作为周三全球股市最拉风的个股，老牌科技巨头甲骨文日内一度暴涨超 40%，使得创始人拉里·埃里森一度攀上世界首富的宝座。
截至发稿，甲骨文的最新涨幅超过 36%，相当于日内市值暴增 2510 亿美元 （约合人民币 1.78 万亿元）。然而，公司股价暴涨的逻辑基础也在当日晚些时候遭到检验。
简单来说，甲骨文股价暴涨的原因，是其最新财报给出极其炸裂的云服务业绩增长预期。公司表示，未确认履约义务 （RPO） 在 8 月末达到 4550 亿美元，短短 3 个月内激增 3 倍。公司还声称有更多的 「数十亿美元大单」 在谈，很快就能把这个数字推过 5000 亿美元。
要知道在今年 5 月底，公司报告的 RPO 仅为 1380 亿美元。
令股民们狂热呐喊 「下一个英伟达来了」 的是，甲骨文现在预期，其云业务收入将在明年 5 月结束的当前财年里达到 180 亿美元，同比增长 77%。在之后的 4 年里，这个数字将分别增长到 320 亿美元、730 亿美元、1140 亿美元和 1440 亿美元。其中大部分金额已经排在公司等待履行的订单中。
然而在周三尾盘阶段，一则消息对甲骨文多头的 「忠诚度」 展开了考验：甲骨文暴增的业绩预期几乎全是 OpenAI 贡献的。
据知情人士透露，甲骨文与 OpenAI 签订的 5 年合同金额高达 3000 亿美元，相当于最新财报新增 RPO（3170 亿美元） 的 94.6%。
事实上此前市场已经知晓这份合同的存在。早在今年初孙正义和奥尔特曼在白宫宣布高达 5000 亿美元投资的 「星际之门」 项目时，埃里森正是在场的关键合作伙伴。
这份 2027 年开始履行的合同牵涉到的数据中心容量高达 4.5 吉瓦，相当于 400 万户家庭的用电量。甲骨文曾在 6 月暗示过这笔交易，称达成了一项巨型云服务协议，从 2027 年开始每年将为其带来超过 300 亿美元的年收入。
最新消息也意味着这份合同对两家公司而言都是一场豪赌。OpenAI 在 6 月披露的年化收入约为 100 亿美元，而他们需要从 2027 年开始的 5 年里，平均每年向甲骨文支付 600 亿美元。与此同时，甲骨文很可能需要大举投资购买 AI 芯片，来满足这份巨额合同相关的算力需求。
本周一也有消息称，为了应对财务压力，甲骨文的高管正在讨论取消员工今年的现金加薪和奖金，并有可能通过授予额外的股票来弥补。
最新财报也显示，由于资本开支急剧上升，甲骨文正在处于 「狂野烧钱」 的状态，自由现金流快速掉头转负。
（来源：甲骨文财报）
（财联社）
文章转载自 东方财富
