【文章来源：金十数据】
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美国就业市场正陷入泥潭？最新数据透视出的惊人真相。
尽管美国就业市场尚未彻底崩盘，但其衰退的趋势已毋庸置疑，且短期内难以逆转。
上周，一份新报告显示 10 月份裁员人数突增，再次点燃了市场对劳动力市场的深切忧虑。这种不安情绪，极可能就是近期美股大幅下挫的幕后推手。
要精准把握劳动力市场的真实脉搏，如今已是难上加难。华尔街惯常依赖的美国月度就业报告，因为史上最漫长的政府停摆而被搁置。
在缺少这些至关重要的经济晴雨表的情况下，华尔街被迫四处搜寻线索。而上周最令市场神经紧绷的，是对大型企业裁员公告的统计数据。
私人研究机构 Challenger, Gray & Christmas 的调查显示，10 月宣布的裁员人数直接翻了三倍，达到了疫情爆发五年来 （自 2019 年） 的最高峰。当月宣布裁员达 153074 人，使今年迄今的总数飙升至 110 万人。
报告并非全无亮点，10 月份招聘计划的增长创下了 13 个月以来的新高。然而，其核心信息却很明确：企业在接下来的假日季，将极可能大幅削减招聘规模。
经济学家警告，投资者不应过度解读这份 Challenger 报告。毕竟，只有极少数的头部企业才会公开宣布裁员，绝大多数中小型企业通常是悄无声息地进行。
Comerica 首席经济学家比尔·亚当斯 （Bill Adams） 直言：「公司不会每次裁员都大张旗鼓，因此这些数据并不能代表整个宏观经济的真实全貌。」
根据更全面的美国劳工统计局 （BLS） 数据，即使在正常年份，每年也有近 2000 万人失业，例如 2024 年估计就有 2000 万。
此外，Challenger 的报告未能提供就业净增长的关键数据——即每月新增岗位和淘汰岗位的差额。真正决定经济好坏的，是新增岗位能否跑赢流失岗位。
为此，投资者转而关注 ADP 发布的私营部门月度就业报告。ADP 数据显示，10 月份企业净增岗位 42000 个，创下近三个月来的最佳表现。
经济之所以还能勉强维持岗位增长，一个主要因素是：尽管经济增速放缓，但裁员率仍维持在历史低位。
尽管劳工统计局 （BLS） 的每周初请失业金报告被延期，但各州都会自行公布每周申请失业救济的人数。
花旗和其他华尔街机构估计，截至 11 月 1 日的一周内，新的初请失业金人数从前一周的 22 万人小幅上升至 22.9 万人。与政府停摆前相比，增幅仅约 1 万人。
花旗研究部评论道：「初请失业金人数依旧保持低位，这表明目前的裁员水平仍不高，但 『近期密集宣布的裁员，预示着未来几个月初请失业金人数有上行风险』。」
鉴于初请失业金数据覆盖了 53 个州和地区，且每周更新，华尔街经济学家对其信任度更高。
Nationwide 金融市场经济学家奥伦·克拉奇金 （Oren Klachkin） 指出，初请失业金的走势与 Challenger 的裁员报告 「截然相反」，这说明 「劳动力市场绝非正走向末日」。
与此同时，美国银行研究院 （Bank of America Institute） 通过分析数千万客户的银行账户交易，发现 10 月份美国劳动力市场表现稳定。上月存入的工资或失业救济金支票数量，几乎没有波动。
美国银行研究院表示：「虽然我们的数据表明劳动力市场近月有所降温，但 10 月份并未发现进一步恶化的迹象。」
芝加哥联储也提供了稳定的证据。其就业仪表盘显示，10 月份失业率基本持平，维持在 4.3% 至 4.4% 的区间。
那么，就业市场真的安全无虞吗？远非如此。当前企业招聘意愿极低，且短期内都没有大规模扩张的计划。
例如，求职网站 Indeed 透露，招聘广告的发布量已跌至 2021 年以来的最低点。
一些经济学家甚至认为，劳动力市场正隐晦地走向恶化，只是数据难以捕捉。
RSM 首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯 （Joe Brusuelas） 警示：「曾经的 『低招聘、低裁员』 模式，正在转向 『低招聘、多裁员』 的危险信号。」
想获得确切答案，恐怕还要等待。
