目前正值需求旺季，但鸡蛋市场却陷入 「跌跌不休」 的困局，鸡蛋期货主力合约 JD2509 价格多次触及年内新低，昨日盘中最低探至 3010 元/500 千克。
期货日报记者在采访中了解到，供需失衡与市场情绪悲观是此轮鸡蛋价格持续下跌的核心原因。
「鸡蛋现货价格该涨不涨，其背后反映的是市场供应规模偏大、需求启动迟缓、『旺季不旺』 的特征。」 五矿期货分析师王俊表示。
从数据来看，截至 2025 年 7 月末，在产蛋鸡存栏量为 13.557 亿只，环比增加 1.19%，同比增加 6.197%，处于近 6 年同期最高值。新开产蛋鸡维持增加态势。
据光大期货研究所鸡蛋分析师孔海兰介绍，从时间周期上来看，8 月中下旬逐渐进入鸡蛋需求旺季，按照季节性规律，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹。然而，蛋鸡存栏量处于历史同期高位，供给端对蛋价形成利空。
「持续低迷的行情叠加 『旺季不旺』 的现状，令养殖端压力较大。同时，为了规避中秋、国庆双节后价格季节性走弱的风险，养殖企业倾向于节前淘汰适龄蛋鸡，导致近期淘汰老母鸡情绪加大，淘汰鸡价格和日龄加速回落。」 徽商期货鸡蛋分析师尉秀说。
实际上，5 月至今，蛋价持续运行在成本线以下，时长已经接近 4 个月。
「蛋鸡养殖持续 4 个月处于亏损阶段，一方面抑制了养殖端补栏的积极性，另一方面增强了养殖户的淘汰意愿。」 孔海兰介绍，根据卓创样本点统计数据，5 月至 7 月，样本企业蛋鸡苗月度出苗量持续下降，对应 9 月至 11 月新增开产蛋鸡也将持续下降。在不考虑老鸡淘汰的情况下，这一阶段，蛋鸡存栏量将出现下降。
不过，王俊表示，本轮蛋鸡养殖亏损周期的特点之一是幅度不深、时长不够。另外，供应过剩周期与传统旺季重叠，导致养殖户对后市仍有期待，不急于淘鸡。尽管近期淘汰规模有所增加，但与超量淘汰仍有距离。
面对即将到来的中秋、国庆备货季，市场仍然持谨慎态度。孔海兰表示，短期来看，各地持续高温，叠加蛋价延续弱势，贸易商以随采随销为主，主动备货的意愿不强。但从时间上看，备货季将对终端需求形成提振。目前需求端暂无新增亮点，考虑到供应端的压力，预计鸡蛋价格年内高点低于去年同期。
「一方面，当前市场情绪较为悲观，基础供应过剩，叠加冷库蛋出库和换羽鸡开产，库存偏高、供大于求的市场特征较为明显，短期鸡蛋价格持续承压。另一方面，今年中秋节推后，中下游拿货意愿不强，但需求只会延后不会消失，随着节日的临近，前期被抑制的需求有重新回归的可能。9 月份以后现货价格仍然存在上涨的空间，但在偏高供应的抑制下，对未来价格反弹不宜期待过高。」 王俊表示。
尉秀也认为，考虑到 8 月至 9 月持续增加的存栏量以及冷库蛋的冲击，预计鸡蛋价格冲高幅度有限。在高存栏、供需矛盾未改善的情况下，蛋价难有趋势性转好的可能。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
