老郑说汇︱市场情绪显著改善 美元周线三连阳

每经记者｜郑步春    每经编辑｜贾运可    

本周，美元延续涨势，美元指数一周累计升值 0.39%，收于 100.41 点，实现周线三连阳，呈现先抑后扬的走势。美元上涨动能主要源于关税战趋向缓和，同时美联储利率会议释放的略微强硬信号也起到了助推作用。

从关税相关消息来看，市场情绪显著改善。美国周四宣布与英国达成关税协议，而在备受关注的中美关税摩擦方面，本周也传来积极信号。中美官员明确在瑞士进行 「接触」，尽管双方均未将其定义为 「正式谈判」，但这无疑是一个良好的开端，市场普遍将其解读为对美元的利好因素。与此同时，市场对中美关税谈判的预期也转为乐观，这些因素共同推动了美元在周三和周四的上涨。

美联储会议同样对美元走势产生重要影响。本周三，美联储利率会议宣布维持基准利率不变，符合市场预期。然而，政策声明及会后新闻发布会释放出中性略偏鹰派的信号。美联储强调 「独立性」，这使得市场对其未来降息的预期有所延后。目前，市场预计美联储年内仍可能降息两至三次，首次降息时间或在 7 月份，此前部分市场人士猜测的 6 月降息基本无望，这进一步增强了对美元的支撑。

在经济基本面层面，数据表现较为复杂。4 月 30 日公布的美国今年第一季度 GDP 年化季率下降 0.3%，为 2022 年以来首次负增长。不过，这一疲弱数据受到美国进口商在高关税实施前 「抢进口」 因素的影响，实际利空程度相对有限。

5 月 2 日公布的 4 月新增非农就业岗位达 17.7 万，显著优于预期的 13.0 万；4 月失业率为 4.2%，符合预期；但 4 月时薪年率增长 3.8%，略低于预期的 3.9%。

总体而言，美国经济数据表现中性，叠加关税前景的不确定性，使得美联储在货币政策决策上面临两难境地。