文章来源：汇通网
周二 (2 月 10 日) 美盘时段，现货黄金市场窄幅震荡、波动平缓，价格小幅走跌。多空力量暂时均衡，投资者观望情绪浓厚，预示后市波动率或将上升，方向性选择即将到来。
今日判断金价短期走向的核心价位是 50% 斐波那契回调位 5002.31 美元，这一价位既是技术分水岭，也是多空博弈的核心，其得失直接决定日内震荡区间和短期趋势。
日内金价冲高后受获利盘了结压力回落，但仍维持在 5000 美元关口上方，下方存在一定买盘支撑，未出现恐慌性抛售。
短期来看，若金价持续站稳 5002.31 美元且成交量放大，将为突破 5143.89 美元阻力位创造条件，吸引多头资金入场推动上涨；若有效跌破该支撑位且成交量放大，则需进一步回调筑底，金价可能向 4747.15 美元轴心位靠拢。
当前市场未能坚定突破 5002.31-5143.89 美元回调区间，反映出投资者投资逻辑的转变，不再单纯追逐短期动量，而是倾向于等待明确信号后在关键价位入场，谨慎情绪抑制了短期波动。
长期看涨基础依然完好，支撑因素持续发力
尽管金价短期盘整、市场情绪谨慎，但长期看涨基本面未变，全球央行增持和地缘政治不确定性是两大核心支撑因素。
官方数据显示，中国央行 1 月份连续第 15 个月增持黄金，全球多个新兴市场央行也在持续增持，通过优化外汇储备结构应对经济风险，这种央行层面的需求为金价提供了长期支撑。
同时，全球地缘政治格局仍充满不确定性，地区冲突持续发酵，虽未引发大规模恐慌，但始终维持黄金的避险需求，在金价回调时提供有效支撑，奠定长期看涨基础。
此外，今日全球股市风险偏好回升，部分资金从黄金市场流向股市，压制金价涨幅。后续标普 500 指数走势或将成为日内金价波动的催化剂，投资者需关注二者联动关系。
本周美国经济数据是市场关注焦点，今日零售销售数据、周三 NFP 数据、周五 CPI 数据将陆续公布，逐步打破当前市场僵持格局，为金价指明方向。
非农与 CPI 将决定金价下一步走向，主导美联储政策预期
本周黄金市场的关键变量是 NFP 和 CPI 数据，二者直接决定金价走向及美联储政策预期，进而影响降息时点——是从预期的 6 月提前至 3 月，还是推迟至 9 月。
市场普遍预期，美国 1 月份非农就业新增 7 万个岗位，失业率保持稳定，这一预期是当前市场定价的基础，实际数据与预期的偏差将引发金价剧烈波动。
若非农数据持平或好于预期，表明美国就业市场健康，美联储大概率维持当前利率，降息时点或维持在 6 月甚至推迟至 9 月，美元指数获支撑，金价将承压回落。
若数据大幅不及预期，显示就业市场疲软，经济复苏承压，美联储提前降息预期升温，降息时点可能提前至 3 月，美元走弱将推动金价上涨。
需注意的是，周三 NFP 数据引发的波动可能并非长期转折点，周五 CPI 数据影响力或更深远。若 CPI 高于预期，通胀压力将制约美联储降息空间，对黄金形成利空，可能抵消非农数据的影响。
推动金价持续上涨的理想数据组合是 「弱就业+稳通胀/低通胀」，这种组合将强化提前降息预期，缓解通胀担忧，支撑金价上涨。金价反应幅度则取决于降息预期是否从 6 月提前至 3 月。
技术解析：金价正在构筑坚实底部，为后续上涨蓄力
（现货黄金日图 来源：易汇通）
技术面来看，黄金中长期上涨趋势完好，日线摆动图表显示价格处于上行趋势，50 日均线位于 4580.20 美元附近且向上运行，金价始终在均线上方，短期趋势偏向多头。
近期金价在 4402.38-5091.93 美元的宽幅区间内盘整，轴心点位为 4747.15 美元，当前金价处于区间中上部，围绕 5000 美元关口震荡整理。
这种盘整走势有助于构筑坚实底部，技术分析中，上涨高度与筑底时间、结构扎实程度密切相关，扎实底部启动的上涨往往更具耐久性，而尖底反弹易遭遇抛售。
当前盘整是多空博弈、消化抛压的过程，一旦金价突破区间上沿 5091.93 美元，底部构筑完成，有望开启新一轮中长期上涨；若跌破下沿 4402.38 美元，中长期趋势可能反转，金价进入调整周期。