如果政府停摆久拖不决，劳工统计局 （BLS） 的员工继续休假，11 月份就业报告的质量和发布时间都将面临威胁。9 月和 10 月的报告已经迟到。
这意味着，华尔街可能要等到明年 1 月初 12 月就业报告出炉时，才能一窥劳动力市场完整的健康状况。
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美国就业市场正陷入泥潭？最新数据透视出的惊人真相。
尽管美国就业市场尚未彻底崩盘，但其衰退的趋势已毋庸置疑，且短期内难以逆转。
上周，一份新报告显示 10 月份裁员人数突增，再次点燃了市场对劳动力市场的深切忧虑。这种不安情绪，极可能就是近期美股大幅下挫的幕后推手。
要精准把握劳动力市场的真实脉搏，如今已是难上加难。华尔街惯常依赖的美国月度就业报告，因为史上最漫长的政府停摆而被搁置。
在缺少这些至关重要的经济晴雨表的情况下，华尔街被迫四处搜寻线索。而上周最令市场神经紧绷的，是对大型企业裁员公告的统计数据。
私人研究机构 Challenger, Gray & Christmas 的调查显示，10 月宣布的裁员人数直接翻了三倍，达到了疫情爆发五年来 （自 2019 年） 的最高峰。当月宣布裁员达 153074 人，使今年迄今的总数飙升至 110 万人。
报告并非全无亮点，10 月份招聘计划的增长创下了 13 个月以来的新高。然而，其核心信息却很明确：企业在接下来的假日季，将极可能大幅削减招聘规模。
经济学家警告，投资者不应过度解读这份 Challenger 报告。毕竟，只有极少数的头部企业才会公开宣布裁员，绝大多数中小型企业通常是悄无声息地进行。
Comerica 首席经济学家比尔·亚当斯 （Bill Adams） 直言：「公司不会每次裁员都大张旗鼓，因此这些数据并不能代表整个宏观经济的真实全貌。」
根据更全面的美国劳工统计局 （BLS） 数据，即使在正常年份，每年也有近 2000 万人失业，例如 2024 年估计就有 2000 万。
此外，Challenger 的报告未能提供就业净增长的关键数据——即每月新增岗位和淘汰岗位的差额。真正决定经济好坏的，是新增岗位能否跑赢流失岗位。
为此，投资者转而关注 ADP 发布的私营部门月度就业报告。ADP 数据显示，10 月份企业净增岗位 42000 个，创下近三个月来的最佳表现。
经济之所以还能勉强维持岗位增长，一个主要因素是：尽管经济增速放缓，但裁员率仍维持在历史低位。
尽管劳工统计局 （BLS） 的每周初请失业金报告被延期，但各州都会自行公布每周申请失业救济的人数。
花旗和其他华尔街机构估计，截至 11 月 1 日的一周内，新的初请失业金人数从前一周的 22 万人小幅上升至 22.9 万人。与政府停摆前相比，增幅仅约 1 万人。
花旗研究部评论道：「初请失业金人数依旧保持低位，这表明目前的裁员水平仍不高，但 『近期密集宣布的裁员，预示着未来几个月初请失业金人数有上行风险』。」
鉴于初请失业金数据覆盖了 53 个州和地区，且每周更新，华尔街经济学家对其信任度更高。
Nationwide 金融市场经济学家奥伦·克拉奇金 （Oren Klachkin） 指出，初请失业金的走势与 Challenger 的裁员报告 「截然相反」，这说明 「劳动力市场绝非正走向末日」。
与此同时，美国银行研究院 （Bank of America Institute） 通过分析数千万客户的银行账户交易，发现 10 月份美国劳动力市场表现稳定。上月存入的工资或失业救济金支票数量，几乎没有波动。
美国银行研究院表示：「虽然我们的数据表明劳动力市场近月有所降温，但 10 月份并未发现进一步恶化的迹象。」
芝加哥联储也提供了稳定的证据。其就业仪表盘显示，10 月份失业率基本持平，维持在 4.3% 至 4.4% 的区间。
那么，就业市场真的安全无虞吗？远非如此。当前企业招聘意愿极低，且短期内都没有大规模扩张的计划。
例如，求职网站 Indeed 透露，招聘广告的发布量已跌至 2021 年以来的最低点。
一些经济学家甚至认为，劳动力市场正隐晦地走向恶化，只是数据难以捕捉。
