今年 9 月，一向让美股投资者们闻风丧胆的 「9 月魔咒」 似乎并未应验：美股有望创下过去 15 年来的最佳 9 月表现，三大指数最近也不断创下新高。
随着 9 月步入尾声，美国银行分析师开始期待 10 月美股的继续上涨，因为历史上 「第四季度通常是美股表现最佳的季度」。
然而，高盛却警告称，在美股 9 月意外打破季节性波动的规律之后，到了十月，这场 「惊喜」 的代价或许会随之而来。
美股今年打破了季节性规律？
美股历来有 「9 月魔咒」 的说法，因为在过去的二十多年中，美股在 9 月往往表现疲弱，而直到进入第四季度，美股可能才会迎来好转。
然而今年的情况却出现了例外：今年 9 月至今，标普 500 指数累计上涨了 2.75%，有望创下自 2010 年以来的最佳 9 月表现。
而科技股的表现尤为更出色。纳斯达克100 指数 9 月迄今累计上涨了 4.86%，而科技精选行业 SPDR 基金累计上涨了 7.5%，这是该基金自 1999 年推出以来表现第二好的 9 月。
这显然不符合常态。在过去 25 年里，纳指在 9 月的平均跌幅为 2.2%。
但今年，在人工智能需求和美联储降息的预期推动下，甲骨文公司、特斯拉、美光科技及苹果公司等一众科技公司的股票引领着整个美股上涨。
结果就是今年出现了一次罕见的、近乎欣喜若狂的 9 月涨势，其情形更像是往年 7 月或 12 月的行情。
然而，高盛警告称，10 月可能会让投资者付出代价。
高盛预计，10 月美股即将迎来一系列财报和宏观风险的考验，市场波动性将大幅上升。
10 月股市波动性或增加
在周二发布的一份报告中，高盛股票分析师约翰·马歇尔 （John Marshall） 表示，当前的好形势可能不会持续下去。
「以历史为参照，我们预计 10 月全球股市的波动性将会增加。」
而且数据也证实了这一点。据高盛称，过去几十年中，10 月份的实际波动率比其他月份高出 25% 以上。
该公司指出，长期以来一直存在这样一种模式，即每逢 10 月，由于企业盈利压力、年终业绩评估以及重大宏观因素的影响，股市的交易活动量会大幅增加。
高盛表示：「随着 10 月份的财报季通常是全年波动最大的时期，事件性波动可能会进一步加剧。」 他还补充道，美联储官员在 10 月的公开表态以及最新的消费者价格指数 （CPI） 报告都将备受关注。
高盛还指出，在历史上，单只股票的交易量 （包括股票交易和期权交易） 通常在十月达到峰值：从 1996 年到 2024 年，美股单只股票及其期权的平均每日名义交易量在十月达到了最高值，这进一步证实了投资者在压力下不得不采取行动的观点。
高盛表示：「我们认为这进一步证明了我们的假设，即业绩压力可能会促使投资者增加交易活动。」
高盛预计此次波动将呈普遍趋势，但认为单只股票期权交易存在机会，可借此围绕业绩驱动的走势进行布局。
（财联社）
文章转载自 东方财富
