【文章来源：金十数据】
周四，金融市场突发全线抛售，黄金价格大幅下挫，部分交易员抛售金属以回补股市亏损。白银、铜同步暴跌。
美国科技股走低，市场再度担忧 AI 领域的巨额投资能否兑现可观回报。部分投资者被迫平仓大宗商品 （包括金属） 以补充流动性，另有资金转向美债寻求避险。
国际现货黄金美盘跳水，30 分钟内跌近 200 美元，最低触及 4878.37 美元/盎司，截止收盘跌超 3%。现货白银日内重挫近 9 美元，收盘跌至 75.26 美元/盎司，日内下跌 10.64%。伦敦金属交易所铜价一度下跌 2.9%。
「一切发生得太快，这明显是一轮 『去风险』 行情。」MKSPAMP SA 的尼基・希尔兹 （Nicky Shiels） 表示。她补充道，在市场极端承压时，即便黄金这类避险资产，也会被急需流动性的投资者抛售。
周四金银的部分抛售也源于获利了结——近期金属的暴涨行情部分由投机买盘推动。
「黄金和白银的交易高度依赖市场情绪与动量。在这样的日子里，它们很难独善其身。」 盛宝银行大宗商品策略师奥勒・汉森 （Ole Hansen） 称。
2024 年以来金银的强势上涨于上月加速，动量买盘推动价格屡创新高。但 1 月 29 日行情戛然而止，黄金创下十多年来最大单日跌幅，白银则遭遇史上最惨烈暴跌。
此后，在缺乏新催化因素的背景下，两种金属在窄区间内剧烈波动。
City Index 和 FOREX.com 的市场分析师法瓦德·拉扎克扎达 （Fawad Razaqzada） 表示：「鉴于此前波动加剧，很多人可能会将止损位设在 5000 美元以下或 5100 美元以上。」
由于价格下跌，那些止损单在 5000 美元以下被触发，这引发了连锁反应，导致价格在短时间内大幅下跌。
不过，拉扎克扎达认为，周四金价的突然下跌 「并不意味着黄金将进入持续下行趋势」。「但短期波动加剧的可能性上升。市场已消化大量下行流动性，下一步走势将取决于价格在关键技术位的表现。」
彭博 MLIV 宏观策略师迈克尔・鲍尔 （Michael Ball） 表示， 周四由 AI 担忧引发的股市避险情绪正在扩散，金属遭遇突然抛售，看起来像是算法交易主导。他进一步解释道，「金属整体 『断崖式』 下挫，更像是系统性策略平仓—— 即 CTA（商品交易顾问） 在关键价位失守后常见的动量型去风险操作。」
金属整体遭遇重挫，更像是系统性策略平仓——即 CTA（商品交易顾问） 在关键价位失守后常见的动量型去风险操作。
尽管近期遭遇重挫，多家银行仍预计黄金将重拾涨势，认为此前推动金价上涨的核心因素依然存在：包括地缘政治紧张、对美联储独立性的质疑，以及全球资金从货币、主权债等传统资产转向的大趋势。摩根大通私人银行预计年底金价将达 6000-6300 美元/盎司，德意志银行、高盛也维持看涨观点。
全球最大白银 ETF——iShares 白银信托中，大量 5-6 月到期的行权价为 125 美元/盎司的看涨期权被交易，投资者近期在高位买入后平仓离场，这进一步加剧了白银的抛压。
交易员正聚焦周五将公布的美国核心 CPI 等经济数据，以寻找美联储利率路径线索。
市场预期整体 CPI 将从 2.7% 降至 2.5%，甚至可能低至 2.4%。Zaner metals 副总裁兼高级金属策略师 Peter Grant 表示，这可能会令一些降息押注复苏，从而支撑黄金。
