周五 (1 月 23 日) 商业航天板块大爆发，瑞华泰、飞沃科技等多股 20CM 涨停，航宇微等多股涨超 10%。
据证券时报，马斯克旗下 SpaceX（太空探索技术公司） 计划在 2027 年推出第二代蜂窝式 「星链」 卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代卫星网络提升超过 100 倍，数据吞吐能力提高 20 倍以上。今年 1 月份，美国联邦通信委员会 （FCC） 已批准 SpaceX 的申请，允许其再部署 7500 颗第二代星链卫星，以进一步提升其全球互联网服务能力。
当地时间周三，亚马逊创始人杰夫·贝索斯旗下火箭公司蓝色起源 （Blue Origin） 宣布，将发射逾 5400 颗卫星，打造全新通信网络。该网络名为 「TeraWave」，可提供全球连续互联网接入，且能以远超竞品的速度传输海量数据。
TeraWave 核心卖点是向地球任何地点提供高达 6Tbps（太比特每秒） 的对称数据传输速度，相当于 6000 条千兆宽带同时跑满。公司明确表示，该服务仅面向政府、数据中心等企业级客户，不向普通消费者开放。作为对比，目前在轨卫星数量超过 9000 颗的 SpaceX 星链，正计划在今年推出千兆速率服务。
有外媒指出，即便发射数千颗卫星后，蓝色起源在轨卫星数量仍将远低于主导卫星互联网市场的 SpaceX 旗下星链 （Starlink）。
此外消息面上，1 月 22 日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行 「太空旅游全球发布会」，国内首艘商业载人飞船 「穿越者壹号 （CYZ1）」 全尺寸试验舱首次公开展示。「穿越者壹号 （CYZ1）」 技术团队会前表示，目前已预订了超三艘飞船的座位，合计 20 余位太空游客，预计 2028 年将实现载人首飞。
主力资金：抢筹这些高潜力增长股
东方财富Choice 数据显示，自去年 11 月 24 日商业航天板块阶段性见底以来，主力资金净买入一批概念股。
具体来看，鹏鼎控股排名第一，主力净买入超 18 亿元；中国长城排名第二，主力净买入超 16 亿元。
中材科技、流金科技、巨力索具、天力复合、合锻智能、上海港湾、星图测控、云南锗业、翱捷科技-U、七丰精工、中集集团、德恩精工等个股主力净买额在 14 亿元至 3 亿元之间不等。
从机构一致预测 2026 年净利润增长率看，合锻智能、中国长城、三安光电、翱捷科技-U、巨力索具等净利润增长预测值超 100%；中材科技、成都华微、国机精工、北摩高科、上海港湾、星图测控、鹏鼎控股等净利润增长预测值超 20%。
机构：今年有望成为中国商业航天景气元年
爱建证券认为，2026 年有望成为中国商业航天景气元年，多星座发射节奏加速转向规模化部署，火箭发射频次有望快速抬升。本质上，商业火箭是 「太空物流」 生意，核心变量在于效率提升与运力降本，路径主要来自全流量发动机技术突破、高频复用回收能力形成以及制造端工业化爬坡。中国民营火箭公司整体仍处于行业成长与估值演进的早期阶段，参照 SpaceX 发展路径，中国商业航天板块估值抬升的核心催化在：1） 可复用火箭实现大规模低轨卫星组网；2） 在可复用基础上，通过绑定低轨星座长期批量任务，推动发射由定制走向标准化；3） 高频与规模效应兑现后，火箭发射将由项目型产品升级为空间运力基础设施与技术服务，商业航天公司的估值逻辑由制造导向转向平台型、基础设施型科技企业，覆盖载人飞行、深空探测等多元化长期空间任务需求。
西部证券表示，在技术路线确定且有成熟应用样板的背景下，中国可回收火箭商用只是时间问题。一旦火箭回收和复飞技术取得突破，中国商业航天将迎来高速增长。事实上，仅考虑国内两大星座未来每年约 4000 颗的更新需求，市场空间已较为可观。
银河证券指出，商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。1） 卫星发射：民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段。建议关注结构件供应商。2） 卫星制造：当前低轨卫星主要集中在空间段以及地面段的基础设施建设，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益。
（东方财富研究中心）
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