作者：
陈见南
镍矿产业链传重大利好。
今日 （1 月 7 日） 上午，A 股各主要指数继续上涨，上证指数逼近 4100 点整数关口，再创阶段新高；创业板指盘中突破 3350 点大关，创出 2022 年以来新高。板块方面，科技题材和有色资源持续强势，稀土、钴矿、中芯国际产业链等涨幅居前。
近期镍矿指数也连续暴涨，主要是镍价格持续反弹所致，沪镍主力期货合约上午盘中最高涨至 147720 元/吨，相比去年底低点已暴涨近 3.6 万元/吨。
暴涨近 3.6 万元/吨
2025 年 12 月底至今年年初，沪镍主力期货合约上演惊人反转。2025 年 12 月 17 日，沪镍 2602 合约一度跌破 11.2 万元/吨，创出多年来新低；当日合约即上演强势反弹，收盘升至 11.4 万元/吨；此后该合约持续暴力反弹，多个交易日涨超 3%。
截至 2026 年 1 月 7 日，沪镍 2602 合约最高升至 147720 元/吨，相比 2025 年 12 月 17 日低点上涨接近 3.6 万元/吨。
镍矿产业链传来重大利好消息。根据方正证券研报，据财闻，因年度工作计划未获官方批准，印尼淡水河谷公司镍矿暂停开采活动。此前印尼镍矿商协会表示，政府计划在 2026 年削减镍矿开采配额，2026 年镍矿开采配额目标约为 2.5 亿吨。方正证券认为，若印尼政府缩减镍矿配额，有望加速镍行业供需再平衡。
国盛证券表示，受原料镍矿库存趋紧及前期价格低位影响，部分镍铁厂维持低位开工，少数企业延续检修状态，市场流通资源有所减少，部分贸易商看好政策利好而选择捂货惜售。需求端来看，下游处于传统淡季，但由于镍价超跌反弹，下游询单增加，入场刚需补库，推动镍价上行。短期来看，镍价核心扰动项为 RKAB 落实程度，预计短期镍价偏强运行。
产业链公司曝光
根据机构研报，华友钴业、格林美、中伟股份、伟明环保等个股机构研报标题提及镍。
西部证券指出，镍价格处于底部区域，或有望迎周期拐点，华友钴业全产业链布局彰显竞争力。镍无论是储量还是产量，供给都较为集中，目前镍价处于底部区域附近，根据测算，2027—2028 年供需情况或有望迎来周期拐点。无论是镍中间品，还是镍产品环节，项目投资规模都较大，具备明显的资金和规模壁垒，华友钴业已实现镍矿—镍中间品—镍产品全产业链布局，核心竞争优势彰显。
西部证券研报显示，2025 年上半年格林美印尼镍资源项目镍金属出货 4.4 万吨，同比增长 112%，2025 年 7 月单月镍产出超过万吨，预计 2025 年全年镍金属出货量超 10 万吨。
根据国泰海通证券研报，中伟股份持续布局全球矿产资源，目前已拥有印尼镍矿冶炼产能近 20 万金吨、阿根廷盐湖锂矿超 1000 万吨碳酸锂当量以及近亿吨磷矿石资源。此外，公司也在积极投入新技术的研发，在固态电池领域，公司已陆续推出 「9 系单晶正极材料前驱体」「超小粒径富锂锰基材料前驱体」 等多款产品，均已通过相关认证并实现 50 吨级以上供货。在钠电领域，公司聚阴离子和层状氧化物双技术路线并行，截至目前已获得钠电千吨级订单并出货。
「妖镍」 起飞
历史数据显示，镍价容易出现异常波动，例如 2022 年 3 月伦敦金属交易所 （LME） 的镍期货市场发生极端逼空行情，镍价在短时间内暴涨近 250%，这一事件使 「妖镍」 一词广为人知。
在业内人士看来，当前镍价相比历史巅峰 （接近 26 万元/吨） 仍有空间，「妖镍」 能否再造神话值得关注。
据证券时报·数据宝统计，A 股市场上镍概念股合计有 40 多只。部分概念股股价已起飞，中国铝业、贵研铂业、兴业银锡、中伟股份等元旦节后两个交易日均涨超 10%。
今日早盘，中伟股份继续大涨超 11%，格林美涨停，兴业银锡、伟明环保、华友钴业等个股均涨超 5%。
部分公司今年业绩有望大幅增长。根据机构一致预测，3 家及以上机构评级的概念股中，鹏辉能源、博迁新材今年净利润有望翻倍增长，盛达资源、海亮股份、新兴铸管、格林美等今年净利润增速均超 30%。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
