【文章来源：期货日报】
「期权工具正从 『专业小众』 走向 『产业大众』，这既得益于市场生态的日益完善，也离不开交易所与期货公司的协同培育。」 东吴期货财富管理总部总经理赵静在谈及全国期货实盘大赛 「郑商所期权专项奖」 参与情况时表示。作为连续 5 年获评行业 A 类 A 级，并屡获郑商所 「优秀会员」 称号的机构，东吴期货在期权市场培育与产业服务领域积累了丰富经验。
东吴期货注册于上海，是由东吴证券控股的国资背景的期货公司，注册资本达 10.318 亿元，已形成以经纪业务为主体，资管与风险管理子公司为两翼的发展格局。公司在全国设有 29 家分支机构，并依托旗下风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司 （下称东吴玖盈），构建起覆盖广泛的服务网络，致力于成为长三角地区领先的衍生品综合服务商。在郑商所的期权品种中，公司坚持农产品与非农产品并重，近 3 年来公司的 PTA、纯碱、锰硅、对二甲苯等期权品种交易活跃度持续领先市场。
为提升市场认知与参与水平，东吴期货坚持开展线上线下培训会，并积极融入 「郑商所杯」 全国大学生金融模拟交易大赛等多样化活动，帮助交易者和产业企业深入理解期货与期权的基础知识、相关法规及交易规则，提升其交易能力与风险管理水平。
产业服务的精准落地，是东吴期货打造核心竞争力的关键。「我们不做 『通用型』 服务，而是针对企业的具体痛点，定制解决方案。」 赵静说。
以某纺织企业为例，面对原材料价格高企与行业竞争加剧，该企业加工利润持续收窄。由于未采用 「以销定产」 模式，企业急需一种既能把握低价补货机会，又能规避高价风险的工具。结合纺织旺季接近尾声、短纤价格下跌风险较低但上行空间有限的市场判断，东吴玖盈为企业设计了卖出宽跨式组合策略：企业在买入短纤现货的同时，等量卖出执行价为 7200 元/吨的看跌期权与 7500 元/吨的看涨期权，通过权利金收入直接优化采购成本。
实盘大赛成为检验服务成效的重要平台。2025 年，东吴期货客户参与 「郑商所期权专项奖」 比赛人数为 2593，同比增长 24%。「这一增长与公司长期以来坚持投资者教育、提供多元化研究服务密不可分。」 赵静表示，「我们的努力不仅有助于提升市场存量资金规模，还对增强非主力合约的流动性产生积极影响。」
她表示，实盘大赛通过系统知识普及和专业指导，帮助交易者与产业企业熟悉期权操作流程与规则，「此次 『郑商所期权专项奖』 评选，为我们进一步推广期权业务提供了良好契机，有助于扩大市场影响力」。
对于大赛期间期权交易的高热度，赵静分析认为，期权作为非线性衍生工具，具备独特的方向性风险对冲与波动率管理能力，在市场波动加剧时，其灵活性与成本优势尤为突出，因此受到企业与交易者的广泛关注。
「今年大赛期间期权交易备受青睐，正是市场认可其工具价值的直接体现。」 赵静表示。
随着国内期权市场新品种不断推出，交易者的参与度持续提升，产业企业利用期权工具的积极性进一步提升，市场呈现出新特点与新需求，场内与场外期权业务的联动性也日益紧密。
据了解，郑商所近年来持续丰富期权品种，并通过仿真大赛、专项奖评选等活动加强投资者教育。同时，通过增加做市商报价合约数量、优化激励机制等手段，显著提升期权市场流动性，并在一定程度上降低交易成本。
「随着私募、产业客户等专业机构参与度的提高，期权策略的多样性正受到越来越多的交易者重视。」 赵静表示，「期权交易活跃度的提升，既反映了市场对精细化风险管理工具需求的增长，也体现了交易所在产品创新与投资者服务方面的成效。」
展望未来，赵静认为，随着短期期权等新工具的推广应用，期权市场有望成为期货服务实体经济的重要突破口，「东吴期货将继续深化期权市场培育工作，推动期权工具在实体经济领域的广泛应用，为我国衍生品市场高质量发展贡献力量」。
