美股周一开盘后，美股硬盘驱动器 （HDD） 概念股西部数据涨超 7%、希捷科技也涨近 5%，双双刷新盘中历史新高。
（西部数据、希捷科技日线图，来源：TradingView）
作为鲜少受到股民关注的硬件股，希捷科技年内涨幅已经达到 160%、西部数据也达到 153%，在标普 500 指数成分股的 2025 年涨幅榜中位列第二和第三。排名第一的是上周才进入该基准指数的互联网券商 Robinhood。
（来源：TradingView）
周一的市场异动与摩根士丹利的一份研报有关。摩根士丹利美国科技硬件股票研究主管埃里克·伍德林 （Erik Woodring） 率领的团队同时大幅上调了两家公司的目标价格。其中，西部数据的目标价从 99 美元上调至 171 美元，希捷科技的目标价也从 168 美元调高至 265 美元。西部数据也是该行的 「首选标的」。
大摩分析师们表示：「过去两年我们一直看好 HDD，但近期需求已出现拐点——其背后是云基础设施支出加速 （至 2028 年累计约 3 万亿美元）、数据赋能技术投资提速，以及 AI 推理 （包括代理与多模态） 的崛起，成为数据密集型内容生成与数据存储需求的新增顺风因素。」
伍德林介绍称，基于延长的 HDD 周期，团队预测：
（1） 未来三年近线 EB（企业级近线硬盘） 出货量复合年增速 21-22%（此前为 16-17%）；
（2） 每 TB 价格年均仅低个位数降幅；
（3） 至 2027 年初毛利率有望超过 45%。这一预测基于自下而上的产能、定价与产品结构分析，预计至 2028 财年 EPS 增长超过 35%。
他补充道：「换句话说，西部数据与希捷在成长性与利润率上将处于与云相关硬件、半导体及网络设备厂商的行业前 1/4 或前 1/2 水平，对应 2028 财年希捷科技盈利能力达 21 美元/股，西部数据约 13 美元/股，分别较此前预测高出 30-60%，较市场一致预期高出 40-70%。」
分析师们也指出，数据是 「驱动人工智能的原油」，而硬盘驱动器生产商将成为显著受益者。伍德林表示：「鉴于 HDD 行业一贯的周期性特征，我们认为市场目前忽略了一个关键点：随着长期增长势头增强及结构性利润率提升，西部数据和希捷的估值将持续突破历史水平。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
