每经编辑｜赵云
5 月 26 日，通信 ETF（515880） 收涨 0.83%，半导体设备 ETF（159516） 收涨 1.1%。
近日，AI 大厂继续发布新模型，加速 AI 应用落地。5 月 21 日，谷歌 I/O 开发者大会发布多款 AI 模型、AI 应用、AI Agent 等产品。语言模型方面，Gemini 系列模型全面升级。AI 应用方面，公司表示 Gemini 模型将逐步登陆手机、手表、汽车、电视等多平台，持续赋能终端产品。5 月 22 日，OpenAI 宣布用于 Agent 开发的 Responses API 支持 MCP，随着 A2A 协议和 MCP 生态不断完善，AI Agent 开发效率和交互能力有望迎来快速提升，加速 AI 应用落地，催生 AIDC 产业链需求进一步释放。
一季度海外巨头资本开支保持良好趋势，根据民生证券，Meta25Q1 CAPEX 为 137 亿美元 （同比+104%，环比-8%）。公司大幅上调 25 年全年 CAPEX 指引至 640~720 亿美元 （同比+63~84%）。亚马逊 25Q1 CAPEX 为 263 亿美元 （同比+74%，环比-7%）。谷歌 25Q1 CAPEX 为 172 亿美元 （同比+43%，环比+20%）。
同时，国内大厂资本开支迎来明显加速。阿里 25Q1CAPEX 为 246 亿元 （同比+120.6%，环比-22.6%），云业务方面单季度收入 301 亿元。腾讯 25Q1CAPEX 为 275 亿元 （同比+91%，环比-25%）。
AI 大厂继续发布新模型，AI Agent 逐步完善，国内外大厂继续加码资本开支，持续推进 IDC 建设，国产 AIDC 算力产业链具有较高的确定性。在行业景气复苏、AI 产业趋势以及国产替代进程共同作用下，通信 ETF（515880）、半导体设备 ETF（159516） 具备长期投资机会，可逢低布局。
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我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的 「买者自负」 原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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