5 月 6 日，两市主要股指盘中强势上扬，沪指放量涨超 1% 重返 3300 点上方，北证 50 指数涨超 3%，场内超 4900 股飘红，全 A 成交额明显放大。
行业板块几乎全线上扬，小金属、电源设备、消费电子、贵金属、通用设备、通信设备、计算机设备、多元金融、电机板块涨幅居前，仅银行板块逆市下跌。
自中国宣布对 7 类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位，截至 5 月 1 日，欧洲镝价已自 4 月初以来上涨两倍，达到 850 美元/公斤；铽价从 965 美元/公斤上涨至 3000 美元/公斤，累计涨幅超 210%。中泰证券表示，目前稀土价格处于周期底部位置，价格中枢有望上移；中信建投指出，稀土供需格局向好，关税战背景下攻守兼备；招商证券认为，未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。
中泰证券：目前稀土价格处于周期底部位置
目前稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移，2025 年人形机器人开始进入量产阶段，若按照远期 1 亿台人形机器人销量，远期空间约 20—40 万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，板块中长期趋势明确。
中信建投：稀土供需格局向好 关税战背景下攻守兼备
特朗普发起的对等关税政策激进，中国具备全球约 70% 稀土矿、约 90% 稀土冶炼分离和约 90% 稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超 2kg，不亚于一辆新能源汽车用量。
招商证券：未来国内外稀土中枢价格将上移
中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。反观国内，稀土深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。
国联民生：海外中重稀土及磁材的供给紧张或将加剧
中国是全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家，此次对中重稀土进行出口管制，海外中重稀土及磁材的供给紧张或将加剧，有望推动海外稀土价格上涨、国内稀土价格跟涨。
银河证券：海外中重稀土价格上涨有望带动国内一并抬升
海外中重稀土或面临供应紧张，价格上涨有望带动国内一并抬升。参考锗、锑、镓等其他此前被我国实施出口管制的小金属，在实施出口管制后国内外金属价格走势分化明显，缺少国内出口供应下，海外供需紧张金属价格大幅上涨拉大与国内的价差，后续海外带动国内价格上涨。预计稀土出口管制后，海外稀土价格也将上涨，并最终带动国内价格上涨。
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（东方财富研究中心）
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