混合型 ETF 规模 482.8 亿美元，商品型 ETF 则为 3419 亿美元。
根据 ETFGI 的数据，不同类型的产品中，股票型 ETF 在去年 12 月表现领跑，净流入 1490.3 亿美元，2025 年全年累计净流入 6569.5 亿美元；固定收益型 ETF 在 12 月也净流入 237.9 亿美元，全年累计净流入 2581.4 亿美元；商品型 ETF 净流入 93.3 亿美元，全年累计净流入 563.6 亿美元，较 2024 年同期的 17.4 亿美元实现显著增长。
资金的大幅流入主要得益于净流入规模前 20 的 ETF 产品，这些产品在 12 月合计吸金 1099.2 亿美元。其中，贝莱德 iShares 核心标普 500ETF 新增 292.9 亿美元，是当月净流入规模最大的产品。
欧洲：ETF总规模攀升至 3.22 万亿美元，达到历史峰值
再将目光转移至欧洲。去年 12 月，欧洲 ETF 单月净流入 362.4 亿美元，已经实现连续 39 个月资金净流入，突显了 ETF 产品在欧洲市场的持续认可度与发展韧性。这也助力欧洲 ETF 在 2025 年全年净流入 3968.4 亿美元，创下历史最高年度净流入纪录。
截至去年 12 月末，欧洲 ETF 行业管理总规模达 3.22 万亿美元，与 2024 年末的 2.27 万亿美元相比有大幅提升，全年增幅达到 41.8%。
在这其中，股票型 ETF 在 12 月规模新增 235.9 亿美元，年内的净资金流入也达到 2621.5 亿美元，远超 2024 年同期的 2015.8 亿美元；固收型 ETF 单月新增 65.5 亿美元，年内资金净流入达到 777.3 亿美元，较 2024 年末也有所增长；此外，商品型 ETF 在 12 月净流入 23.7 亿美元，2025 年全年累计净流入 144.4 亿美元，较 2024 年同期的 76.4 亿美元净流出实现大幅逆转。
ETFGI 数据还显示，12 月净流入金额最多的 ETF 是 Amundi MSCI Europe Climate Action-Acc，新增 18.8 亿美元。前 20 只净增资产最多的 ETF 在 12 月共吸引了 160.1 亿美元的资金流入。
封面图片来源：视觉中国-VCG111361568739
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