股价创新低！百万港元交易额让威海银行股价大跌，港股中小银行为何频现交易低迷？

每经记者｜李玉雯    每经编辑｜张益铭    

过去的两个交易日里，在港上市的威海银行股价大幅下挫，其中 2 月 5 日单日大跌超 26%，报收 1.91 港元，2 月 6 日盘中触及 1.85 港元，创下该行 2020 年上市以来股价最低纪录。而伴随四分之一的市值蒸发，其近两日的成交量仅 68.4 万股，成交额也不过 139 万港元。

拉长交易日来看，该股多次出现零成交的情况。《每日经济新闻》 记者注意到，类似的交易低迷现象在港股中小银行中其实并不鲜见。仅从 2 月 6 日来看，广州农商行、天津银行、贵州银行等当日成交额均不足 5 万港元。

威海银行股价创新低

2 月 5 日，威海银行创下自上市以来单日最大跌幅，报收 1.91 港元，跌幅 26.54%；次日平开，盘中下探至 1.85 港元，创下新低，收盘报 1.93 港元。

成立于 1997 年的威海银行，由山东高速集团投资控股，2020 年 10 月 12 日在香港交易所主板上市，彼时发行价为 3.35 港元。

自上市以来，该行各年度营收保持增长态势。2025 年上半年，该行实现营业收入 50.6 亿元，同比增长 11%；归母净利润 11.3 亿元，同比增长 5%。与此同时，该行资产规模近年来也在持续扩增，2025 年 9 月末达到 5028 亿元。

截至 2025 年 6 月末，该行核心一级资本充足率为 8.33%，一级资本充足率为 10.38%，资本充足率为 13.21%，较上年末分别下滑 0.98 个百分点、0.44 个百分点、0.55 个百分点。到 2025 年三季度末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率再度分别下滑至 8.02%、10.04%、11.89%，其中核心一级资本充足率已接近 7.5% 的监管最低要求。

在此背景下，去年 7 月，威海银行推出定增计划，拟发行不超过 7.58 亿股内资股和不超过 1.54 亿股 H 股，合计最多将募集人民币 30 亿元，扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行核心一级资本。

之后，该行在去年 9 月、12 月陆续披露认购方。其中，山东高速集团及其子公司山东高速拟分别认购不超过 3.24 亿股、1.06 亿股内资股，津联集团拟认购不超过 1.5 亿股 H 股，财鑫资产拟认购不超过 3.28 亿股内资股。

记者注意到，上述国资背景机构的认购价格均为 3.29 元/股，H 股发行价格为等值港元，以此计算，山东高速集团及山东高速、津联集团、财鑫资产分别增资不超过 14.15 亿元、4.94 亿元和 10.79 亿元，基本包揽了此次定增计划。

港股中小银行频现交易低迷

随着股价下挫，威海银行市值蒸发超 40 亿港元，截至 2 月 6 日，其总市值缩水至 115.42 亿港元。而从成交情况来看，5 日当天超 26% 跌幅的背后，其成交量仅 55.6 万股，成交额仅 114.46 万港元。

拉长交易日来看，该股曾多次出现连续零成交的情况。2022 年 11 月底至 2023 年 3 月初，该股曾连续 62 个交易日无成交记录。另据 iFind 数据，2025 年至今 13 个多月，该股成交额不足 1 亿港元，当中除了两个交易日成交额达到千万港元，其余绝大多数日成交额不足 5 万港元，272 个交易日中有 137 个交易日是零成交。

而类似现象并非个例，事实上，在港股市场中，除了大型银行和股份行，多家中小银行都面临长期交易低迷的 「窘境」。

仅从 2 月 6 日来看，广州农商行、天津银行、贵州银行等当日成交额均不足 5 万港元。近一个月来，广州农商行仅有一个交易日成交额达 10 万港元，其余多数交易日仅几千港元成交额。

港股中小银行交易为何频频 「遇冷」？

「港股由机构主导，资金向头部集中，小盘金融股容易被边缘化。」 资深金融监管政策专家周毅钦对 《每日经济新闻》 记者表示。

素喜智研高级研究员苏筱芮接受 《每日经济新闻》 记者采访时也提及，港股市场存在结构性分化，流动性向头部公司集中，而中小市值公司存在被边缘化的趋势，银行板块也不例外。

「另一方面是因为这类中小银行自身发展情况并不被市场看好，其业务集中于特定区域，且近年来面临着净息差收窄、资产质量承压等发展困境。」 苏筱芮说道。

不过，记者注意到，尽管多家港股中小银行交易颇为清淡，但仍有机构尝试筹备港股上市，如潍坊银行 2022 年末公开招标选聘首次公开募股保荐人及整体协调人、会计师事务所和法律顾问，为赴港上市做准备。

「有些机构可能不是为了追求二级市场融资与市值表现，而是上市后有了资本补充通道，而且可以以上市公司作为自身的信用背书。」 周毅钦表示。

在苏筱芮看来，尽管多家港股中小银行交易低迷，但根据公开信息仍有机构尝试筹备港股上市，体现出此类中小银行机构背后迫切的融资需求。对于中小银行而言，在内源性利润补充不足的情况下，依赖外源融资属于必选项，尤其在银行资本充足率逼近监管红线的情况下，这种期望更加迫切。尽管其成交低迷，但对比 A 股长期排队且前景不明朗的状态，奔赴港股仍属相对明确、可预期的上市通道，也能够为自身带来品牌效应，有利于后续推动规范化治理。

封面图片来源：AIGC