虽然近期双焦涨势阶段性 「哑火」 ，但供给收缩的消息支撑下，市场仍存看多预期。
经历了前期的价格大涨，8 月中旬以来，国内期货市场焦煤、焦炭价格整体回落。不过证券时报·e 公司记者了解到，目前煤炭行业供给端仍存收缩预期，焦炭第七轮调涨也已开启。供应偏紧影响下，预计短期双焦市场有望呈现稳中偏强走势。
双焦期货价格尾盘异动
8 月 22 日早盘，期货市场焦煤主力合约 2601 一度跌幅居前，不过盘中价格回暖，尾盘猛拉，截至收盘报跌 0.17%，至 1162 元/吨。对比此前高点，近一周以来该主力合约最大跌幅已达 14%。
现货市场上，据卓创资讯数据，上周全国焦煤市场价格稳中有补涨，其中山西吕梁地区主焦煤 S<1 出矿主流成交价格 1400 元/吨至 1450 元/吨。山东济宁地区气精煤 S<1 出矿主流成交价格 960 元/吨至 990 元/吨。
「目前煤矿多数生产正常，但受行业 『反内卷』 去产能及煤矿核定产能检查等政策影响，后期煤炭行业供应端存在收缩预期。同时，目前焦化厂以刚需补库为主，投机需求下降，市场观望情绪有所增加。」 对于近期焦煤市场走势，卓创资讯分析师张敏表示，目前焦炭第七轮涨价已经于 8 月 18 日开启，钢焦博弈力度加大，但仍有一定落地预期。后期来看，焦煤供应端存在一定支撑，但临近重大活动，下游钢焦企业面临限产预期，焦煤需求放缓，市场观望情绪增加，市场面临高位承压风险。
焦炭第七轮宣涨启动
作为产业链上下游，焦炭价格与焦煤也形成共振。7 月，焦炭市场在传统淡季中，超预期开启了今年的连续上涨行情，期货盘面接连涨停，焦企的炼焦成本直线推升，再加之下游钢厂在淡季表现一反常态，盈利情况良好下，刚性需求支撑较强。
但是随着 8 月传统钢铁行业淡季的开启，高温及降雨天气对钢厂生产存在一定潜在影响。另外部分区域钢厂，特别是京津冀区域环保性政策或将出现阶段性集中减产，铁水产量下滑，进而对焦炭需求产生一定抑制作用。同时，8 月份宏观预期利多释放结束，市场投机需求抽离，焦炭市场已回归供需基本面逻辑。随着焦煤价格企稳，成本端涨价驱动减弱，焦化厂利润修复后，提涨底气不足。
「至 8 月 21 日收盘，山西准一干熄焦主流出厂价 1520 元/吨至 1590 元/吨，较上周收盘价暂稳，本周出厂均价 1555 元/吨，环比上周持平。周内焦化厂开启焦炭第七轮提涨，计划捣固焦价格上调 50 元/吨至 55 元/吨，顶装焦上调 70 元/吨至 75 元/吨，因焦煤价格稳中有降，钢材价格下行，黑色盘面整体震荡走弱，截至本周四，钢厂对焦炭提涨暂未回应。」 卓创资讯分析师刘璐璐表示。
市场短期存看多预期
采访中刘璐璐透露，当前山东、河北及河南地区焦化厂有限产预期，下周焦炭供应或阶段性收缩。同时，部分地区汽运发货受限，影响焦炭到货。贸易商出货将继续释放，整体供应稳中略降。需求方面，目前钢厂盈利尚可，但下周河北唐山地区高炉开工稳中有降，钢厂采购节奏将有放缓。综合来看，焦炭供应端阶段性偏紧，钢企利润尚可，预计短期内焦炭价格维持偏强运行。
据悉，8 月中旬山东地区焦化厂收到口头限产通知，要求 8 月 16 日开始到 9 月 3 日期间省内焦化厂限产 30% 至 50%，河北唐山地区焦化厂也有限产预期，焦炭现货供应收缩概率较大。目前多数焦化厂无库存，下游钢厂库存也偏低，焦炭供应收缩预期下，市场价格有支撑。
卓创资讯监测显示，截至 8 月 21 日，国内 104 家规模性独立焦化企业平均开工负荷为 74.65%，较上期开工略降 0.13 个百分点。此外，截至 8 月 21 日，卓创资讯统计 45 家主流钢厂焦炭库存可用天数 7.28 天，较上期略减少 0.02 天。预计下周贸易商资源将继续释放，河北、山东地区钢厂焦炭到货情况将出现分化。
上海钢联分析师胡田也认为，前期焦炭已持续上涨，加上部分焦煤品种走弱，焦企成本压力有所缓解。但近期中大活动期限产，部分区域已有限产通知，焦企开工小幅下滑，预计本月下旬供应或有小幅收紧。需求方面，钢厂利润高位，主动检修情况较少，且部分钢厂焦炭库存仍水平偏低，对焦炭刚需依旧偏强，部分钢厂仍有催货行为。综合来看，当前焦企库存普遍维持低位运行。且在利润、环保等因素干扰下，产地焦企开工难有明显提升，焦炭供应延续偏紧，预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。
（证券时报·e 公司）
文章转载自 东方财富
