编者按
近期，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？
春江水暖 「价」 先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出 《市场探 「涨」》 系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过 「涨」 声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。
8 月 5 日，大连商品交易所焦煤期货主力合约盘中一度冲至涨停，最高触及 1193.5 元/吨。截至收盘，焦煤主力合约上涨 6.92%，报收于 1182 元/吨。
除了焦煤主力合约，焦煤远期合约 2603、2604、2605、2606 和 2607 在尾盘集体大涨，收于涨停。
市场对焦煤生产企业持续看好。截至 2025 年 8 月 5 日收盘，潞安环能报收于 14.25 元，上涨 3.71%，换手率 1.94%，成交量 57.9 万手，成交额 8.03 亿元。证券之星资金流向数据显示，8 月 5 日潞安环能主力资金净流入 7388.9 万元，占总成交额 9.2%，游资资金净流入 1085.93 万元，占总成交额 1.35%，散户资金净流出 8474.83 万元，占总成交额 10.55%。当日，平煤股份、山西焦煤股价分别上涨 1.73% 和 2.24%。
现货方面，平煤股份相关人士介绍，近期公司处于满产满销状态。主焦煤上涨 80 元至 1460 元/吨，1/3 焦煤和肥焦煤价格每吨上涨 100 元至 200 元不等。
据山西的煤矿人士称，焦煤价格经 7 月调整后，尽管有所修复，但仍低于 2017 年来平均水平，对于成本高的生产区域，仍有煤矿价格在赢利点之下，是一个相对微赢利或不赢利的水平，价格仍有向上修复的必要。当前的供给处于煤矿在规定范围内的相对合理水平，具有一定的可持续性。煤焦钢价格较年内低点均有所修复，市场信心仍需从此前比较长时间的内卷式下跌中修复。
Mysteel 煤焦品种日报透露，当前煤矿库存普遍偏低，且多数持有预售订单待执行，支撑坑口报价维持坚挺，8 月 5 日大矿长协价格也有补涨。需求方面，焦炭第五轮提涨全面落地，焦企开工维持高位，钢厂铁水产量也在高位波动，焦煤刚需依然强劲。综合来看，短期焦煤供需暂无明显矛盾，煤价主体偏稳。
7 月，国家能源局下发通知，拟于近期在重点产煤省 （区） 组织开展煤矿生产情况核查工作。资深煤炭行业研究员认为，根据核查通知相关精神，煤炭等资源品或将迎来拐点。平煤股份方面介绍，公司目前按照国资委要求进行自查，不存在超产情况。
另据 Mysteel 煤焦行业消息，山西临汾尧都区一座煤矿已于 8 月 1 日停产，复产时间待定。该矿核定产能 240 万吨，日产精煤 0.7 万吨左右，主产高硫主焦，7 月 30 日竞拍成交价 970 元/吨。
近期，焦煤期货主力合约呈现震荡走势，涨停和跌停互现。展望后市，多数期货公司研究员选择看涨，但认为短期多空因素交织。
民生期货研报认为，8 月 5 日焦煤在期货市场领涨，体现了政策预期与供需共振，焦煤主力合约强势上涨的核心逻辑在于政策预期升温，叠加 「反内卷」 政策下行业自律控产延续，供给收缩预期再度发酵。另一方面，蒙古进口煤通关量环比下降 5%，焦煤港口库存降至 850 万吨，环比下降 3%。低库存背景下，贸易商挺价意愿强烈，现货价格单日上涨 120 元/吨，带动期货盘面跟涨。
光大期货报告认为，供应端，前期因环保、顶库等原因减停产的煤矿陆续复产，下游目前仍在补库，煤矿普遍出货顺畅，焦煤上游煤矿库存去化到合理水平，部分紧张煤种价格上涨，下游对部分高价煤种开始谨慎采购，线上竞拍资源涨跌互现。需求端，焦炭第五轮提涨落地后焦企利润进一步修复，铁水小幅下降，但仍保持高位，下游焦企自身利润一般，对高价资源接货意愿有所回落，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。
（上海证券报）
文章转载自 东方财富
