【文章来源：期货日报】
12 月 19 日，大商所发布公告，对 《大连商品交易所焦煤期货合约》 和 《大连商品交易所焦煤期货业务细则》 进行修改，同时调整了河北省唐山市、天津市的区域升贴水，上述调整自 JM2701 合约起实施。自 JM2612 合约最后交割日后第 4 个交易日起，大商所将按照调整后的规定办理标准仓单注册。
据期货日报记者了解，自焦煤 JM2304 合约将山西省设置为基准交割地以来，大商所持续深耕培育国产煤市场，不断完善山西地区交割库设施，目前已经逐渐形成了山西主产区和沿海港口并行的双交割中心布局。近年来，随着低硫蒙煤的进口量增加，以及下游配煤管理日趋精细化，焦煤部分品质指标价差和区域间价差发生了较大的结构性变化。 为推动焦煤期货合约进一步贴近现货实际，大商所在深入研究分析焦煤供应结构、品质分布、现货价差以及贸易流通格局的基础上，结合行业专家和市场参与各方建议，经过充分论证并征求全市场意见，对焦煤期货交割质量标准和部分区域升贴水等进行了调整。
具体来看，一是对强度指标的标准品、替代品范围及升贴水进行了调整。标准品范围调整为≥65.0%，替代品范围及升贴水调整为 [60.0%，65.0%) 扣价 50 元/吨。二是对硫分指标替代品范围的升贴水进行了调整。其中，[0.70%，1.30%) 区间调整为每降低 0.01 个百分点升水 1.5 元/吨，(1.30%，1.60%] 区间调整为每升高 0.01 个百分点贴水 2.5 元/吨。三是将河北省唐山市、天津市的指定交割仓库升贴水由 170 元/吨调整为 140 元/吨。四是修改了水分指标表述及要求。将水分 （Mt） 指标表述调整为全水分 （Mt），同时将全水分 （Mt）>8.0% 时折算后重量的计算单位由每 100 手调整为每手，测定方法调整为按照 GB/T 211《煤中全水分的测定方法》 执行。五是调整了灰分、挥发分、强度等数值修约规则。根据检验精密度和有关规定，灰分、挥发分调整为保留两位小数，强度调整为保留一位小数。六是完善关于检验标准的部分规则，将原细则中有关 「在国标误差规定范围内的」 表述，调整为 「在国标等相关标准误差规定范围内的」。
近年来，大商所围绕提升焦煤期货功能发挥水平，持续加强市场调研、认真倾听产业声音，从优化合约规则、夯实交割布局、推进期现结合等多方面综合施策，不断提升服务煤焦产业的能力。对于本次焦煤合约规则和升贴水的调整，相关市场人士给予了积极评价。
山西省中阳县智旭选煤有限公司期货部负责人宋瑞平认为，本轮优化后，期货价格将精准对标中硫、高强度主焦煤，明确代表国产山西焦煤的主流品质特征，进一步巩固了山西省的基准交割地位，将显著提升国产焦煤的价格影响力。
同时，焦煤期货合约有望逐步实现 「以质论价」。升贴水设置不仅符合现货贸易实际，也兼顾了其他煤种。「本次调整后，蒙煤、澳煤等进口煤与国产山西煤的交割经济性大体相当，交割升贴水与现货价差基本保持一致，有利于上下游企业更好地参与期货套保和交割业务。」 广发期货黑色首席分析师周敏波表示。
大商所相关业务负责人表示，未来大商所将继续密切关注煤焦产业发展，围绕企业避险需求、「一品一策」 持续优化焦煤期货合约，引导规则体系不断贴合现货市场变化，支持上下游产业链企业更好参与期货市场，助力煤焦产业高质量发展。
