【文章来源：期货日报】
2025 年，我国期货市场在深化改革与创新开放的浪潮中，迈出了高质量发展的关键步伐。这一年，市场格局持续优化、监管框架不断完善、业务模式与技术能力创新协同，共同勾勒出一条清晰的行业变革主线，期货市场也在功能深化、结构优化和制度完善方面取得了系统性进步。展望 2026 年，期货市场将朝着更加成熟、更具国际影响力的发展方向稳步前进。
市场规模、结构与集中度实现新跃升
2025 年，期货市场在规模、参与者结构和行业格局三个维度均发生了深刻且积极的变化。
其中，期货市场成交量、资金量、客户权益和行业盈利情况均实现新突破。数据显示，2025 年前 11 个月，全国期货市场累计成交量为 81.17 亿手，累计成交额为 675.45 万亿元，已超过 2024 年全年水平；期货市场资金总量与期货公司客户权益相继突破 2 万亿元，其中期货公司客户权益较 2024 年年底增长超 30%；2025 年 1—10 月，期货公司累计营业收入和累计净利润分别为 341.79 亿元、97.13 亿元，同比实现增长。
市场结构优化是期货市场深度和广度显著提升的直观体现。2025 年，期货市场结构向专业化、机构化不断演进。数据显示，2025 年期货公司特殊法人客户权益稳步增长，在各类特法客户中，保险机构权益增幅最为显著，较 2024 年年底增幅约两倍。
「去年，我国期货市场影响力大幅提升。」 中信期货相关负责人告诉期货日报记者，目前我国期货市场已上市期货、期权品种 164 个，品种序列愈发完善，越来越多的产业主体、上市公司和金融机构利用期货市场进行风险管理和资源配置，期货市场在服务国民经济发展中的功能作用日益突出。
华西期货总经理魏哲平表示：「去年，机构在期货市场客户中的占比不断提高，成为市场的核心力量，标志着我国期货市场正变得更加成熟和稳定。」
在市场总量扩张与结构优化的同时，期货行业集中度也进一步提升。对此， 魏哲平认为该现象背后有三大驱动因素：一是头部公司在资本、股东背景上的综合实力优势；二是数字化转型加剧行业分化，科技投入构建起差异化壁垒；三是风险管理、跨境业务等创新领域，天然向具备专业与资本优势的头部公司集中。这种 「强者恒强」 的趋势，预示着行业竞争正从同质化的通道服务，加速转向以综合服务能力为核心的差异化竞争新阶段。
制度护航，引领行业规范发展
2025 年被视为期货行业的 「监管大年」，互联网营销、风险管理业务、程序化交易、从业人员职业管理、居间人和分类评价等方面的新政密集落地，为行业规范化发展构建起更为清晰、严格的制度框架，推动期货公司全面提升综合竞争力，更好服务实体经济。
浙商期货董事长胡军向记者表示，监管的核心逻辑是 「规范与发展并重，安全与效率并举」。
「其中，中国证监会发布的 《期货公司互联网营销管理暂行规定》，明确总部集中授权、统一审核，第三方合作 『红线』 清晰，杜绝流量导向与违规营销，使客户权益更有保障；《期货市场程序化交易管理规定 （试行）》 加强对期货市场程序化交易的全过程监管，有效维护期货交易秩序和市场公平；《期货公司分类评价规定》 完善扣分机制、优化加分体系，引导期货公司合规经营、稳健发展。此外，中期协发布的 《期货风险管理公司衍生品交易业务管理规则》《期货做市交易业务管理规则》《期货风险管理公司人员管理规则》 等规则，进一步明确了相关业务规定，指导期货公司及风险管理子公司持续完善内部管理机制，防范各类业务风险。」 中信期货相关负责人说。
胡军认为，一系列监管新政对行业的影响深刻且全面。监管部门通过划定红线规范市场行为，通过设定评价指标引导行业发展方向，既守住了不发生系统性风险的底线，又通过制度激励推动行业从 「规模扩张」 转向 「质量提升」。
当然，在行业新规带来发展契机的同时，期货经营机构也面临着转型的挑战。受访期货公司纷纷提到，新规下行业面临合规适配压力、同质化竞争困局待突破、业务模式转型难以及复合型人才短缺等问题。
展望 2026 年，中信期货相关负责人告诉记者，希望监管层适度放宽期货公司业务范围，推动场外衍生品、做市等子公司业务回归，同步优化风险监管指标等。同时，也希望对衍生品市场各类主体和活动制定统一标准，促进衍生品市场规范发展。
科技赋能，重塑行业核心竞争力
2025 年以来，期货公司立足实体需求，业务模式不断向综合化、国际化演进，进一步拓展服务实体经济的边界。
上述受访者一致认为，未来，数字化能力将成为期货公司服务实体经济、创新业务模式的重要支撑。
「科技将重构期货行业的发展逻辑与核心竞争力。」 魏哲平表示，首先，破解行业发展痛点，助力实现规模扩张与效率提升；其次，推动业务创新，依托科技手段可整合多元数据、构建精准模型，有助于拓展期货服务的深度与广度；最后，助力期货公司提升行业竞争力，未来科技投入能力将直接决定期货公司的市场地位。
「在期货行业从 『单点突破』 向 『全面渗透』 转型的过程中，科技将深度融入期货行业的交易、风控、服务、管理等环节，形成 『智慧期货』 的全新格局，更高效地赋能实体经济发展。」 魏哲平如是说。
