每经记者｜赵雯琪 每经编辑｜余婷婷
｜2026 年 2 月 27 日 星期五｜
NO.1 唯品会 2025 年净营收 1059 亿元
2 月 26 日，唯品会发布 2025 年第四季度及全年业绩。2025 年第四季度，唯品会实现净营收 325 亿元，Non-GAAP（非通用会计准则） 净利润 29 亿元。2025 年全年，唯品会实现净营收 1059 亿元，Non-GAAP 净利润 87 亿元。2025 年唯品会通过股票回购和分红共计回报股东约 9.4 亿美元。同时，公司董事会已批准新一轮年度股息派发计划。
点评：唯品会 2025 年业绩稳健，核心用户 SVIP 增至 980 万，贡献线上销售额 52%，彰显高黏性优势。在电商折扣赛道竞争加剧背景下，公司通过股东回报巩固价值定位，但营收增速仍面临宏观消费环境考验。
NO.2 京东上线 「百亿超市」 频道，三年补贴 200 亿元
2 月 26 日，京东 App 正式上线 「百亿超市」 频道。京东计划未来 3 年内，投入超 200 亿元商品补贴，帮助品牌实现额外销售增量 2000 亿元。2025 年，京东超市宣布未来三年用户规模目标计划从 3 亿增长至 5 亿。
点评：京东 「百亿超市」 上线或是在以高复购品类提升用户黏性，完成从 「交易平台」 向 「生活入口」 的跃迁。在电商存量竞争加剧背景下，京东正依托供应链优势，向线上超市及实体商超发起强力冲击。
NO.3 三只羊网络回应网传 「借壳上市成功」 为不实信息
2 月 26 日，三只羊网络发布声明称，近日，网络上大量传播关于 「三只羊借壳上市成功」 的相关不实信息，引发公众误解。截至目前，三只羊集团及旗下公司均未有任何形式的借壳上市、整体上市、IPO 申报。网传 「三只羊登陆纳斯达克」「借壳美股公司」 等内容，仅为海外直播运营业务合作。截至本声明发布之日，三只羊集团未授权任何机构、个人以 「上市」 名义开展募资、原始股销售、股权转让等活动，凡以此名义进行的均为诈骗行为。
点评：三只羊网络严正否认 「借壳上市成功」 传闻，澄清海外业务合作被误读为资本运作。此类谣言折射出市场对头部直播机构资本化的高度关注。在行业竞争加剧背景下，头部机构寻求转型是趋势，但辟谣也提醒投资者需警惕借名募资诈骗，回归业务基本面判断。
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