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券商中国
去年是 DeepSeek，今年是 Seedream！
智东西网站 2 月 10 日中午传来的消息指出，字节图像生成模型 Seedream 5.0 在视频编辑应用剪映、剪映海外版 Capcut、字节 AI 创作平台小云雀均已上线，在即梦 AI 平台开启灰度测试，图片生成可限时免费体验。新模型对标 Nano Banana Pro，能免费体验。
此前，字节跳动旗下 AI 视频生成模型 Seedance2.0 在小范围内测阶段便席卷海内外互联网，凭借 「文本/图片生成电影级视频」 的突破性能力成为行业内外焦点。
摩根大通证券（中国） 发布最新研究报告 《中国人工智能行业：全球布局与模型创新驱动新一代领军者》 指出，中国 AI 市场正在迅速整合，「具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超 200 家缩减至不足 10 家。」
大模型 「春节档」 来了
据报道，今日，字节图像生成模型 Seedream 5.0 在视频编辑应用剪映、剪映海外版 Capcut、字节 AI 创作平台小云雀均已上线，在即梦 AI 平台开启灰度测试，图片生成可限时免费体验。Seedream 5.0 的图像支持 2K 和 4K 分辨率输出，2K 为图片生成直出，4K 为 AI 增强后的分辨率。
根据 Capcut 官网，新模型 5.0 的升级点为首次支持检索生图，对提示词的理解准确性增强、支持更细节、精致纹理的图像生成，还允许用户精确调整图像。Seedream4.5 于 2025 年 12 月 4 日上线。
最近，字节跳动旗下另外一款大模型 Seedance2.0 在即梦、豆包、小云雀等产品开启内测，引爆资本市场。2 月 10 日早间，Seedance 概念股荣信文化、欢瑞世纪、掌阅科技2 连板，中文在线、捷成股份高开超 10%。热度甚至带来了争议，2 月 9 日，即梦创作者社群中平台运营人员发布消息称：「Seedance2.0 在内测期间收获了远超预期的关注，感谢大家的使用反馈。为了保障创作环境的健康可持续，我们正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考。」
除了字节之外，近期不少大模型在预热当中。据报道，在全球最大人工智能(AI) 开源小区 HuggingFace 的开源项目页面中，最新出现 Qwen3.5 并入 Transformers 的新 PR(提交代码合并申请)。业内猜测阿里巴巴千问新一代基座模型 Qwen3.5 发布在即。此前，科技媒体 The Information 报道指出，DeepSeek 或于 2026 年春节前后推出新一代旗舰模型 DeepSeek V4，其编程能力在内部测试中已超越 OpenAI 的 ChatGPT 系列及 Anthropic 的 Claude 等顶级模型，有望重塑全球 AI 竞争格局。
另外，近日，全球模型服务平台 OpenRouter 上线了一款代号为 「Pony Alpha」 的匿名模型，并迅速引发全球开发者社区的热议与测试。有媒体报道指出，该神秘模型就是智谱即将正式发布的新一代大模型 GLM-5。智谱今日一度暴涨超 24%。
摩根大通发声
在大模型刷屏之际，摩根大通证券（中国） 发布研究报告 《中国人工智能行业：全球布局与模型创新驱动新一代领军者》，并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与 MiniMax。
报告指出，中国人工智能行业正从 「百模大战」 阶段，迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国 AI 市场正在迅速整合，「具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超 200 家缩减至不足 10 家」。
摩根大通表示，国内 AI 行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头；而独立厂商的突围，则取决于谁能通过 「结构性中立」 找到生存缝隙——智谱向内深耕高合规的本地化部署，MiniMax 向外拓展高溢价的全球市场。
这一判断的背景并不复杂。报告指出，随着模型训练成本、算力获取门槛和商业化难度持续上升，资本与算力的硬约束开始主导行业结构。换句话说，行业已经不再奖励 「能不能做模型」，而是奖励 「能不能长期活下来」。
在摩根大通看来，这一阶段的核心变化在于：模型能力逐步趋同；资金消耗呈指数级上升；客户开始更关注 「交付能力、稳定性与可持续性」。
摩根大通强调，在中国市场，把 AI 能力送到用户面前、并把钱收回来，或许往往比模型本身更重要。模型能力本身并不必然转化为盈利能力，分发和变现路径在中国市场尤为关键。未来竞争的核心不再是 「谁能训更大的模型」，而是：谁的推理更便宜；谁的利用率更高；谁能掌握定价权。
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（券商中国）
文章转载自东方财富
