周四 (7 月 17 日) 创新药概念大爆发，神州细胞涨超 15%，康诺亚大涨超 14%，康方生物、百奥泰涨超 10%，先声药业、益方生物、众生药业、康龙化成、恒瑞医药、华东医药等跟涨。
消息面上，据光明网，第十一批国家组织药品集中采购工作近日启动，国家医保局价格招采司负责人表示，坚持集采非新药、新药不集采，科学确定采购品种。为保护行业创新积极性，与医保目录谈判相衔接，排除了通过谈判新进入医保且仍在协议期内的品种。
另据财联社，此前 6 月 30 日国家医保局、国家卫生健康委联合印发了 《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称 《措施》），瞄准创新药产业从 「实验室」 到 「病床边」 的全链条核心需求。
《措施》 为支持创新药发展提供双重保障。一方面，医保目录将动态调整，符合条件的创新药按程序纳入，重大公共卫生事件急需药品甚至可探索临时纳入路径。医保支付标准的制定将更科学合理，运用药物经济学评估，并优化续约规则：对于销售超预期或新增适应症触发降价的产品，降幅可不超过 「简易续约」 规定，给企业更稳定的市场预期。
另一方面，最具突破性的是首次提出设立 「商业健康保险创新药品目录」。这个独立目录将重点纳入临床价值显著但超出基本医保保障范围的创新药，为商业健康保险和医疗互助提供参考。目录内药品将享受特殊待遇：价格协商保密、不计入基本医保自费率考核、豁免集采替代监测等。这为那些暂时难以进入医保或价格较高的突破性疗法开辟了全新的支付通道，实现与医保目录的互补。
渤海证券表示，创新药重磅政策落地，商保创新药目录有望出台，建议关注管线兑现、业绩放量、商务合作等相关创新药及相关产业链的投资机遇。同时，行业集采政策持续优化，带动行业政策的负面影响有所消化，叠加高基数和库存影响逐步减弱，建议关注业绩反转相关板块的投资机遇，如海外需求改善、订单逐步回暖的 CXO 板块等。
湘财证券认为，2025 年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富