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券商中国
美股芯片股，集体大涨！
当地时间周五，美股三大指数全线上涨，标普 500 指数收盘创新高。存储芯片、半导体板块集体大涨。其中，闪迪大涨超 12%，股价再创历史新高。自去年 4 月下旬以来，闪迪股价累计涨幅超过 1100%。
其他个股方面，周五当天，英特尔涨超 10%，拉姆研究涨近 9%，应用材料、西部数据涨近 7%，阿斯麦涨超 6%，美光科技涨超 5%，博通涨近 4%。
再创新高！闪迪股价大幅拉升
美东时间周五 （1 月 9 日），存储芯片大牛股闪迪的股价再度爆发。当天美股开盘后，闪迪的股价直线拉升，随后全天维持高位震荡。截至美股收盘，闪迪股价上涨 12.81% 报 377.41 美元/股，再创历史新高，总市值也突破了 550 亿美元。
当天，在闪迪的带动下，其他存储概念股也大幅走高，美光科技涨超 5%，西部数据、希捷科技涨近 7%。
从消息面来看，有关 「闪迪企业级闪存芯片报价或翻倍」 的消息，是刺激该公司股价上涨的主要原因。野村证券的分析师预计，为应对未来几个季度服务器级存储的强劲需求，闪迪可能在本季度将其面向企业级固态硬盘 （SSD） 的大容量 3D NAND 闪存价格上调一倍。目前，尚不清楚此次高容量 3D NAND 提价将在多大程度上影响用于消费设备的主流闪存报价。
野村证券在给客户的一份报告中写道：「渠道调查显示，多家存储供应商持续推高产品价格，其中企业级 NAND 的涨幅尤为激进。闪迪用于企业级 SSD 的 NAND 产品据称在本季度环比涨幅可能超过 100%。」 野村证券将涨价归因于两方面因素：一是短期供应短缺，二是受人工智能（AI） 整体发展推动的中期需求增长，特别是 AI 存储架构的变化。
野村证券的报告提到，英伟达是这一轮闪存芯片涨价的主要推手。英伟达的推理上下文内存存储平台 （ICMSP） 是今年企业级存储需求的重要驱动因素之一。该平台基于 BlueField-4 DPU，并配备一块 512GB SSD，用于承载 KV 缓存。在 VR NVL144 机架中，每一个计算托盘都配备了一颗带有 512GB 硬盘的 BlueField-4 数据处理单元。这意味着每个机架共包含 18 颗 DPU，对应 9.216TB 的 3D NAND 容量。也就是说，假设英伟达每年出货 5 万套 VR NVL144 机架，那么该公司就需要从供应链中获得约 0.439EB（艾字节） 的 3D NAND。
近日，美国银行将闪迪的目标价从 300 美元上调至 390 美元，并给予 「买入」 评级。在英伟达首席执行官黄仁勋于 2026 年国际消费电子展 （CES） 上发布 Vera Rubin 平台之后，分析师们对该平台中 NAND 在 AI 基础设施中所扮演角色的看法愈发乐观。
另外，1 月 9 日，有供应链消息称，NAND 闪存厂商闪迪向客户提出需全额现金预付款以换取 1 至 3 年供应保障的新合同模式。尽管条款严苛引发争议，但因 AI 需求激增及原厂扩产周期长，部分云服务商仍考虑接受。目前该合同已用于与 PC、手机及模组厂商的谈判中。
本周早些时候，有报道称，三星电子和 SK 海力士计划在第一季度将服务器内存价格最高上调至 70%，AI 需求的激增正冲击全球供应链格局。
机构：关注存储超级周期下国产化机遇
近日，英伟达创始人黄仁勋在 CES 2026 发表演讲，介绍了英伟达的下一代 AI 平台 Rubin，是首个采用极致协同设计、集成六款芯片的 AI 平台，现已全面量产。Rubin 平台组件从数据中心向外构建，涵盖 Rubin GPU、Vera CPU、NVLink 6、Spectrum-X Ethernet Photonics、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU。黄仁勋介绍了 AI 原生存储平台，NVIDIA 推理上下文记忆存储平台是 AI 原生的键值 （KV） 缓存层，可提升长上下文推理性能，实现每秒 token 数提升 5 倍、单位总拥有成本 （TCO） 性能提升 5 倍、能效提升 5 倍。
国泰海通证券表示，英伟达推理上下文记忆存储平台的推出将进一步加大存储供给的紧张状态，预计 2026 年一季度 NAND 和 DRAM 合约价将分别环比增长 33%—38%、55%—60%；国内长鑫科技的招股说明书披露也预示着公司离上市又进一步，本轮存储产业的超级大周期将驱动半导体设备、半导体材料公司持续成长。
国开证券建议关注存储超级周期下国产化机遇。该券商指出，AI 驱动下存储迎来新一轮上行周期。据 SIA 数据，2025 年 10 月全球半导体销售额创下 727 亿美元的历史新高，同比增速达 27.2%。其中，存储芯片作为核心驱动力，预计 2025 年全年实现 28% 的强劲增长。不同于以往由消费电子出货量驱动的周期，本轮复苏呈现出明显的 「AI 导向」 特征，直接推动了高端 HBM 及高层数 NAND 持续放量，行业确立 「量价齐升」 格局。
东方证券也建议重视存储产业链国产化机遇。存储供不应求持续，同时海外存储巨头在通用存储方面的扩产进度可能有限，为国内存储厂商扩产、提升份额带来历史性机遇。技术方面，在 DRAM 领域，长鑫科技于 2025 年 11 月推出 DDR5 产品，在峰值速率等主流技术参数上达到国际一线水平；在 NAND 领域，长江存储自主研发的 Xtacking 架构实现了 3D NAND 技术的跨越式发展。在 IPO 进度方面，长鑫科技 IPO 已获受理，长江存储的母公司长存集团于 2025 年 9 月完成股份制改革。长江存储、长鑫科技未来推进融资后有望实现较大的扩产体量，产业链上下游有望深度受益。
（券商中国）
文章转载自东方财富
