【文章来源：期货日报】
生猪产业作为广西贵港市农业经济的支柱产业之一，承载着保障市场供应、稳定农户收入、推动乡村振兴的重要使命。「猪周期」 波动、市场价格震荡等风险因素，始终是困扰当地生猪养殖户的核心难题。
为有效化解风险，大连商品交易所通过 「农民收入保障计划」 为农户提供专项资金支持，切实保障养殖主体稳健经营。在交易所支持下，南华期货联合地方政府、保险机构等多方主体协同发力，于贵港市桂平市开展了生猪 「保险+期货」 价格险项目。项目覆盖下湾镇、木圭镇、马皮乡等多地农户，生猪规模达 25659 头，项目金额约 3633 万元。结合当地生猪养殖及出栏情况，综合市场判断，项目采用了为期 2 个月的增强亚式看跌期权，并于 2025 年 11 月 3 日完成入场，实现目标价格锁定。其间，受市场供求关系变化影响，生猪价格持续下行。项目以期权存续期内各交易日标的期货收盘价与界限价中较低值的算术平均作为结算依据，最终实现有效赔付，赔付总额约 138 万元，赔付比例显著高于农户自缴保费部分，充分发挥了风险保障机制的作用。同时，期权到期前后，生猪现货市场价格小幅上涨。参保农户一方面在现货市场以较高价格实现出栏销售，获得现货收益；另一方面通过 「保险+期货」 模式成功将前期价格下跌风险有效转移，实现现货增收与期货赔付双重利好。
相较于传统帮扶模式，贵港市 「保险+期货」 项目在实践中不断探索，南华期货针对当地生猪产业的实际需求，精准施策，对症下药。项目坚持以中小养殖户为重点服务对象，鼓励以合作组织形式参与投保，明确了单个项目不允许以单一企业形式投保的原则，使金融资源向一线养殖群体倾斜。针对中小农户养殖规模小、抗风险能力弱的特点，项目积极争取了补贴资金，大大降低了农户投保成本压力，使中小农户能够 「买得起、用得上」，彰显了金融支农的普惠初心。
该模式在贵港市的持续推进和创新发展，不仅有效化解了生猪产业的市场风险，更对当地乡村振兴战略的实施起到了重要的赋能作用。南华期货通过稳定养殖户收益，增强其养殖信心，为地方经济发展奠定了坚实基础。同时，该项目的推广应用也带动了当地农业保险、期货服务等金融业态的发展，完善了农村金融服务体系，为其他涉农产业提供了可借鉴的金融支农范本。
展望未来，贵港市生猪 「保险+期货」 模式仍有较大的升级空间。一方面，南华期货将继续积累价格上行风险管理、生猪全周期服务等领域的经验，进一步优化产品设计和运作流程，探索 「保险+期货+N」 的多元化融合模式；另一方面，将进一步扩大项目覆盖范围，助力贵港生猪产业向规模化、标准化、高质量方向发展。
从政策引领到市场实践，从风险保障到产业赋能，广西贵港生猪 「保险+期货」 模式的探索之路，彰显了金融服务实体经济的初心使命。这一模式的不断完善和推广，必将为贵港市乡村振兴注入更加强劲的动力，为广西乃至全国生猪产业的稳健发展提供可复制、可推广的 「贵港经验」。