RSM 首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯 （Joe Brusuelas） 警示：「曾经的 『低招聘、低裁员』 模式，正在转向 『低招聘、多裁员』 的危险信号。」
想获得确切答案，恐怕还要等待。
如果政府停摆久拖不决，劳工统计局 （BLS） 的员工继续休假，11 月份就业报告的质量和发布时间都将面临威胁。9 月和 10 月的报告已经迟到。
这意味着，华尔街可能要等到明年 1 月初 12 月就业报告出炉时，才能一窥劳动力市场完整的健康状况。
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尽管美国就业市场尚未彻底崩盘，但其衰退的趋势已毋庸置疑，且短期内难以逆转。
上周，一份新报告显示 10 月份裁员人数突增，再次点燃了市场对劳动力市场的深切忧虑。这种不安情绪，极可能就是近期美股大幅下挫的幕后推手。
要精准把握劳动力市场的真实脉搏，如今已是难上加难。华尔街惯常依赖的美国月度就业报告，因为史上最漫长的政府停摆而被搁置。
在缺少这些至关重要的经济晴雨表的情况下，华尔街被迫四处搜寻线索。而上周最令市场神经紧绷的，是对大型企业裁员公告的统计数据。
私人研究机构 Challenger, Gray & Christmas 的调查显示，10 月宣布的裁员人数直接翻了三倍，达到了疫情爆发五年来 （自 2019 年） 的最高峰。当月宣布裁员达 153074 人，使今年迄今的总数飙升至 110 万人。
报告并非全无亮点，10 月份招聘计划的增长创下了 13 个月以来的新高。然而，其核心信息却很明确：企业在接下来的假日季，将极可能大幅削减招聘规模。
经济学家警告，投资者不应过度解读这份 Challenger 报告。毕竟，只有极少数的头部企业才会公开宣布裁员，绝大多数中小型企业通常是悄无声息地进行。
Comerica 首席经济学家比尔·亚当斯 （Bill Adams） 直言：「公司不会每次裁员都大张旗鼓，因此这些数据并不能代表整个宏观经济的真实全貌。」
根据更全面的美国劳工统计局 （BLS） 数据，即使在正常年份，每年也有近 2000 万人失业，例如 2024 年估计就有 2000 万。
此外，Challenger 的报告未能提供就业净增长的关键数据——即每月新增岗位和淘汰岗位的差额。真正决定经济好坏的，是新增岗位能否跑赢流失岗位。
为此，投资者转而关注 ADP 发布的私营部门月度就业报告。ADP 数据显示，10 月份企业净增岗位 42000 个，创下近三个月来的最佳表现。
经济之所以还能勉强维持岗位增长，一个主要因素是：尽管经济增速放缓，但裁员率仍维持在历史低位。
尽管劳工统计局 （BLS） 的每周初请失业金报告被延期，但各州都会自行公布每周申请失业救济的人数。
花旗和其他华尔街机构估计，截至 11 月 1 日的一周内，新的初请失业金人数从前一周的 22 万人小幅上升至 22.9 万人。与政府停摆前相比，增幅仅约 1 万人。
花旗研究部评论道：「初请失业金人数依旧保持低位，这表明目前的裁员水平仍不高，但 『近期密集宣布的裁员，预示着未来几个月初请失业金人数有上行风险』。」
鉴于初请失业金数据覆盖了 53 个州和地区，且每周更新，华尔街经济学家对其信任度更高。
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与此同时，美国银行研究院 （Bank of America Institute） 通过分析数千万客户的银行账户交易，发现 10 月份美国劳动力市场表现稳定。上月存入的工资或失业救济金支票数量，几乎没有波动。
美国银行研究院表示：「虽然我们的数据表明劳动力市场近月有所降温，但 10 月份并未发现进一步恶化的迹象。」
芝加哥联储也提供了稳定的证据。其就业仪表盘显示，10 月份失业率基本持平，维持在 4.3% 至 4.4% 的区间。
那么，就业市场真的安全无虞吗？远非如此。当前企业招聘意愿极低，且短期内都没有大规模扩张的计划。
例如，求职网站 Indeed 透露，招聘广告的发布量已跌至 2021 年以来的最低点。
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这意味着，华尔街可能要等到明年 1 月初 12 月就业报告出炉时，才能一窥劳动力市场完整的健康状况。
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尽管美国就业市场尚未彻底崩盘，但其衰退的趋势已毋庸置疑，且短期内难以逆转。
上周，一份新报告显示 10 月份裁员人数突增，再次点燃了市场对劳动力市场的深切忧虑。这种不安情绪，极可能就是近期美股大幅下挫的幕后推手。
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私人研究机构 Challenger, Gray & Christmas 的调查显示，10 月宣布的裁员人数直接翻了三倍，达到了疫情爆发五年来 （自 2019 年） 的最高峰。当月宣布裁员达 153074 人，使今年迄今的总数飙升至 110 万人。
报告并非全无亮点，10 月份招聘计划的增长创下了 13 个月以来的新高。然而，其核心信息却很明确：企业在接下来的假日季，将极可能大幅削减招聘规模。
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Comerica 首席经济学家比尔·亚当斯 （Bill Adams） 直言：「公司不会每次裁员都大张旗鼓，因此这些数据并不能代表整个宏观经济的真实全貌。」
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此外，Challenger 的报告未能提供就业净增长的关键数据——即每月新增岗位和淘汰岗位的差额。真正决定经济好坏的，是新增岗位能否跑赢流失岗位。
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经济之所以还能勉强维持岗位增长，一个主要因素是：尽管经济增速放缓，但裁员率仍维持在历史低位。
尽管劳工统计局 （BLS） 的每周初请失业金报告被延期，但各州都会自行公布每周申请失业救济的人数。
花旗和其他华尔街机构估计，截至 11 月 1 日的一周内，新的初请失业金人数从前一周的 22 万人小幅上升至 22.9 万人。与政府停摆前相比，增幅仅约 1 万人。
花旗研究部评论道：「初请失业金人数依旧保持低位，这表明目前的裁员水平仍不高，但 『近期密集宣布的裁员，预示着未来几个月初请失业金人数有上行风险』。」
鉴于初请失业金数据覆盖了 53 个州和地区，且每周更新，华尔街经济学家对其信任度更高。
Nationwide 金融市场经济学家奥伦·克拉奇金 （Oren Klachkin） 指出，初请失业金的走势与 Challenger 的裁员报告 「截然相反」，这说明 「劳动力市场绝非正走向末日」。
与此同时，美国银行研究院 （Bank of America Institute） 通过分析数千万客户的银行账户交易，发现 10 月份美国劳动力市场表现稳定。上月存入的工资或失业救济金支票数量，几乎没有波动。
美国银行研究院表示：「虽然我们的数据表明劳动力市场近月有所降温，但 10 月份并未发现进一步恶化的迹象。」
芝加哥联储也提供了稳定的证据。其就业仪表盘显示，10 月份失业率基本持平，维持在 4.3% 至 4.4% 的区间。
那么，就业市场真的安全无虞吗？远非如此。当前企业招聘意愿极低，且短期内都没有大规模扩张的计划。
例如，求职网站 Indeed 透露，招聘广告的发布量已跌至 2021 年以来的最低点。
一些经济学家甚至认为，劳动力市场正隐晦地走向恶化，只是数据难以捕捉。
RSM 首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯 （Joe Brusuelas） 警示：「曾经的 『低招聘、低裁员』 模式，正在转向 『低招聘、多裁员』 的危险信号。」
想获得确切答案，恐怕还要等待。
如果政府停摆久拖不决，劳工统计局 （BLS） 的员工继续休假，11 月份就业报告的质量和发布时间都将面临威胁。9 月和 10 月的报告已经迟到。
这意味着，华尔街可能要等到明年 1 月初 12 月就业报告出炉时，才能一窥劳动力市场完整的健康状况。
